当 ETH 自 6 月以来飙升 75% 至近历史高点，一场围绕以太坊的资本盛宴正悄然向华尔街蔓延。在曼哈顿古老的银行大厅里，加密货币倡导者们宣告着新金融时代的到来 —— 这一次，主角不再是比特币，而是被视为「可编程账本」的以太坊。从持有超 60 亿美元 ETH 的企业，到试图将其纳入主流金融产品的机构，资本正押注以太坊不仅是投机工具，更可能成为连接华尔街与新技术的核心基建。这场「锁仓竞赛」背后，是对未来金融秩序的争夺，也是加密货币向传统金融体系发起的又一次冲击。
上周，这场在曼哈顿奇普里亚尼 42 街酒店宏伟厅堂内的聚会，正被加密货币支持者们赋予特殊意义。大理石柱与水晶灯下，他们宣告着一个超越比特币的全新金融时代已然来临。

就在数日前，全球第二大加密货币 ETH 自 6 月以来暴涨约 75%，价格逼近历史峰值。此刻，在这座鲍威利储蓄银行的旧址里，数字资产领域的高管们齐聚一堂，既是为阶段性胜利庆功，也是向金融界发出清晰信号： 以太坊绝非普通投机工具，而是未来货币体系的核心；企业若将其纳入资金储备，或将加速这一愿景的实现。

2025年6月底，一家名BitMineImmersion Technologies的上市公司启动了以太坊财资计划， 过去10小时内增持了超13.5万枚以太坊 ， 总持仓量已突破130万枚大关， 公司董事长Thomas Lee公开宣称：“我们的目标是持有全球5%的以太坊。”
这不是孤例，从传统游戏公司SharpLink到投资机构BTCS，上市公司正以前所未有的速度囤积以太坊，战略ETH储备数据显示，截至今年8月，机构持有的ETH总量已达到总供应量的8.3%，相比4月初的3%实现翻倍增长。
而在同一时期，以太坊价格从 1385美元飙升至4788美元 ，日交易量攀升至45-49亿美元区间，华尔街分析师开始将 ETH称为“ 数字石油 ”——既是驱动区块链经济的能源，又是机构资产配置中不可或缺的战略储备。

本文整理自 Bankless 播客栏目与以太坊创始人 Vitalik 的深度对话，他回顾过去十年的发展轨迹并展望未来方向，分享了从 The DAO 事件到 NFT 浪潮中汲取的教训、如果重头再来会有哪些不同选择。同时，深入探讨了以太坊不断演变的文化身份、隐私作为核心价值的定位、 L1 与 L2 之间的权衡取舍，以及 Vitalik 对以太坊在 AI 主导的未来中持续发展的构想。
David: 与最初愿景相比，以太坊当前发展是否符合预期？
Vitalik: 发展规模远超预期 。当然，整个过程也比预想的更为漫长。 2013 年 11 月撰写白皮书时，我原以为这只是几个月就能完成的副业项目，之后便可重返校园，但现实并非如此。我们曾计划分四个阶段实现权益证明（ PoS ），恰逢基金会资金耗尽，本以为项目会就此停滞，但这一担忧也未成真。
白皮书中的许多设想已成为现实：衍生品应用确实出现 ， ENS 域名系统应运而生，稳定币也成功崛起。 同时， 涌现了大量意料之外的创新突破 ： DeFi 生态的蓬勃发展，各类代币的持续演进，这些都在白皮书最初的构想之外焕发出独特生命力。
David: 以太坊为世界做出的贡献中，哪些最令您感到自豪？
Vitalik: 它让开放与去中心化成为主流思维，这种理念需要代代传承。就像 90 年代的自由开源运动一样，区块链是新时代的延续。
以太坊创造了全新可能

8 月 11 日晚，纽约证券交易所上市公司 BitMine Immersion Technologies 宣布截至美国东部时间 8 月 10 日晚上 10:59，该公司 ETH 持有量总计已达到 1150263 枚，价值超过 49.6 亿美元。这不但使 BitMine 成为了全球最大的 ETH 财库公司，也使其成为了当前唯一一家 ETH 持仓规模超 100 万枚的实体。
8 月 12 日晚，美国 SEC 公开文件显示，BitMine 拟将根据销售协议可出售的普通股总额增加至最高 245 亿美元，以收购更多 ETH。
伴随着 BitMine 疯狂买买买，ETH 的价格一路上涨，直逼新高，BitMine 的股价更是自六月底以来大涨 1300%。在下文中，业界顶级 VC Pantera 以 BitMine 为例，对此类财库公司的估值逻辑进行了拆解与分析，或有助于帮助理解 BitMine 的增持策略以及 BMNR 等财库类股票的溢价逻辑。
我们对数字资产财库类公司（DAT）的投资理论基于一个简单前提： DAT 能够通过收益策略提升每股净资产价值（NAV/share），长期持有将比单纯持有现货获得更多底层代币所有权。
因此，相比直接持有代币或通过 ETF 进行投资，持有 DAT 股份可能具备更高的回报潜力。

