研究院

Gate 研究院報告指出，2025 年 7 月 15 日至 7 月 28 日期間，加密市場整體維持偏多趨勢。BTC 處於高檔震盪且結構穩健，ETH 則穩健上漲，逼近 4,000 USDT，短線走勢相對強勢。波動率方面，BTC 表現平穩，ETH 波動擴大，顯示市場分歧升溫。多空比及資金費率回落至偏中性保守區間，持倉金額持續處於高檔，ETH 槓桿成長幅度更為明顯。爆倉結構整體維持理性，7 月 23 日多頭爆倉金額達 6.3 億美元，反映高檔洗盤釋放動能。量化策略部分，MACD 趨勢策略於 SUI 幣種實現超過 150% 收益，展現良好的短線交易潛力。

Gate 研究院日報：8 月 1 日，BTC 在過去 24 小時內下跌約 2.10%，形成看跌 K 線形態，下影線反映低位買盤支撐力有限。ETH 在過去 24 小時內價格下跌約 3.79%，RSI 為 69.8，接近超買區，顯示短期內可能出現回調。以太坊基金會（EF）官網今日發佈題為「lean Ethereum」的文章，由 EF 研究員 Justin Drake 撰寫，概述以太坊未來十年的發展藍圖。SEC 主席 Paul Atkins 近日發表演說，宣布啟動名為「Project Crypto」的專案級委員會倡議。以太坊基礎設施協議 Puffer Finance 宣布 Puffer UniFi AVS 已完成升級。

Gate 研究院最新發布的《關於 Exodus 在鏈上發行代幣化股票的思考》，深入剖析 Exodus 公司以區塊鏈發行代幣化股票的創新實踐，從技術、監管與市場等多元角度全面探討。Exodus 善用 Algorand 公鏈的高效能與便捷資產創建機制，成功將自家股票代幣化，並於 2024 年 12 月獲得美國證券交易委員會（SEC）批准轉板至紐約證券交易所，顯著提升資產流動性。報告指出，2025 年股票代幣化敘事熱潮的爆發，源於美國加密友好政策的推動，非加密產業上市公司未來有機會透過代幣化融資吸引全球資金。Exodus 案例不僅驗證技術與監管的可行性，更揭示上市公司運用區塊鏈增發融資的巨大潛力，為傳統企業與區塊鏈結合開闢嶄新道路。

Gate 研究院周報：BTC 本週下跌 0.73%，短線跌破 116,000 USDT 後迅速反彈；ETH 上漲 5.47%，資金持續淨流入，表現領先主流山寨幣。ETH ETF 七月淨流入達 54 億美元，創下歷史新高；The Ether Machine 增持 15,000 枚 ETH，鏈上回應機構化趨勢。Sui TVL 升至 22 億美元，年內翻倍，活躍地址單月成長超過 130%。Solana DEX 成交量自年初高點回落近七成，生態熱度明顯降溫。OpenSea 上線 Creator Studio 2.0，強化多鏈發行功能。EigenDA 正式推出 V2 主網，吞吐量約為 V1 的 6.7 倍。CBOE 推動 SOL、XRP 等主流幣的 ETP 上市，最快將於 Q4 獲批准。

Gate 研究院最新發布的《Gate 研究院：Hyperliquid 的黑馬之路：透視鏈上衍生品霸主的崛起邏輯》報告，系統性剖析 Hyperliquid 如何從市場挑戰者迅速躍升為鏈上衍生品領域的領導者。Hyperliquid 以 80% 市占率穩坐產業龍頭，透過自研公鏈、原生訂單簿與頂尖效能，打造出媲美中心化交易所的鏈上交易體驗，吸引大批專業交易者進駐，巨鯨資金高度集中，活躍交易不僅強化流動性核心，也產生「活廣告」效果。結合 6.2 億美元空投與「反 VC」故事主軸，有效推升用戶數成長與流動性聚集。隨著 HyperEVM 上線，平台生態系及收入規模持續擴大，進一步鞏固其在該產業的霸主地位。

Gate 研究院日報：7 月 30 日，BTC 呈現橫盤震盪整理，ETH 顯現相對強勢並小幅上揚，主流幣種漲跌互見，市場結構性輪動持續。韓國央行設立虛擬資產小組，推動韓元穩定幣立法制度化；eToro 宣布即將於以太坊發行美股代幣，並推出 24/5 交易服務，RWA 應用融合再度提速；Linea 生態 DEX 項目 Etherex 將於 8 月 6 日發行 REX 代幣，流動性基礎設施持續落地。

上週，Pudgy Penguins（PENGU）因 IP 影響力擴大及社群媒體行銷，單週漲幅近 40%；Ethena（ENA）也因 USDtb 穩定幣上線及巨鯨強力買入，帶動漲幅超過 31%。WorldChain 一週內淨流入 1.16 億美元，TVL 大漲 32.64%，日活躍地址數成長一倍。Sui 生態系本週強勢反彈，總鎖倉量倍增至 44 億美元，日活躍地址數攀升至 260 萬。

