2025年加密市场展望:四大场景与十一项预测

2024年以来，加密市场进入新一轮牛市周期。从1月10日比特币ETF获批,到比特币突破历史新高,再到山寨币季的到来,市场经历了显著上涨。目前比特币价格在9万美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨币行情往往在比特币达到高点时启动。第一波是比特币冲击6.9万美元未果,下一波则是冲击10万美元。

预计下一轮山寨币行情可能在比特币站稳10万美元后出现,有望在2025年第一季度发生。但也可能在接下来几个月重演2024年第二/三季度的走势。以下是可能出现的四种场景:

场景1:比特币与山寨币普涨

2025年市场持续上涨,进入新一轮山寨币季。比特币继续走高,带动所有代币表现良好,重复过去两个月的走势。(30-40%可能性)

策略:选择表现优异的山寨币逢低买入。

场景2:比特币上涨,部分山寨币上涨

重演2024年走势,未来几个月震荡上行,但整体比2024年更为乐观。(50-60%可能性)

策略:精选优质山寨币逢低买入。避开热门赛道,寻找下一个"爆发币"。

场景3:比特币上涨,山寨币普跌

(20-30%可能性)

策略:清仓山寨币,减少山寨币投资比例。长期表现不佳的山寨币可考虑全部清仓。

场景4:比特币下跌,山寨币普跌

市场已见顶。(10-20%可能性)

由于宏观环境向好,新一轮比特币历史新高突破可能比2024年更快。去年夏天ETF刚推出时,传统金融机构还在努力向客户推销比特币。更重要的是,外界普遍不认同比特币的重要性。

如今随着新政权的上台,数字资产领域受到新的关注。下任美国总统频繁谈论比特币,使得说服他人购买比特币变得更加容易。

这一政权更迭意义重大。因此,2025年比特币将继续保持强劲势头。山寨币情况类似,但略有不同。

所有山寨币的总市值在2024年第一季度创下2021年以来新高,随后在2024年第四季度达到周期高点。它大致遵循相同的模式(上述场景1和场景2差异不大)。

关键在于定位和时机。虽然看好2025年,但难以预测具体时间。尽管2025年的上涨可能比2024年来得更早,但在缺乏催化剂的时期,山寨币仍可能大幅下跌。

只要周期未结束,无论是比特币还是山寨币,都应保持乐观。2025年不太可能重现2024年夏季的情况,虽然可能会出现类似当前的平稳期,但价格仍将保持在较好水平。

链上情况则有所不同,在市场低迷时期很容易出现70%的跌幅。预计山寨币此时尚未见顶,因为难以想象比特币在山寨币"崩溃"时继续上涨,也看不到比特币在此处见顶的迹象。

结论:

• 比特币将继续上涨,涨幅有望超过2024年
• 山寨币整体向好,虽然会出现回调,但力度不及2024年

风险因素

周期顶部

目前距离周期顶部还有很长一段距离,但需要持续评估。周期顶部不一定是某个具体"事件",而更像是随时间推移逐渐接近的一个区间。

比特币储备计划风险

新一届总统上任后,各方将密切关注其言行。虽然比特币前景乐观,但如果完全忽视储备计划,将是相当悲观的信号。更可能的情况是,储备计划被搁置或拖延。

在后一种情况下:只要对比特币有利,初期可能看跌,但最终仍是利好。

简而言之:利好信号意味着周期延续。利空信号则需调整计划。周期可能继续,但机会较小。

供应风险

2024年夏天经历了宏观环境的疯狂,股市屡创新高。然而,由于Gox、Grayscale GBTC等大型供应源不断打击市场,并未获得太多收益。

供应风险永远存在。总会有人持有大量比特币,如英国政府、丝绸之路、FTX清算等。这需要密切关注,但如果一切顺利,这些事件都是不错的逢低买入机会。

宏观风险

预计降息幅度有限,虽不那么乐观,但事实是,只要利率持续下降,流动性就会改善。同样,利好信号意味着周期延续。除非加息/不降息,否则宏观环境应该有利于数字资产。

利空信号是通胀再次抬头,美联储可能被迫加息以抑制通胀。

代币推荐

1. 人工智能

该领域已经历数轮热潮。预计下一波浪潮即将到来。简单买入并持有可能难有好结果。Goat作为这一领域的先驱,已从高点下跌60%,并可能继续表现不佳。

首选:应用技术/群体智能/游戏/面向消费者的AI

ALCH(游戏开发)、Griffain(帮助控制钱包的代理)、Digimon、Ai16z等都是不错的选择。

2. 去中心化金融

DeFi将继续成为重要叙事,但投资难度较大,因为能从中受益的代币较少,即使受益也可能涨幅有限。

就风险回报而言,DeFi并非首选。

首选:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL 次选:稳定币/支付相关代币

3. 公链

公链有望卷土重来。Hype值得关注。公链一直被市场忽视,是缺乏关注但蕴含巨大机会的领域之一(正如Hype增长10倍)。

首选:SUI/Hype 次选:Abstract

4. NFT代币和游戏代币

NFT代币领域值得关注。PENGU缓慢回升,Azuki有ANIME代币,Doodles也有相关代币。预计NFT难以复兴,但其代币可能回归。此外,深入挖掘即将推出代币的有趣游戏也很有意思。

首选:Pengu/Anime (Azuki)/Spellborne/Treeverse 次选:Prime/Off the grid(如果推出代币)/Overworld

5. 其他叙事

• 数据代币:Kaito/Arkm
• 迷因币:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 传统DeFi:CRV/CVX

2025年十一项预测

1. DePIN将以某种方式被某家公司实施,可能是通过收购。

2. 某交易平台将失去最大交易所的市场份额地位。不是来自Hyperliquid,而是其他交易平台。

3. 随着VR技术取得新进展,元宇宙代币将重获新生。

4. ICO将再次兴起。

5. 以太坊链上不会出现山寨币季。

6. Sui将达到两位数(最低10美元)。

7. 以太坊ETF质押获批,催生更多用于质押其他代币的收益产品,以及收益聚合器。

8. 一位知名艺人将使用NFT和代币来维系粉丝并进行奖励。

9. 比特币将达到20万美元。

10. 更多公链机构的CEO/创始人将效仿Aptos Labs CEO离职。

11. Base在与其他公链的竞争中失利,另一公链取而代之。Solana继续保持强势。