當 ETH 自 6 月以來飆升 75% 至近歷史高點，一場圍繞以太坊的資本盛宴正悄然向華爾街蔓延。在曼哈頓古老的銀行大廳裏，加密貨幣倡導者們宣告着新金融時代的到來 —— 這一次，主角不再是比特幣，而是被視爲「可編程帳本」的以太坊。從持有超 60 億美元 ETH 的企業，到試圖將其納入主流金融產品的機構，資本正押注以太坊不僅是投機工具，更可能成爲連接華爾街與新技術的核心基建。這場「鎖倉競賽」背後，是對未來金融秩序的爭奪，也是加密貨幣向傳統金融體系發起的又一次衝擊。
上周，這場在曼哈頓奇普裏亞尼 42 街酒店宏偉廳堂內的聚會，正被加密貨幣支持者們賦予特殊意義。大理石柱與水晶燈下，他們宣告着一個超越比特幣的全新金融時代已然來臨。

就在數日前，全球第二大加密貨幣 ETH 自 6 月以來暴漲約 75%，價格逼近歷史峯值。此刻，在這座鮑威利儲蓄銀行的舊址裏，數字資產領域的高管們齊聚一堂，既是爲階段性勝利慶功，也是向金融界發出清晰信號： 以太坊絕非普通投機工具，而是未來貨幣體系的核心；企業若將其納入資金儲備，或將加速這一願景的實現。

2025年6月底，一家名BitMineImmersion Technologies的上市公司啓動了以太坊財資計劃， 過去10小時內增持了超13.5萬枚以太坊 ， 總持倉量已突破130萬枚大關， 公司董事長Thomas Lee公開宣稱：“我們的目標是持有全球5%的以太坊。”
這不是孤例，從傳統遊戲公司SharpLink到投資機構BTCS，上市公司正以前所未有的速度囤積以太坊，戰略ETH儲備數據顯示，截至今年8月，機構持有的ETH總量已達到總供應量的8.3%，相比4月初的3%實現翻倍增長。
而在同一時期，以太坊價格從 1385美元飆升至4788美元 ，日交易量攀升至45-49億美元區間，華爾街分析師開始將 ETH稱爲“ 數字石油 ”——既是驅動區塊鏈經濟的能源，又是機構資產配置中不可或缺的戰略儲備。

本文整理自 Bankless 播客欄目與以太坊創始人 Vitalik 的深度對話，他回顧過去十年的發展軌跡並展望未來方向，分享了從 The DAO 事件到 NFT 浪潮中汲取的教訓、如果重頭再來會有哪些不同選擇。同時，深入探討了以太坊不斷演變的文化身分、隱私作爲核心價值的定位、 L1 與 L2 之間的權衡取舍，以及 Vitalik 對以太坊在 AI 主導的未來中持續發展的構想。
David: 與最初願景相比，以太坊當前發展是否符合預期？
Vitalik: 發展規模遠超預期 。當然，整個過程也比預想的更爲漫長。 2013 年 11 月撰寫白皮書時，我原以爲這只是幾個月就能完成的副業項目，之後便可重返校園，但現實並非如此。我們曾計劃分四個階段實現權益證明（ PoS ），恰逢基金會資金耗盡，本以爲項目會就此停滯，但這一擔憂也未成真。
白皮書中的許多設想已成爲現實：衍生品應用確實出現 ， ENS 域名系統應運而生，穩定幣也成功崛起。 同時， 湧現了大量意料之外的創新突破 ： DeFi 生態的蓬勃發展，各類代幣的持續演進，這些都在白皮書最初的構想之外煥發出獨特生命力。
David: 以太坊爲世界做出的貢獻中，哪些最令您感到自豪？
Vitalik: 它讓開放與去中心化成爲主流思維，這種理念需要代代傳承。就像 90 年代的自由開源運動一樣，區塊鏈是新時代的延續。
以太坊創造了全新可能

8 月 11 日晚，紐約證券交易所上市公司 BitMine Immersion Technologies 宣布截至美國東部時間 8 月 10 日晚上 10:59，該公司 ETH 持有量總計已達到 1150263 枚，價值超過 49.6 億美元。這不但使 BitMine 成爲了全球最大的 ETH 財庫公司，也使其成爲了當前唯一一家 ETH 持倉規模超 100 萬枚的實體。
8 月 12 日晚，美國 SEC 公開文件顯示，BitMine 擬將根據銷售協議可出售的普通股總額增加至最高 245 億美元，以收購更多 ETH。
伴隨着 BitMine 瘋狂買買買，ETH 的價格一路漲，直逼新高，BitMine 的股價更是自六月底以來大漲 1300%。在下文中，業界頂級 VC Pantera 以 BitMine 爲例，對此類財庫公司的估值邏輯進行了拆解與分析，或有助於幫助理解 BitMine 的增持策略以及 BMNR 等財庫類股票的溢價邏輯。
我們對數字資產財庫類公司（DAT）的投資理論基於一個簡單前提： DAT 能夠通過收益策略提升每股淨資產價值（NAV/share），長期持有將比單純持有現貨獲得更多底層代幣所有權。
因此，相比直接持有代幣或通過 ETF 進行投資，持有 DAT 股份可能具備更高的回報潛力。