据 CB Insights 数据，目前全球共有 498 家估值超过 10 亿美元的 AI「独角兽」公司，总价值达 2.7 万亿美元，其中有 100 家成立于 2023 年及以后，估值超过 1 亿美元的公司已超过 1300 家。这场财富盛宴的核心，是 AI 初创公司惊人的融资能力与不断飙升的估值。Anthropic 正在洽谈以 1700 亿美元估值融资 50 亿美元，较 3 月份估值增长近两倍。离开 OpenAI 的前首席技术官 Mira Murati 创立的 Thinking Machines Lab 在 7 月完成 20 亿美元种子轮融资，创下史上最大种子轮纪录。
这一轮财富创造不仅局限于初创企业，包括英伟达、Meta 和微软在内的上市科技巨头股价飙升，以及数据中心等基础设施公司的蓬勃发展，共同构成了此次 AI 财富大爆炸的全景。麻省理工学院首席研究员 Andrew McAfee 表示：「回顾过去 100 年的数据，我们从未见过如此规模和速度的财富创造，这是史无前例的。」
今年的重磅融资轮次正在批量制造新的亿万富翁。据彭博 3 月时的估计，四家最大的私人 AI 公司已创造出至少 15 名亿万富翁，总净资产达 380 亿美元。此后又有十多家独角兽公司诞生。
据媒体援引知情人士消息，Anthropic AI 的 CEO Dario Amodei 及其六位联合创始人，现在很可能都是数十

多元生态，全面赋能
NewBit 生态矩阵涵盖：
●NBChain：面向真实消费场景打造的下一代高性能公链，为资产上链、应用部署、交易结算提供底层技术支持。
●NB Wallet：安全便捷的多链资产管理工具，让用户轻松掌控 BTC、ETH、BSC、NBChain 等主流链资产，实现扫码支付、链上积分和 NFT 权益绑定。
●UniPOS & UniMall：连接全球商户与消费者的加密支付与电商平台，让数字资产可直接消费，并形成闭环激励机制。
●RWA Labs：全球首家以“消费即确权”为核心路径的 RWA 孵化平台，将茶叶、名酒、健康等高价值消费品通证化，打造可交易、可流通、可延续的链上真资产。
RWA：让每一次消费都有链上价值
在 RWA Labs，我们将真实世界的高价值消费品映射到区块链上，让消费不仅是一次交易，更是一次确权与价值积累。无论是一杯吉香岩大红袍 DHP，还是一瓶奉致茅台 MT，用户都能在享受产品的同时，获得链上通证权益，参与二级市场流通与生态互动。

2021 年 10 月，TMTG 通过与特殊目的收购公司（SPAC）数字世界收购公司（Digital World Acquisition Corp，DWAC）合并上市，股票代码为 DJT。特朗普是 TMTG 的最大股东，2024 年 12 月，他将约 1.15 亿股（价值约 40 亿美元）转移至由其长子小唐纳德·特朗普（Donald J. Trump Jr.）控制的信托基金，未出售股份且无对价，称为“赠予”。这一股权安排进一步强化了 TMTG 与“特朗普品牌”的绑定。而特朗普也曾表示，不会离开 Truth Social，也不会出售所持 Trump Media Group 股份。
但 TMTG 并未止步于社交网络。背靠特朗普的政治资本与媒体声量，公司逐步构建出一个围绕内容、金融与技术的多元生态。从流媒体平台 Truth+（主打家庭友好与基督教内容），到筹划中的加密支付和实用代币机制，再到 发力的金融科技与资产管理业务，这家初创媒体公司正试图模糊“媒体”与“科技金融”的边界，向资本市场讲述一个更高倍数的增长故事。
TMTG 的多元化布局与其创始人特朗普的政治影响力密不可分。Truth Social 不仅是社交平台，更是特朗普品牌效应的延伸。然而，其用户基础相对小众，盈利模式尚未成熟，依赖特朗普个人声望的增长策略存在不确定性。加密和流媒体的布局则试图通过高增长领域突破。

