全球贸易新秩序下的Web3创业新逻辑

宏观环境恶化-危机正在形成新秩序

金融开始走向乱纪元

特朗普重新入主白宫后,一系列经济政策引发全球市场动荡。最震撼的是关税政策升级:从2025年4月起,美国对进口商品征收10%"基准关税",对中国等60国加征更高"对等关税"。这导致美债遭抛售、美股剧烈震荡、美元指数大跌。虽然后来对盟友暂缓新关税,但投资者对前景仍充满忧虑,全球金融体系仿佛步入"乱纪元"。

二战后以美国为中心的国际经济体系正面临瓦解风险。新兴经济体崛起削弱美国优势,美国债务和赤字侵蚀美元信誉,全球外汇储备中美元占比下滑。中国在科技领域的进步引发美国精英阶层深层焦虑。美国决策层开始构建新的贸易金融秩序,以维护全球主导地位。

美国正尝试用黄金和比特币为美元提供新的信用支撑。特朗普政府对加密货币态度转变,将比特币纳入国家战略视野。

比特币与黄金:美元的新"双锚"

美国试图以"双资产锚定"为美元打造新信用基石,包括传统黄金储备和新兴比特币储备。黄金作为央行储备已广泛持有,而比特币正被视为"数字黄金"。截至2024年底,比特币总市值约2万亿美元,为黄金市值的十分之一。

2025年3月,美国政府接连放出重磅举措:宣布建立"战略比特币储备"和"美国数字资产储备",召开加密峰会表示支持产业发展。美国欲将比特币与黄金共同作为新金融体系的锚定资产。市场传闻目标是累积约100万枚比特币。

美国掌控足够比特币储备,可通过出售部分储备填补债务黑洞。同时美国也在加强数字货币监管,希望掌控加密美元的发行权和规则制定权。美元稳定币+黄金+比特币,三者共同勾勒出美元新秩序的雏形。

市场环境回调与"下半场适合做什么"

过去一年多,全球加密市场经历剧烈调整。在这样的"下半场"环境中,创业者应思考:哪些方向蕴藏新机遇?

• 比特币(BTC)生态:围绕比特币网络的金融创新、基础设施升级,以及基于BTC的资产和支付网络重构。

• 其他公链生态:在以太坊等公链上回归效率和盈利本质的创新,以产品为导向打造可持续应用。

• 现实世界资产(RWA)与支付金融(PayFi):将链上技术与现实资产、支付场景结合,发展有稳定现金流的新模式。

• 加密概念股:关注传统资本市场中崛起的"区块链概念股"浪潮,以及Web3创业公司走向股票化的新路径。

围绕BTC的创业机会:BTC Fi、BTC Infra、BTC RWA & PayFi

围绕BTC网络,我们看到三大创业机会:

• BTC Fi(Bitcoin Finance):在比特币网络上创造新型金融资产。近期兴起的BRC-20、Runes等协议掀开了在BTC主网上发行代币资产的热潮。代表性项目如Bedrock、Solv等,专注于构建借贷、交易、衍生品等去中心化金融服务。

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure):重塑比特币上的智能化基础设施。一类是发展EVM兼容的比特币侧链或Layer2,另一类是原生于比特币协议族的方案如RGB协议、闪电网络等。代表性项目如Unisat、Merlin、B²等,专注于构建比特币的Layer2、中间件工具等。

• BTC-Powered RWA & PayFi:释放比特币在真实世界资产和支付领域的潜力。例如将美国国债、实物资产等进行代币化,或结合AI代理与比特币微支付。代表性项目如LNFi,专注于提升比特币在RWA与支付场景中的应用效率。

围绕其他公链的创业机会:效率驱动与产品型创业逻辑

除比特币外,其他公链领域出现两大趋势:

• 回归"能挣钱"的底层逻辑:只有具有真实盈利模式的业务才具有穿越周期的底气。

• 公链生态从"卷流量"转向"卷效率",产品型创业崛起:资本更青睐提升效率、改善用户体验的实用型项目。

可持续创业模型:现金流驱动的路径选择

打造可持续现金流已成为创业项目能否走远的分水岭。一些具备现实商业模型的加密项目,正成为连接Web3与传统资本市场的桥梁。

• DePIN赛道:通过将计算、电力、带宽等资源上链管理,构建分布式基础设施网络。代表项目如PEAQ、Jambo、OORT、Swan等。

• AI+Crypto赛道:结合AI Agent、链上身份与微支付机制,推动智能体之间的数据交互与资源调度。项目如Footprint专注数据分析引擎,DeAgent.ai构建去中心化AI Agent协议。

• RWA方向:链上美债、企业债、房地产等资产的代币化持续推进。代表项目如The PAC,提供合规框架下的资产映射服务。

• PayFi已成为链上交易最活跃的赛道。项目如Aisa将稳定币与AI钱包结合,构建支持自动化与实时结算的支付基础设施。

加密概念股:走向主流金融的结构性接轨

加密概念股的分类

传统资本市场中出现的"加密概念股"浪潮,是加密行业与主流金融融合的重要标志。根据商业模式与业务重心的差异,可将加密概念股分为以下几类:

• 资产驱动型(BTC储备为核心):如MicroStrategy、Semler Scientific、博雅互动等。

• 矿业型概念股(算力基础设施方向):如Marathon Digital、CleanSpark、Riot Blockchain等。

• 基础设施与解决方案提供商:如嘉楠科技、Bitdeer、BitFuFu等。

• 交易所型概念股:如Coinbase、Bakkt等。

• 支付型概念股:如Block(原Square)和PayPal等。

加密概念股的兴起促使创业者重新思考融资路径。一些公司正通过实际案例验证这种路径,如博雅互动、胡桃资本、港亚控股、Nano Labs等。

股票化的Web3创业路径:币、股、双轨并进

Web3创业有三种可选路径:

• "币"路径(加密代币融资):通过发行代币进行融资和激励社区。

• "股"路径(股权融资及IPO):走传统创业公司的道路,引入股权投资,专注业务落地和营收增长。

• "双轨"路径(代币+股权并行):兼顾加密和传统两种融资手段,分阶段利用各自优势。

无论选择哪种路径,关键是契合项目自身的定位和外部环境。创业者应综合考虑项目类型、盈利模式、监管环境以及团队擅长领域,选择最适合的融资发展路线。

结语

宏观动荡期既是挑战也是机遇。市场的"下半场"考验着创业者的定力和智慧:只有扎根于真实价值、专注于长期主义的团队才能穿越寒冬。在BTC生态、新公链效率革命、现实资产上链、现金流驱动模式以及资本市场融合等多股浪潮的推动下,新一代区块链创业者正迎来前所未有的机遇。选择好赛道、跑通商业模式并善用合适的融资路径,才能将危机转化为机会,在下一个周期中脱颖而出,真正实现区块链创业从0到1的飞跃。