تحلل هذه المقالة وضع السيولة الكلي في السوق الحالي، وحركة الأصول الرقمية، وديناميات العملات المستقرة والأصول الحقيقية (RWA). الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة ثابتاً، مما يضعف توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة. بيتكوين يتذبذب عند مستويات مرتفعة، والألتس تظهر ضعفاً، بينما تتسارع تدفقات رأس المال إلى إثيريوم. تستعد العملات المستقرة للحصول على تراخيص تنظيمية، والشركات الكبرى في التجارة الإلكترونية وشركات الدفع تعمل بنشاط على وضع خطط. سياسات الحكومة والمؤسسة المالية توجه تطور العملات المستقرة وRWA، مما يعزز دمج الأصول الرقمية مع TradFi.

تجاوز الحدود: عصر جديد من الأصول الرقمية
في صناعة العملات المشفرة، نحن الذين انغمسنا لفترة طويلة، غالبًا ما نقع بشكل غير واعٍ في نوع من التفكير الضيق. نحن دائمًا نميل إلى التفكير: ما الفائدة من هذا للعملات المشفرة؟ هل تحتاج العملات المشفرة إلى هذا؟ هل يمكن الترويج له؟
تظهر هذه العقلية بوضوح عند مواجهة الابتكارات مثل توكن الأسهم. من وجهة نظر العملات الرقمية، فإن التقلب اليومي الذي يتراوح بين 1-3% في توكن الأسهم يبدو غير جذاب، ولا يقارن بتلك العملات المشهورة التي تتقلب بنسبة 300% يوميًا. علاوة على ذلك، ما هو الفرق الجوهري بين تداول الأسهم في سوق الأسهم التقليدية وسوق العملات الرقمية؟ إن رواية توكن الأسهم ليست مثيرة، فهي مجرد تنافس على السيولة. لذلك، يعتقد الكثيرون أن سوق العملات الرقمية لا يحتاج إلى مثل هذا المنتج من توكن الأسهم.
ومع ذلك، ربما ينبغي علينا التفكير من زاوية مختلفة: ليست العملات المشفرة بحاجة إلى الأسهم، بل الأسهم بحاجة إلى تقنية العملات المشفرة.
تخيل، إذا

تسارع Galaxy Digital في استراتيجيتها للتنوع، مكرسة جهودها لتصبح داعماً مهماً لخزائن التشفير. تقدم الشركة خدمات شاملة لإدارة الأصول والبنية التحتية، مما يساعد الشركات على تخصيص أصول التشفير. على الرغم من مواجهة تقلبات السوق، لا تزال Galaxy توسع أعمالها في مجالات إدارة الأصول والبنية التحتية الرقمية والامتثال، بهدف إسقاط الاعتماد على إيرادات التداول، والتفاعل بشكل نشط مع تحديات السوق.

تظهر الإمارات العربية المتحدة اختلافات إقليمية في تنظيم الأصول الرقمية، حيث تتبنى أبوظبي ودبي استراتيجيات تنظيمية مختلفة. تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية للأسواق العالمية مسؤولية أبوظبي، وتكون معايير التنظيم أكثر صرامة؛ بينما تحتوي دبي على عدة هيئات تنظيمية تغطي مجموعة واسعة من أنشطة الأصول الرقمية. يمكن أن تساعد معرفة هذه الاختلافات الممارسين في اختيار البيئة التنظيمية المناسبة.

تستهدف شبكة بلوكتشين المتخصصة في العملات المستقرة Plasma حل مشكلات قابلية التوسع والرسوم المرتفعة. يتوافق هذا المشروع مع آلة الإيثريوم الافتراضية، ويقدم معاملات بدون رسوم، ويرث أمان بيتكوين، ويخطط لدعم حجم المعاملات المرتفع من خلال آلية إجماع جديدة. تم الانتهاء مؤخرًا من تمويل بقيمة 24 مليون دولار، مما جذب متابعة السوق، ومن المتوقع أن تصبح جزءًا أساسيًا من بنية العملات المستقرة.

في ظل تراجع سوق NFT، يبرز مشروع Boxxer بتصميم شخصية فريد "رأس الكرتون" ونظام بيئي ديناميكي. يعتقد الفريق أن الصناعة تتجه نحو النضج، وأن NFT ستستخدم على نطاق واسع في عدة مجالات في المستقبل. من خلال تعزيز مشاركة المجتمع وتعليم المستخدمين، يوفر Boxxer الأمل في جذب مستخدمين جدد، ويظهر إمكانيات النمو في سوق الدببة.

بروتوكول Hydro هو أول بروتوكول مشتق لتديس السيولة لشبكة Injective، ويهدف إلى دفع تطوير نظام LSDFi البيئي. يمكن للمستخدمين من خلال إيداع عملة INJ الحصول على hINJ، والاستمتاع بالمكافآت الناتجة عن التكديس، والتعدين، والفائدة المركبة التلقائية. في نفس الوقت، تعتبر عملة HDRO كعملة حوكمة وعملة مفيدة، وتعزز بناء النظام البيئي للبروتوكول. من المتوقع أن تطلق المنصة في سبتمبر 2023، وتعزز في المستقبل تطوير مجمع العوائد الحقيقية.