重要资讯：SEC 新标准公布，现货 ETF 获批潮即将上演？
Coinbase 或成最大赢家。
重演 1929：比特币财库公司与投资信托的历史轮回杠杆、溢价、反身性，百年过去金融本质未变。
Linea 代币经济模型出炉，LXP 积分的合理估值是？
LXP 积分门槛或为 1500，每积分价值或在 0.15 至 0.3 美元之间。
Robinhood Q2 财报亮眼：净利润 3.86 亿美元，主要归功于加密业务
Robinhood 2025 年第二季度公司总净营收达到 9.89 亿美元，同比增长 45%，净利润为 3.86 亿美元，较去年同期增长 105%。
如何让美股再次伟大？
股市不再等钟声响起，投资也不再需要券商许可。十岁的以太坊，华尔街接手元年
是时候回顾一下，我们和以太坊一起走过的路了。
你不该问比特币牛市结束没，而该问：现在是哪一季？
如果你脑海里只有“牛市”和“熊市”这两个按钮，那你每一次决策都像是在掷硬币。

NFT 们似乎正跟随着 ETH 重回 4000 美元的道路，老牌的蓝筹 NFT 们已经从长达 18 个月的冰河世纪中解冻、复苏。
其中，CryptoPunks NFT 系列上周交易量超过 2460 万美元，创下自 2024 年 3 月以来的最高纪录，较前一周增长 416%。
7 月 24 日晚，纳斯达克上市公司 GameSquare 宣布，其董事会已批准从 DeFi 协议 Compound 创始人兼 Superstate 首席执行官 Robert Leshner 手中战略性购买 CryptoPunk #5577。根据收购协议条款，GameSquare 向 Robert Leshner 发行了价值 515 万美元的优先股，这些优先股可按每股 1.50 美元的价格转换为约 340 万股 GameSquare 普通股。
这一举动引发了此次 CryptoPunks NFT 的交易热潮，CryptoPunks 地板价和平均售价的显着上涨。在上市公司成为囤币主力军的当下，NFT 似乎也要通过公司实体来「拯救」。

DiYi交易所的RWA生态体系建立在三大核心支柱之上：技术创新、合规保障和用户体验。首先在技术层面，平台自主研发了资产上链标准化流程，从资产确权、法律协议设计到代币发行和交易，每个环节都通过智能合约实现自动化执行。平台还创新性地引入了AI估值系统，通过机器学习算法对实物资产进行实时定价，解决了传统估值模式效率低下的痛点。DiYI还将运用跨链技术让RWA资产在不同区块链网络上自由流通，提升RWA资产的流动性。
 
DiYi的RWA生态涵盖了多元化的应用场景。在房地产领域，DiYi平台将陆续推出房产权益代币化产品，将不动产分割为可交易的数字资产，投资者可按比例获得租金收益和资产增值回报。在奢侈品和艺术品市场，DiYi将通过NFT技术实现所有权数字化，将每一件实物资产都上链确权并生成唯一的链上凭证，支持全球流通和抵押融资。

作为加密世界最早一批下注者，Pantera Capital曾押中比特币的黎明、DeFi 的盛夏、也踩过FTX的深坑。
十二年过去，它依然活跃，甚至在新一轮的币股浪潮中更加激进。多家融资买币的上市公司背后，都有 Pantera 的影子。
这个加密叙事的老将、周期战场上的不死玩家，究竟是一个怎样的 VC？如今，又在布局怎样的新版图？
Pantera Capital 于2013 年开始下注加密行业，是最早期的加密风投之一。它曾推出美国第一支专注比特币的投资基金，并在 2013 至 2015 年间买入了全球约 2% 的比特币，最终实现超 1000 倍的回报。

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在稳定币领域，波场TRON的表现堪称卓越，是全球第一大稳定币网络。链上发行的USDT已突破800亿美元大关，每日处理的稳定币交易量高达百亿美元。近期，由特朗普家族支持的合规稳定币USD1也在波场 TRON 网络上流通，进一步彰显了其在稳定币领域的强大影响力和吸引力。
在生态建设方面，波场TRON生态已形成一套涵盖DeFi、Meme、NFT等多领域的全场景应用矩阵。
其中，Meme币发行平台SunPump为用户提供了创新的数字资产发行渠道；一站式交易平台 DAO为资金的高效利用提供了平台；去中心化稳定币USDD保障了生态内货币的稳定性；预言机Winklink为智能合约提供了准确的数据支持；跨链协议BTTC协议实现了不同区块链之间的互联互通；NFT交易平台APENFT则为数字艺术品的交易和收藏提供了场所。

抛压与抛售7 月以来，伴随 BTC 再次逼近历史新高，长手开始少量减持。本周 BTC 突破历史新高，长手减持正式启动，但减持额度仅 1 万多枚。
长短手卖出规模较上周有所增加，但主要卖压来自短期交易者。目前短手浮盈 18% 左右，卖力开始逐步增加，但仍然有限。买力汹涌，交易所整体仍然呈现流出态势。
我们多次提及，长手减持标志着新一轮流动性的到来， 9 月降息预期不改，前瞻性交易资金向上定价的意愿非常强烈。这也是我们谨慎乐观看待 BTC 在Q3走势的原因所在。