Gate 研究院日報：7 月 29 日，BTC 在過去 24 小時內價格小幅下跌 0.91%，從約 119,399.80 美元下滑至 118,321.00 美元，交易量依然活躍。ETH 過去 24 小時內價格下跌約 2.47%，從 3,875 美元降至 3,779 美元。支付巨擘 PayPal 宣布推出「Pay with Crypto」功能，讓商家可透過即時兌換加密貨幣與穩定幣或法定貨幣，接受多種 Web3 錢包（包含 MetaMask 等）交易。金融科技領導企業 FIS 宣布攜手穩定幣發行商 Circle 合作，將透過 FIS 的 Money Movement Hub，為美國金融機構提供 USDC 穩定幣支付服務。CryptoPunks NFT 系列上週交易量突破 2,460 萬美元，創下自 2024 年 3 月以來新高，較前一週成長 416%。

Gate 研究院日報：7 月 28 日，BTC 在 117,000 USDT 至 120,000 USDT 區間內震盪；ETH 短期處於震盪上行通道，價格正逼近 3,900 USDT 附近的阻力區。過去 7 天，以太坊鏈上的 NFT 銷售額達近 1.6 億美元，CryptoPunks 位居第一；去中心化驗證者網路 Succinct 宣布成立 Succinct 基金會，可能為代幣 TGE 做準備；借貸機構 Divine Research 以 World ID 驗證借款人身份，發放無擔保加密貨幣貸款。

本報告全面梳理全球穩定幣市場現況與監管進程，著重分析自 2025 年以來美國、香港等主要經濟體的穩定幣立法動態。目前，全球穩定幣市值已突破 2,600 億美元，用戶人數超過 1.7 億，廣泛滲透至超過 80 個國家與地區，成為數位金融基礎設施的關鍵組成。2025 年，美國相繼通過《Genius Act》與《Clarity Act》，香港則頒布《穩定幣條例》，正式宣告全球穩定幣進入強化監管新時代。

Gate 研究院日報：7 月 25 日，BTC 目前正測試 117,194.2 USDT 的支撐位，ETH 則於 3,673.33 至 3,690.60 USDT 之間震盪。WOO X 平台近日遭駭客入侵，導致約 1,400 萬美元資金損失，平台已承諾將全額補償所有受影響用戶。Resolv 啟動協議手續費機制，並將部分收益回饋給 RESOLV 質押參與者。Anchorage Digital 與 Ethena Labs 合作推出首款 GENIUS 合規穩定幣 USDtb。

Gate 研究院報告指出，2025 年 7 月 8 日至 21 日，在政策利多與技術面共振的帶動下，加密市場顯著走強。其中，遊戲公鏈 CROSS 漲幅高達 476%，表現最為搶眼；GAL、SUSHI 等標的則因成交量放大而上揚，成為短線資金偏好的選擇。ETC 等大型市值資產波動穩健，擔任流動性錨定的重要角色。整體行情持續維持「題材輪動、中大型市值穩健」的格局，成交量異動依然是觀察市場情緒的關鍵參考。近期 Orochi、Gradient、OneFootball 及 Fleek 等項目陸續釋出空投任務，本文將彙整相關參與方式，協助用戶掌握反彈紅利與潛在投資機會。

Gate 研究院周報：本週 BTC 上漲 0.72%，高檔震盪承壓；ETH 勁揚 9.48%，表現明顯優於主流山寨幣。比特幣年交易處理量首度超越 Visa，年處理規模達 20 兆美元。以太坊借貸總額突破 300 億美元，刷新歷史新高。REX 推出 SOL 質押型 ETF，三週內管理規模突破 1 億美元。比特幣 Layer 2 專案 Merlin 啟動 2.0 升級，專注打造「可生息、可交易」的 BTC。加密礦業公司 MARA 將發行 8.5 億美元可轉換公司債，以增持 BTC。高盛攜手紐約梅隆銀行，共同推出貨幣市場基金鏈上代幣化方案。

Gate 研究院日報：7 月 23 日，BTC 持續在高位震盪整理，ETH 溫和增強緩步上行動能，主流山寨幣則延續結構性輪動格局。21Shares 已申請 ONDO ETF，RWA 合規化進程再向前邁進一步；Polygon 穩定幣供應量創下三年新高，生態資金不斷回流；Sui 生態 MPC 協作專案 Ika 宣布將於 7 月 29 日正式主網上線。Gate Launchpool 推出 Solana 生態項目 NeonNeko，開放 GT/NEKO 質押參與空投領取。

上週，美國國會通過多項加密貨幣立法；Conflux（CFX）受惠於 3.0 版本發佈與「一帶一路」結算試點計畫，單週漲幅高達 111.98%。Tezos（XTZ）則因生態系活躍顯著提升，單週勁揚 66.46%。以太坊在機構資金流入、ETF 推動以及質押規模擴大等多重因素帶動下，機構化進程快速加速。此外，Aave 的 TVL（總鎖倉價值）突破 335 億美元，刷新歷史新高。