في عام 2025، ستشهد إثيريوم ترقية Pectra وانتقال Verkle، مما سيعزز أمان الشبكة وكفاءة العقدة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يستمر سوق DeFi وRWA وعملة مستقرة في الارتفاع، ومن المتوقع أيضًا أن ينتعش سوق NFT، مما يدفع سعر ETH للارتفاع.

شهدت سوق العملات الرقمية مؤخراً ارتفاعاً جديداً، حيث حقق بيتكوين وإثيريوم أداءً ممتازاً، لكن لم تتمكن عملات الألتس من مواكبة ذلك. تشمل الأسباب تغيير نفسية المستثمرين، وتغير مواضيع السوق، وانخفاض مستوى الثقة. تحتاج عملات الألتس في المستقبل إلى إعادة بناء آلياتها وتركيزها على احتياجات المستخدمين من أجل البقاء في المنافسة.

تتعافى سلسلة C الخاصة بـ Avalanche وسط تقلبات السوق، حيث يستمر عدد العناوين النشطة وقيمة إجمالي القفل في البروتوكول في الارتفاع. يركز المستثمرون الأذكياء على العوائد المستقرة والبنية التحتية، ويختارون المشاريع ذات القيمة طويلة الأجل. أصبحت استراتيجيات العائد الثابت دفاعًا في السوق، مما يبرز الشفافية والسيولة، مما يضع الأساس للجولة التالية من السوق الصاعدة.

تقوم منصة هوي وانغ للدفع بإجراء تدفقات مالية متكررة داخل سلسلة TRON، حيث وصل إجمالي السحوبات بين عامي 2024 و2025 إلى 57.2 مليار USDT، والودائع 54.4 مليار USDT، وصافي التدفقات الخارجة بلغ 2.771 مليار USDT. تزداد وتيرة التداول بشكل كبير، ويستمر عدد المستخدمين النشطين في الزيادة، مما أثار اهتمام الجهات التنظيمية. وقد اتخذت الجهات المعنية تدابير مثل تجميد الخدمات المالية وحظرها، وتبقى حالة المنصة معقدة وتحتاج إلى مزيد من التحقيق.

شهدت صناعة البلوكتشين العالمية في الأسبوع الماضي 21 حدث تمويل، بإجمالي يتجاوز 1.33 مليون دولار أمريكي، حيث كانت مجالات التمويل اللامركزي، وألعاب Web3، والبنية التحتية نشطة. تشمل التمويلات الملحوظة حصول شركة العملات المستقرة Conduit على تمويل من الفئة A بقيمة 36 مليون دولار ومشروع الذكاء الاصطناعي Freysa AI الذي جمع 30 مليون دولار.

تزداد مشكلة الامتثال في تداول الأصول الافتراضية خطورة، حيث تُعتبر KYC و eKYC و AML و CTF من المفاهيم الأساسية. تضمن KYC صحة هوية العميل، بينما تعزز eKYC الكفاءة لكنها تواجه تحديات جديدة. بينما تهدف AML و CTF إلى منع الجرائم المالية. إن تطوير Web3 يجلب تحديات في الامتثال، مما يتطلب استكشاف حلول جديدة لتحقيق توازن بين التنظيم والابتكار.

تهدف معيار ERC-7683 إلى تبسيط المعاملات عبر السلاسل، من خلال مشاركة الشبكة التنفيذية لحل مشكلات الأمان، وارتفاع تكاليف الغاز، وتعقيد العمليات، مما يعزز تجربة المستخدم ومرونته. يوفر هذا المعيار مساراً واضحاً للتحويلات عبر السلاسل في نظام إثيريوم البيئي، ويعزز زيادة السيولة، مما يجذب مزيداً من المستخدمين والمنفذين للمعاملات.

بروتوكول Runes يعتمد على شبكة بيتكوين، ويقدم آلية إصدار مبتكرة ويجمع بين فكرة الإطلاق العادل، مما يجعله مرشحًا ليكون معيار إصدار العملة من الجيل الجديد الذي يتجاوز ERC20. إن مرونته في التحويل والسك بالإضافة إلى إمكانياته السوقية، تمنحه ميزة في المنافسة، وقد يحتل مكانة مهمة في المستقبل.

شهد سوق العملات الرقمية في الآونة الأخيرة تقلبات ملحوظة، حيث انخفضت بيتكوين من قرب 70000 دولار إلى 66000 دولار، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاثة أسابيع. على الرغم من الانسحاب للخلف القصير الأجل، لا يزال المحللون متفائلين بشأن آفاق السوق على المدى الطويل، ويعتقدون أن الوقت الحالي هو فرصة لتجميع الأصول الرقمية. ستتأثر اتجاهات السوق ببيانات CPI وقرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED).