Jupiter: Solana生态头部协议，新一代DEX聚合器王者

Jupiter成立于2021年，是Solana区块链上的去中心化交易流动性聚合器。经过3年发展,Jupiter已汇集Solana链上超过一半的交易量,成为该生态中交易聚合器的领军项目。为拓展业务范围,Jupiter还推出了Launchpad平台Jupiter Start和孵化器Jupiter Labs,通过支持高质量项目来实现在多个领域的横向发展。

项目基本信息

基础信息

• 网站:
• 推特:@JupiterExchange,粉丝42万
• Reddit:r/jupiterexchange
• Discord:
• 白皮书:
• 代币上线时间:2024年

项目团队

核心团队

• Meow:联合创始人。还建设了Meteora和R.A.C.C.O.O.O.N.S,是wBTC的联合创始人,以及Handshake项目的创始贡献者之一。

• Ben Chow:联合创始人。拥有多年交互设计和产品经验,曾是社交游戏公司Hive7的创始团队成员。该公司获得True Ventures A轮融资,后被迪士尼/Playdom收购。

顾问团队

• Shun Fan Zhou:Phala Network白皮书作者之一,复旦大学系统软件与安全实验室博士。

• Sandro Gorduladze:HASH CIB的天使投资人和合伙人。

• Konstantin Shamruk:法国图卢兹大学经济学博士。

• Jonas Gehrlein:Web3基金会研究科学家。

• Zo Meckbach:Polkadot高级大使,研究者和Web3与网络安全的倡导者。

融资情况

Jupiter团队未公布任何融资信息。

开发实力

2021年Jupiter立项,由联合创始人Meow和Ben Chow创立。项目发展关键事件如下:

• 2021年8月:Jupiter正式上线
• 2022年3月:推出限价单功能
• 2022年8月:推出永续合约交易
• 2023年2月:推出DCA定投功能
• 2023年6月:推出Jupiter Labs孵化器
• 2023年11月:推出LFG Launchpad
• 2024年1月:JUP代币上线

Jupiter团队展现出敏锐的商业洞察力和进取精神,能够及时完成开发任务,不断优化用户体验并拓展新业务。

主要产品

交易聚合器

Jupiter的核心产品是交易聚合器,汇集了Solana生态中众多流动性池,通过算法自动寻找并聚合最优的流动性资源,为用户提供一站式的最佳交易路径。用户可根据需求设置交易参数,如费用、滑点或路径等。Jupiter要求接入的交易对池子最低保证50万美元流动性,并经过严格审计。目前Jupiter占据Solana链上50%以上的交易量。

限价单

Jupiter为交易者提供了限价单功能,有效避免交易时价格影响造成的成本增加和滑点问题,同时规避MEV问题。Jupiter与Birdeye和TradingView合作,提供链上价格数据和图表展示,操作界面类似传统CEX。限价单可部分成交并获得成交部分的代币,用户可自行设置订单有效期、兑换价格和数量。

DCA定投

Jupiter提供DCA(Dollar-Cost Averaging)定投产品,用户可设置购买频率、价格区间、总时间段和币种。定投生效后,系统会根据预设条件自动执行交易,购买的代币转入用户Jupiter账户。定投结束后,代币自动转回用户钱包。Jupiter的DCA具有可控成本价、低廉费用和全托管交易流程的优势。

Jupiter Labs

Jupiter Labs是一个独立运营的项目投资实验室,基于社区推动,在技术和资金上得到Jupiter支持。Jupiter用户和社区成员享有某些优先权。Jupiter Labs致力于永续合约和LST稳定币两个领域的开发。

永续合约

Jupiter Perpetual采用类似GMX的运营模式,参与者包括流动性提供者和交易者。流动性池主要由BTC、ETH、SOL、USDC和USDT组成,其中SOL和USDC占较高权重。交易者可使用最高100倍杠杆交易永续合约,LP提供资金赚取费用。交易者可用几乎任何支持的Solana代币作抵押品,在SOL、ETH和wBTC上开设多空头寸。

LST稳定币

XYZ是Jupiter Labs支持的LST稳定币项目。用户可抵押SOL铸造无借款利息生息稳定币SUSD。XYZ通过LST质押收入分配给SUSD持有者和治理代币持有者。XYZ还采用杠杆套利策略和赎回机制来维持SUSD价格稳定。

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad采用社区驱动和透明度为核心的创新模式支持新项目。其优势包括庞大社区支持、可定制防机器人操作、用户友好的设计工具和全面交易功能。LFG Launchpad为用户提供公平价格发现和即时流动性,并为技术方面提供支持。

与同赛道项目对比

Jupiter主要竞争对手为以太坊生态中的去中心化交易流动性聚合器巨头1inch。

底层运作逻辑

Jupiter运行在Solana链上,享受SVM并行处理能力带来的高性能优势。1inch运行在以太坊链上,受EVM单线程运行环境限制,处理交易能力不及Jupiter。

Gas费

Jupiter用户每笔交易仅需0.00015美元Gas费,而以太坊上平均交易费用约0.3美元。低Gas费使Jupiter更适合高频交易策略。

产品多样性

Jupiter提供交易聚合、限价单、DCA定投和衍生品交易等多样化服务。1inch主要专注于DEX聚合器单一产品。

未来发展方向

Jupiter将重点发展Jupiter Labs和LFG Launchpad,投资支持Solana生态其他赛道项目。1inch则专注于深耕去中心化交易流动性聚合器业务,优化在不同L2上的表现。

项目模型

业务模型

Jupiter的经济模型由交易用户、流动性提供用户和新孵化项目三个角色组成。

收入来源:

• 流动性聚合器费用:2%以内
• 限价单功能费用:0.3%
• DCA定投功能费用:0.1%
• 永续合约产品费用:开平仓0.1%,交换费2%以内,借款利率0.01%/小时*代币利用率%,30%交易费和全部借贷费
• Launchpad孵化项目代币分配

代币模型

JUP总量100亿枚,初始流通量13.5亿枚(13.5%)。代币分配:

• 社区:50%
• 团队:18%
• 生态系统:18%
• 投资者:14%

JUP用途:

1. 治理权证
2. 流动性挖矿奖励
3. 交易手续费折扣
4. 扩展功能优先权

JUP价值主要依赖Jupiter项目本身发展,缺乏质押和收益分享机制。

代币价格表现

• 上市以来涨幅:2.8倍
• 当前价格:0.973美元
• 流通市值:13.3亿美元
• 完全稀释市值:97.3亿美元
• 日均交易量:1.54亿美元
• 换手率:11.57%

前十大持币地址占比91.93%。

TVL与交易量

TVL已达6.02亿美元,日交易量持续增长。

项目风险

JUP代币功能单一,缺乏质押和收益分享机制,不利于价格长期稳定增长。

总结

Jupiter作为Solana生态领先的DEX聚合器,在主业务基础上不断创新,并积极布局其他赛道。其产品创新和生态布局值得关注,但代币经济学设计较为简单,存在改进空间。总体来看,Jupiter在Solana生态中具有较大发展潜力,有望成为该生态的重要基础设施之一。