稳定币市场格局变迁：公链竞争加剧，新老势力角逐

2025年稳定币成为加密市场焦点，总市值突破2450亿美元。稳定币不仅是资产流动性指标，更是衡量公链市场认可度的重要标准。本文分析了12条主流公链的稳定币数据，勾勒出公链稳定币发展全景。

以太坊：USDC增长守住半壁江山

以太坊稳定币市值1225亿美元，占总量50%。USDT仍是主力，但2025年发行量下降5.07%。USDC半年增长46.4%，成为以太坊保住优势的关键。

波场：最大USDT发行公链

波场稳定币99%来自USDT，已成最大USDT发行公链，占全球31.3%份额。日均交易240万笔，远超以太坊。2025年USDT供应量达777亿美元，增长显著。低费用高速度吸引散户和新兴市场。

Solana：高速增长的新势力

Solana稳定币市值一年增627%至114亿美元。USDC占73%，USDT占20%。新型稳定币PYUSD在此发行24.36%。虽总量不及头部，但增速显著。

BSC：零Gas费和USD1推动增长

BSC占全球2.4%份额，市值一年增150%至100亿美元。零Gas费和USD1发行是两大增长动力。USDT占59%，USD1占21%。DEX交易占比快速提升至28%。

Base：Coinbase助力高速增长

Base稳定币市值年增2210%至40.9亿美元，增速居前。USDC占97.8%，是USDC交易量第二大公链。

Hyperliquid：衍生品交易新宠

半年内稳定币市值达32.6亿美元，超越多个老牌公链。USDC占97.8%，主要服务衍生品交易。

Arbitrum：激励结束后大幅回落

2024年稳定币市值最高69亿美元，2025年初跌至27.3亿美元。激励终止、USDT迁移和Blast竞争是主因。

Polygon：企业应用带动增长

稳定币市值年增70%至21.5亿美元。原生USDC上线和支付巨头试点是增长动力。USDT和USDC各占40%左右。

Avalanche：增长乏力

稳定币市值年增79%，但增速放缓。费用降低未能带来显著增长，生态整体活跃度有待提升。

Aptos：Move生态黑马

稳定币市值年增2408%，首次突破10亿美元。USDT占62.39%，USDC占32%。

Sui：惊人230倍增长

稳定币市值一年增230倍至11.56亿美元。USDC占75%。面临吸引大资金和安全性挑战。

TON：社交支撑增长后回落

USDT上线带动初期快速增长，但2025年回落至9亿美元。缺乏新热点影响持续增长。

结语

公链稳定币竞争格局快速变化。以太坊、波场保持优势，Solana、BSC等新兴势力崛起。随着全球稳定币法规逐步明确，竞争将更加激烈。老牌公链面临守成压力，新公链迎来快速扩张机遇。稳定币市场的故事才刚刚开始。