2024年加密货币市场回顾与展望：比特币ETF获批引领市值增长44.2%

1. 市场概览

1.1 加密货币市场基本面

2024年，加密货币市场总市值从2.31万亿美元增长到3.33万亿美元，涨幅44.2%。这一增长得益于现货比特币ETF获批和特朗普胜选等因素。比特币主导地位上升至56.8%，主要由于ETF资产管理规模翻倍。以太坊ETF表现平平，机构投资者仍偏好比特币。

Solana表现亮眼，SOL价格上涨29.3%，生态系统净流入20亿美元。DeFi市场份额扩大，总锁仓价值翻倍。DEX/CEX交易量比例提升至11.05%,年化交易额达2.67万亿美元。Solana和Base在DeFi TVL市场份额显著增长。

稳定币采用加速,市值增长26.8%至2050亿美元以上。Ethena等新进入者推动了这一趋势。未来XRP和SOL等资产的ETF潜在获批将带来正面影响。

1.2 宏观环境与政治

政治

2024年美国大选特朗普胜出,共和党掌控国会两院。特朗普政策可能带来国际局势不确定性。其加密友好政策能否落实仍需观察。欧洲受俄乌战争影响,右翼势力崛起。多国实施严格的加密监管。

中东局势动荡,以色列与哈马斯冲突持续。南美多国推进比特币合法化。

经济

2024年全球GDP增速2.6%,通胀率2.5%。美国通胀得到部分控制,开始降息。欧元区受地缘冲突影响增长乏力。中国面临消费萎靡、出口受阻等挑战。新兴市场受美元加息影响,部分国家货币贬值严重。

美国三大股指大涨,科技股表现尤为亮眼。AI在多个领域展现巨大潜力。日经指数创30年新高,得益于国际资金流入和出口优势。

2. 比特币

2.1 产品与协议设计

2024年下半年,比特币进行了重要软件升级,包括Bitcoin Core 28.0和闪电网络BOLT12。社区围绕软分叉提案展开讨论,主要涉及新操作码、闪电网络改进等。目前尚未达成共识,预计2025年会有进展。

BitVM的实现稳步推进,重点仍在跨链桥设计与实现。一些基于BitVM的跨链桥测试版已开始运行。

2.2 Layer 2 - 闪电网络

闪电网络规模保持稳定,约5000 BTC。节点数量稳定,但通道数减少,可能表明流动性集中化。BOLT12等新功能提升了用户体验。一些Layer 1网络正开发与闪电网络兼容的Layer 2方案。

闪电网络项目需更注重绩效指标。支持跨境交易结算的项目可能获得更多关注。未来发展取决于稳定币的发行。

2.3 Layer 2 - Side Chains

侧链项目表现不一,TVL呈现交替趋势。BTCFi面临可持续性挑战,需建立稳健生态系统。成功关键在于资产安全和垂直整合战略。

2.4 链上资产

比特币链上资产整体表现平平。BRC20、Runes等元协议资产表现不佳。RGB和Taproot Assets等CSV协议仍在发展中。链上资产赛道面临DEX体验和流动性不足等挑战。

2.5 BTCFi

BTCFi为比特币持有者提供额外收益,随基础设施完善有望增长。质押、流动质押等模式推动了BTCFi项目增长。Babylon吸引了大量TVL。LST项目涌现,借鉴成熟DeFi设计理念。

BTCFi面临的挑战包括可持续性和收益兑现等问题。未来发展取决于能否构建稳健生态系统,提升BTCFi实用性。

3. 以太坊

尽管推出ETH ETF,但表现不及比特币ETF。ETH/BTC比例下降至0.037。Layer 2吸引了大量资金流入,而以太坊出现净流出。EVM仍是最主导的虚拟机。

3.1 L2s

Dencun升级后,主流rollups交易费降低90%以上,使用量显著提升。Base、OP Mainnet和Arbitrum分别实现35亿、21亿和17亿美元净流入。Layer 2日交易量增长325%,达1686万笔。

Base因良好用户体验和热门应用吸引大量用户。Arbitrum推出Stylus,支持多种语言开发。OP Superchain持续扩张,到年末已有56条基于OP-Stack的链。

