Equation项目分析：创新型永续合约交易平台

Equation自上线以来发展迅速，一个月内总锁定价值(TVL)增长了三倍，交易量达到5亿美元。作为一个新兴的永续合约交易平台，Equation在产品设计、代币经济学和用户体验等方面都表现出色，为其他初创项目树立了标杆。

背景

虽然在现货交易领域，去中心化交易所(DEX)已占据一定市场份额，但在永续合约交易方面，链上交易量与中心化交易所相比仍有巨大差距。数据显示，链上合约交易量仅占中心化交易所的1.5%左右，这意味着链上永续合约交易平台仍有巨大发展空间。

产品机制

永续合约概述

永续合约是一种无到期日的衍生品，允许交易者无限期持有未平仓头寸。与传统期货不同，永续合约通过资金费率机制来确保期货价格与现货价格的收敛。

Equation的创新设计

1. 交易机制：为不同交易对设立独立交易池，作为交易员的对手方。

2. 定价方式：采用创新的BRMM(Balance Rate Market Making)方式定价。

3. 资金费率：基于BRMM模型，根据流动性池持仓状况动态调整。

用户体验优势

Equation提供了业内最具竞争力的交易条件：

• 维持保证金仅0.25%
• 最高可达200倍杠杆

这些优势使Equation在高风险偏好的加密货币交易者中极具吸引力。

流动性提供者(LP)保护

设计了风险缓冲基金(RBF)，显著降低LP受暂时损失影响的可能性。RBF的收入来源包括部分交易费用、LP作为临时交易对手的利润，以及清算LP的资金。

代币经济学

Equation的代币设计包含FT(EQU)和NFT(EFC)两部分：

EQU代币

• 100%通过挖矿产生，包括持仓挖矿、流动性挖矿和推荐挖矿
• 采用ve模型，锁定EQU-ETH Pool LP可获得veEQU
• veEQU持有者可获得协议交易费用的25%

EFC NFT

分为三个等级：

1. Member：共10,000个，用于社区推广
2. Connector：共100个，分发给核心推广团队
3. Architect：共100个，分配给核心研发团队

每个等级的NFT都有特定权益，如获得交易费分成、挖矿奖励倍数等。

结语

Equation通过创新的产品设计、合理的代币经济学和优质的用户体验，在短时间内取得了显著成果。其成功经验值得其他永续合约交易平台和DeFi项目借鉴。随着链上永续合约交易市场的不断发展，Equation有望在未来占据更重要的市场地位。