據 CB Insights 數據，目前全球共有 498 家估值超過 10 億美元的 AI「獨角獸」公司，總價值達 2.7 萬億美元，其中有 100 家成立於 2023 年及以後，估值超過 1 億美元的公司已超過 1300 家。這場財富盛宴的核心，是 AI 初創公司驚人的融資能力與不斷飆升的估值。Anthropic 正在洽談以 1700 億美元估值融資 50 億美元，較 3 月份估值增長近兩倍。離開 OpenAI 的前首席技術官 Mira Murati 創立的 Thinking Machines Lab 在 7 月完成 20 億美元種子輪融資，創下史上最大種子輪紀錄。
這一輪財富創造不僅局限於初創企業，包括英偉達、Meta 和微軟在內的上市科技巨頭股價飆升，以及數據中心等基礎設施公司的蓬勃發展，共同構成了此次 AI 財富大爆炸的全景。麻省理工學院首席研究員 Andrew McAfee 表示：「回顧過去 100 年的數據，我們從未見過如此規模和速度的財富創造，這是史無前例的。」
今年的重磅融資輪次正在批量制造新的億萬富翁。據彭博 3 月時的估計，四家最大的私人 AI 公司已創造出至少 15 名億萬富翁，總淨資產達 380 億美元。此後又有十多家獨角獸公司誕生。
據媒體援引知情人士消息，Anthropic AI 的 CEO Dario Amodei 及其六位聯合創始人，現在很可能都是數十

多元生態，全面賦能
NewBit 生態矩陣涵蓋：
●NBChain：面向真實消費場景打造的下一代高性能公鏈，爲資產上鏈、應用部署、交易結算提供底層技術支持。
●NB Wallet：安全便捷的多鏈資產管理工具，讓用戶輕鬆掌控 BTC、ETH、BSC、NBChain 等主流鏈資產，實現掃碼支付、鏈上積分和 NFT 權益綁定。
●UniPOS & UniMall：連接全球商戶與消費者的加密支付與電商平台，讓數字資產可直接消費，並形成閉環激勵機制。
●RWA Labs：全球首家以“消費即確權”爲核心路徑的 RWA 孵化平台，將茶葉、名酒、健康等高價值消費品通證化，打造可交易、可流通、可延續的鏈上真資產。
RWA：讓每一次消費都有鏈上價值
在 RWA Labs，我們將真實世界的高價值消費品映射到區塊鏈上，讓消費不僅是一次交易，更是一次確權與價值積累。無論是一杯吉香巖大紅袍 DHP，還是一瓶奉致茅臺 MT，用戶都能在享受產品的同時，獲得鏈上通證權益，參與二級市場流通與生態互動。

2021 年 10 月，TMTG 通過與特殊目的收購公司（SPAC）數字世界收購公司（Digital World Acquisition Corp，DWAC）合並上市，股票代碼爲 DJT。川普是 TMTG 的最大股東，2024 年 12 月，他將約 1.15 億股（價值約 40 億美元）轉移至由其長子小唐納德·川普（Donald J. Trump Jr.）控制的信托基金，未出售股份且無對價，稱爲“贈予”。這一股權安排進一步強化了 TMTG 與“川普品牌”的綁定。而川普也曾表示，不會離開 Truth Social，也不會出售所持 Trump Media Group 股份。
但 TMTG 並未止步於社交網絡。背靠川普的政治資本與媒體聲量，公司逐步構建出一個圍繞內容、金融與技術的多元生態。從流媒體平台 Truth+（主打家庭友好與基督教內容），到籌劃中的加密支付和實用代幣機制，再到 發力的金融科技與資產管理業務，這家初創媒體公司正試圖模糊“媒體”與“科技金融”的邊界，向資本市場講述一個更高倍數的增長故事。
TMTG 的多元化布局與其創始人川普的政治影響力密不可分。Truth Social 不僅是社交平台，更是川普品牌效應的延伸。然而，其用戶基礎相對小衆，盈利模式尚未成熟，依賴川普個人聲望的增長策略存在不確定性。加密和流媒體的布局則試圖通過高增長領域突破。

重要資訊：SEC 新標準公布，現貨 ETF 獲批潮即將上演？
Coinbase 或成最大贏家。
重演 1929：比特幣財庫公司與投資信托的歷史輪回槓杆、溢價、反身性，百年過去金融本質未變。
Linea 代幣經濟模型出爐，LXP 積分的合理估值是？
LXP 積分門檻或爲 1500，每積分價值或在 0.15 至 0.3 美元之間。
Robinhood Q2 財報亮眼：淨利潤 3.86 億美元，主要歸功於加密業務
Robinhood 2025 年第二季度公司總淨營收達到 9.89 億美元，同比增長 45%，淨利潤爲 3.86 億美元，較去年同期增長 105%。
如何讓美股再次偉大？
股市不再等鍾聲響起，投資也不再需要券商許可。十歲的以太坊，華爾街接手元年
是時候回顧一下，我們和以太坊一起走過的路了。
你不該問比特幣牛市結束沒，而該問：現在是哪一季？
如果你腦海裏只有“牛市”和“熊市”這兩個按鈕，那你每一次決策都像是在擲硬幣。

