金色财经_

Kaynak: Morgan Lewis; Çeviri: Jinse Caijingxiaozou
Amerikan Temsilciler Meclisi, 17 Temmuz 2025'te "GENIUS Yasası"nı onayladı. Bu çığır açan yasama, Başkan Trump'ın imzasına sunuldu. Yasa, federal ve eyalet düzeyinde kapsamlı bir düzenleyici sistem kuracak ve ödeme stabilcoin ihraççıları üzerinde denetim ve yaptırım uygulayacaktır.
Yasa tasarısı destekçileri ile Temsilciler Meclisi'ndeki "STABLE Yasası" hükümlerinin "GENIUS Yasası"na dahil edilmesini savunan milletvekilleri arasında bir ayrılık var.
Bu yazıda, yasanın yürürlüğe girdiği tarihten itibaren önemli zaman dilimleri detaylı bir şekilde açıklanmakta, kabul edilen "GENIUS Yasası"nın ana içeriği yorumlanmakta ve "STABLE Yasası" ile olan başlıca farklılıkları üzerinde durulmaktadır. Ayrıca, ödeme tipi stabilize coin çıkarma veya saklama hizmeti sunmayı hedefleyen kurumlar için ilgili görevler ve son tarihler belirtilmiştir.
1、Önemli zaman noktaları
GENIUS

Yazar, şifreleme alanındaki yazma deneyimlerini paylaşarak daha fazla yaratıcıyı katılmaya teşvik etti, Mirror, Paragraph, Fountain gibi bazı Merkeziyetsizlik yayın platformlarını tanıttı. Psikolojik engellerin yaratıcılığın ana engeli olduğunu vurguladı ve herkesin cesurca eserlerini yayınlamaya ve mevcut araçları kullanmaya çağırdı.

Wall Street sermayesinin Ethereum pazarına girmesiyle birlikte, 50'den fazla kurum kısa bir süre içinde 1,6 milyondan fazla ETH biriktirdi ve ETH rezerv yarışmasına yol açtı. Bitcoin'in pasif rezervleri ile karşılaştırıldığında, Ethereum, stake etme ve DeFi stratejileri aracılığıyla aktif nakit akışı ve getiri sağlıyor, bu da kurumların katılımını teşvik ediyor. Ancak, varlık boyutu, yönetişim hakları ve ruhsal lider eksikliği gibi zorluklar hala mevcut. Gelecekte, şirketlerin Ethereum ile derin bağlantısı, sermaye ve teknoloji arasındaki ilişkiyi yeniden şekillendirebilir.

Kaynak: Federal Rezerv Yönetim Kurulu Christopher J. Waller'ın konuşması; Çeviri: AIMan@金色财经
Bu akşamki amacım, Federal Rezerv (FED) Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) bir sonraki toplantısında (Temmuz ayı faiz toplantısı) politika faizini 25 baz puan indirmesi gerektiğini düşündüğümü açıklamaktır. Geçmişte, kıdemli araştırma meslektaşlarıma sık sık şunu söyledim: konuşma, bir cinayet gizemi değildir - sadece önceden ana noktaları net bir şekilde belirttiğinizde, dinleyiciler "kim yaptı" sorusunun cevabını anlayabilir. Bu yüzden, iki hafta sonraki toplantıda, politika faizini indirmemiz gerektiğine dair nedenlerimi önceden belirtmek istiyorum.
Öncelikle, gümrük vergisi, tek seferlik bir fiyat seviyesinin artışı olup, geçici bir yükselişin ötesinde enflasyonu tetiklemeyecektir. Merkez bankasının standart uygulaması, enflasyon beklentileri istikrara kavuştuğu sürece, bu tür fiyat seviyesi etkilerini ‘göz ardı’ etmektir ve gerçek de bu şekildedir.
İkincisi, çok sayıda veri, para politikasının yakın olması gerektiğini göstermektedir.

Son yıllarda, stablecoin küresel finansal sistemde önemli bir rol oynamaktadır; Hong Kong ve ABD sırasıyla ilgili düzenlemeleri yürürlüğe koymuştur. JD Finance, Yuan Coin Technology gibi şirketler stablecoin ödemelerini aktif bir şekilde keşfetmektedir. Anakaradaki finansal kurumlar, bu zorluklarla başa çıkmalı, aktif bir dönüşüm sürecine girmeli, bu dalgayı yakalamalı ve Uyumluluk yenilikleri ile sınır ötesi işbirliğini teşvik etmelidir.

Bu hafta, Federal Rezerv (FED) yetkilileri faiz indirim zamanlaması konusunda görüş ayrılığına düştü. Güvercin yetkililer, zayıf istihdam piyasasına yanıt olarak zamanında faiz indirimi yapılması gerektiğini savunurken, şahin yetkililer enflasyondaki artışa dikkat çekerek mevcut faiz oranlarının korunmasını önerdi. Piyasa, Eylül ayında faiz indirimi beklentisinin %50'den biraz fazla olduğunu gösteriyor; bu da yatırımcıların gelecekteki ekonomik verilere olan ilgisini yansıtıyor.

2020 yılında, Strategy, borçları ve hisse senetlerini Bitcoin'e dönüştürerek en büyük halka açık Bitcoin holder'ı oldu. Operasyonel brüt kar marjı düşmesine rağmen, şirket yüzlerce şirketin takibini çekti ve özel amaçlı devralma şirketi (SPAC) modeli aracılığıyla fon sağladı, Bitcoin'in değer artış potansiyelinden yararlanarak finansman sağladı. SPAC, kuruculara daha yüksek esneklik ve kontrol sağladı, böylece onların kolayca piyasa ilgisini ve fonları çekmelerine yardımcı oldu.