市场周报：比特币减半前夕的观望情绪

近期，美联储对降息持谨慎态度的表态引发了加密货币市场的下跌。这种趋势也反映在股票和其他风险资产上。市场对年底前降息的预期甚至比美联储更为鹰派,预计年终利率将高于先前预测。

在这种环境下,黄金成为最大赢家,价格创下新高。值得注意的是,黄金升值通常与降息和通胀率上升相关。黄金的表现可能暗示,市场对通胀上涨的担忧超过了对利率变化的关注。

比特币作为"数字黄金"的地位日益巩固,可能吸引新的投资者群体。与以往相比,即使在价格波动期间,市场可能会出现更积极的买入行为。美国现货比特币ETF的推出为比特币提供了更广泛的资金渠道,有助于抑制波动性。

这些ETF的影响可从比特币期货未平仓合约中看出。CME比特币期货未平仓合约已超过任何单一中心化交易所,占比特币期货市场总额的三分之一以上。ETF释放的资本可能代表了自2020-2021年周期以来市场结构最根本的转变。

考虑到这些因素,加上即将到来的比特币减半(预计在4月20日至21日发生),我们对第二季度的市场表现保持乐观态度。

链上动态:Maker的新篇章

Maker近期表现出色,主要得益于其Endgame计划的公布。该计划包括四个主要阶段,涉及代币重塑、治理改革、资产桥建设等多个方面。随着细节逐渐明朗,市场对未来可能的空投猜测也随之增加。

Maker的变革反映了DeFi协议为提高竞争力而进行的持续创新。尽管这些老牌协议可能被认为相对保守,但其强大的流动性网络效应使它们能够更有效地推动创新。

然而,Maker快速通过的一些治理提案也引发了争议。部分人认为这些变化过于仓促,增加了风险。Aave社区甚至在讨论是否应取消使用DAI作为抵押品的功能。

这场争议可能预示着去中心化稳定币市场的转变。相较于DAI,Ethena的USDe因其更高收益率和空投激励迅速获得市场份额。不过,两种资产都面临供应限制。

尽管去中心化稳定币数量和市值在增加,但其增速不及中心化稳定币。USDC和USDT的市场份额已增至90%。考虑到中心化稳定币在跨链发行和用户体验方面的优势,去中心化稳定币的采用可能仍将面临挑战。

市场数据

比特币价格:68,765美元 以太坊价格:3,375美元 黄金现货价格:2,286美元 标普500指数:5,151点

美国现货比特币ETF本月净流入:47亿美元 年初至今净流入:122亿美元 总资产管理规模:549亿美元 持有比特币数量:83万枚

交易所洞察

过去一周,市场趋于平静。比特币在2000美元区间内震荡,美国现货ETF资金流入虽为正值但已放缓。整体而言,加密货币交易量继续下降,市场似乎在寻找新的上涨动力。

多头头寸风险有所缓解,比特币、以太坊和各类代币的资金费率接近今年低点。即将到来的比特币减半可能成为价格上涨催化剂,但仍需面对整体风险资产市场的疲软态势。

行业新闻速览

• 3月份现货比特币ETF月度交易量增长近两倍,达1110亿美元
• TRON基金会和Justin Sun请求美国法院驳回SEC诉讼
• Ethena代币上市并开启空投认领
• Vitalik Buterin和Arthur Hayes就Meme币热潮发表看法
• 香港金融公司VSFG计划最早5月推出现货比特币ETF
• 汇丰银行向香港散户推出代币化黄金产品
• 新加坡扩大加密货币监管,加强用户保护
• 台湾批准成立加密行业协会

未来一周,市场将关注美国CPI数据、欧洲央行利率决议以及多家大型银行财报等重要事件。