3.2 再质押

质押以太坊数量整体上升,收益率下滑至3%。再质押协议如Eigenlayer吸引大量TVL。Symbiotic TVL增长超5倍,达21.2亿美元。未来发展取决于削减机制推出和灵活性平衡。

3.3 以太坊未来路线图与EIP提案

Pectra升级计划于2025年Q1完成,包含多个重要EIP提案:

• EIP-7691:扩展Blobs容量,进一步降低L2费用
• EIP-7702:为EOA账户引入智能合约功能
• EIP-7251:优化验证者管理,减少网络负载

以太坊长期路线图瞄准2029年重大升级,引入零知识证明和后量子密码学。

3.4 其他基础设施

去中心化排序器受到关注,Metis率先实现。2025年多个大型Rollup计划去中心化排序器。

数据可用性赛道仍由以太坊Blobs、Celestia等主导。EigenDA等方案持续优化性能。

链抽象联盟成立,推动跨链流动性整合。ERC-7683提案旨在构建通用填充网络。

AI代理与意图驱动DeFi交易正在探索,如Griffain等项目。

4. Solana

2024年Solana表现出色,价格增长75%,SOL/ETH比率升至0.06。DeFi、NFT等多个领域展现竞争力。稳定币市值增长超3倍,达51亿美元。新开发者数量超过以太坊。与Shopify、Visa等机构合作进一步加强。

Solana生态关注点主要在DePIN、meme、PayFi等领域:

• DePIN:多个头部项目如Helium迁移至Solana
• Meme:Pump.fun等平台助推Solana meme币热潮
• PayFi:Solana Pay等基础设施推动支付创新

未来发展前景:

• Firedancer激活将进一步提升性能
• Solana插件增强代币发行灵活性
• ETF获批潜力、稳定币增长等或带来正面催化

5. Alt-L1s

2024年Alt-L1持续获得关注,主要项目包括:

Berachain:独特的流动性证明机制,上线后TVL跃居第八。

TON:借助Telegram用户基础实现快速增长,但Q4后势头放缓。

Kaia:集成LINE和KakaoTalk,推出Kaia Wave计划促进生态发展。

Move生态:Sui和Aptos为主要代表,Sui在多项指标上领先。

MegaETH:通过节点专业化提供高性能。

Monad:采用乐观并行执行,支持高达10,000 TPS。

竞争格局日益激烈,2025年这些Alt-L1有望获得更大市场份额。

6. 其它赛道

6.1 Meme

Meme赛道2024年整体涨幅218%。以太坊、Base和Solana是最活跃的三大公链。Pump.fun等平台推动Solana meme币交易量大增。各类工具如Kaito、Photon等涌现。

6.2 AI

AI在crypto领域发展迅速,从基础设施到agents应用。Virtuals Protocol推动AI agents成为资产。agents开发框架如ElizaOS等受关注。AI token与meme结合成为热点。

6.3 RWA

RWA市场价值增长63%至136.7亿美元。私募信贷和美国国债是主要资产类别。机构参与度提升,如BlackRock推出BUIDL基金。Ondo等去中心化协议发展迅速。

6.4 交易机器人

2024年trading bot市场竞争加剧。Trojan、GMGN.AI等新兴bot表现亮眼。市场份额呈现动态变化趋势。

6.5 DeSci

DeSci项目数量接近100个,涉及生物科技、太空等领域。生物科技占主导地位。仍面临资金不足、法律风险等挑战。

6.6 DePIN

DePIN总市值达500亿美元,增长176%。项目数量超295个。能源网络、无线网络、地理空间网络、计算网络等细分赛道值得关注。面临设备部署、用户采用等挑战。

6.8 游戏

游戏行业展现韧性,日均活跃钱包超760万。Forge等平台在游戏分发中发挥关键作用。opBNB、Ronin等为主要游戏公链。融资仍面临困难,但行业保持韧性。未来看好具有多样化分发渠道和独特玩法的游戏。

![从宏观环境到垂直赛道，2024下半年加密市场全方位回顾](