SEC公司金融部就"工作量證明"網路挖礦活動發表聲明

美國證券交易委員會（SEC）公司金融部近日就某些"工作量證明"（PoW）網路的挖礦活動發表聲明，闡述了其立場。該聲明主要涉及在公開、無需許可的網路中，通過協議內置功能參與網路共識機制並獲得或使用相應加密資產的活動。

聲明中將這類加密資產稱爲"涵蓋的加密資產"，並將其在PoW網路上的挖礦活動稱爲"協議挖礦"。公司金融部認爲，在聲明描述的情形下，與協議挖礦相關的"挖礦活動"不屬於1933年《證券法》和1934年《證券交易法》項下證券的發行與出售行爲。因此，參與挖礦活動的主體無需向SEC註冊相關交易或適用任何註冊豁免條款。

聲明詳細解釋了PoW網路的運作機制。這些網路依靠密碼學和經濟機制設計，無需專門指定的可信中介即可驗證交易並爲用戶提供結算保證。PoW通過獎勵"礦工"來激勵交易驗證。礦工利用計算機解決復雜數學方程，競爭驗證交易並將其打包進區塊。獲勝的礦工可獲得新鑄造的加密資產作爲獎勵。

除單獨挖礦外，礦工也可加入"礦池"，提高成功驗證交易和挖出新區塊的機會。礦池運營商負責協調礦工的計算資源，維護礦池設施，管理安全措施，並確保礦工獲得獎勵。作爲回報，運營商從礦工獎勵中扣除一定費用作爲佣金。

公司金融部的立場適用於兩種挖礦活動：單獨挖礦和礦池挖礦。在分析這些活動是否構成證券時，SEC採用了"豪威測試"。該測試旨在判斷交易是否涉及向企業投資資金，以期從他人的企業家或管理努力中獲得利潤。

對於單獨挖礦，公司金融部認爲礦工獲得獎勵的預期並非依賴任何第三方的管理努力，而是源於自身維護網路、驗證交易等活動。因此，獎勵應視爲礦工向網路提供服務的報酬，而非來源於他人努力的利潤。

同樣，對於礦池挖礦，礦工的預期收益主要源於自身投入的計算資源。雖然礦池運營商提供一些管理活動，但這些活動主要屬於行政或技術性質，不足以滿足豪威測試"他人的努力"的標準。

值得注意的是，本聲明僅代表公司金融部工作人員的觀點，並不具有法律約束力。具體挖礦活動是否構成證券的發行和出售仍需根據實際情況進行分析。當事實與聲明所述存在差異時，公司金融部的觀點可能會有所不同。