NFT 们似乎正跟随着 ETH 重回 4000 美元的道路，老牌的蓝筹 NFT 们已经从长达 18 个月的冰河世纪中解冻、复苏。
其中，CryptoPunks NFT 系列上周交易量超过 2460 万美元，创下自 2024 年 3 月以来的最高纪录，较前一周增长 416%。
7 月 24 日晚，纳斯达克上市公司 GameSquare 宣布，其董事会已批准从 DeFi 协议 Compound 创始人兼 Superstate 首席执行官 Robert Leshner 手中战略性购买 CryptoPunk #5577。根据收购协议条款，GameSquare 向 Robert Leshner 发行了价值 515 万美元的优先股，这些优先股可按每股 1.50 美元的价格转换为约 340 万股 GameSquare 普通股。
这一举动引发了此次 CryptoPunks NFT 的交易热潮，CryptoPunks 地板价和平均售价的显著上涨。在上市公司成为囤币主力军的当下，NFT 似乎也要通过公司实体来「拯救」。

DiYi交易所的RWA生態體系建立在三大核心支柱之上：技術創新、合規保障和用戶體驗。首先在技術層面，平台自主研發了資產上鏈標準化流程，從資產確權、法律協議設計到代幣發行和交易，每個環節都通過智能合約實現自動化執行。平台還創新性地引入了AI估值系統，通過機器學習算法對實物資產進行實時定價，解決了傳統估值模式效率低下的痛點。DiYI還將運用跨鏈技術讓RWA資產在不同區塊鏈網路上自由流通，提升RWA資產的流動性。
 
DiYi的RWA生態涵蓋了多元化的應用場景。在房地產領域，DiYi平台將陸續推出房產權益代幣化產品，將不動產分割爲可交易的數字資產，投資者可按比例獲得租金收益和資產增值回報。在奢侈品和藝術品市場，DiYi將通過NFT技術實現所有權數字化，將每一件實物資產都上鏈確權並生成唯一的鏈上憑證，支持全球流通和抵押融資。

作爲加密世界最早一批下注者，Pantera Capital曾押中比特幣的黎明、DeFi 的盛夏、也踩過FTX的深坑。
十二年過去，它依然活躍，甚至在新一輪的幣股浪潮中更加激進。多家融資買幣的上市公司背後，都有 Pantera 的影子。
這個加密敘事的老將、週期戰場上的不死玩家，究竟是一個怎樣的 VC？如今，又在布局怎樣的新版圖？
Pantera Capital 於2013 年開始下注加密行業，是最早期的加密風投之一。它曾推出美國第一支專注比特幣的投資基金，並在 2013 至 2015 年間買入了全球約 2% 的比特幣，最終實現超 1000 倍的回報。

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穩定幣破圈進行時：深度解析 12 國穩定幣監管政策競速
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a16z：《CLARITY 法案》開啓加密合規創新“黃金時代”？
隨着《GENIUS 法案》簽署成爲法律，我們對《CLARITY 法案》的需求愈發迫切。
2025 Q2 亞洲加密動態總結：監管趨於穩定，企業投資不斷增加亞洲 Web3 市場在 2025 年 Q2 迎來關鍵轉折，由 Q1 的政策框架鋪設轉向實質性市場活動和資本部署，各國呈現差異化發展路徑。

在穩定幣領域，波場TRON的表現堪稱卓越，是全球第一大穩定幣網路。鏈上發行的USDT已突破800億美元大關，每日處理的穩定幣交易量高達百億美元。近期，由川普家族支持的合規穩定幣USD1也在波場 TRON 網路上流通，進一步彰顯了其在穩定幣領域的強大影響力和吸引力。
在生態建設方面，波場TRON生態已形成一套涵蓋DeFi、Meme、NFT等多領域的全場景應用矩陣。
其中，Meme幣發行平台SunPump爲用戶提供了創新的數字資產發行渠道；一站式交易平台 DAO爲資金的高效利用提供了平台；去中心化穩定幣USDD保障了生態內貨幣的穩定性；預言機Winklink爲智能合約提供了準確的數據支持；跨鏈協議BTTC協議實現了不同區塊鏈之間的互聯互通；NFT交易平台APENFT則爲數字藝術品的交易和收藏提供了場所。

拋壓與拋售7 月以來，伴隨 BTC 再次逼近歷史新高，長手開始少量減持。本週 BTC 突破歷史新高，長手減持正式啓動，但減持額度僅 1 萬多枚。
長短手賣出規模較上周有所增加，但主要賣壓來自短期交易者。目前短手浮盈 18% 左右，賣力開始逐步增加，但仍然有限。買力洶湧，交易所整體仍然呈現流出態勢。
我們多次提及，長手減持標志着新一輪流動性的到來， 9 月降息預期不改，前瞻性交易資金向上定價的意願非常強烈。這也是我們謹慎樂觀看待 BTC 在Q3走勢的原因所在。