香港稳定币监管新进展：从沙盒到条例

近日，香港立法会正式通过《稳定币条例》，标志着香港成为全球首个为法币抵押型稳定币建立全面监管框架的司法管辖区。该条例预计将于今年内正式生效，为香港稳定币市场的发展奠定了法律基础。

条例明确定义了稳定币为以法定货币为锚定资产的代币。根据规定，在香港发行稳定币、在境内外发行锚定港元的稳定币，以及向香港公众积极推广稳定币等活动都需要获得牌照。

稳定币发行方必须向香港金融管理局申请牌照，最低注册资本要求为2500万港元。持牌机构需要满足四大要求：维持稳健的储备机制、确保稳定币持有人的赎回权利、符合反洗钱等监管要求，以及在持牌交易平台进行交易。

在立法之前，香港金融管理局已于去年推出稳定币发行人沙盒计划，以测试运作计划并就监管要求进行沟通。目前已有三组参与者加入沙盒测试，包括京东集团旗下的币链科技、圆币科技子公司，以及由渣打银行、安拟集团和香港电讯组成的联合体。

香港大力推动稳定币发展有其深层原因。一方面，随着加密货币市场规模不断扩大，监管显得愈发必要。另一方面，美国近期通过的《GENIUS Act》对美元稳定币采取了较为宽松的政策，这在一定程度上刺激了香港加快稳定币立法进程。

然而，港元稳定币未来的发展仍面临挑战。目前加密市场中99%的稳定币都锚定美元，港元稳定币要想突围，还需要创造更多的应用场景。在这方面，香港正积极布局实物资产代币化（RWA）战略，希望通过发展优质资产的代币化来带动港元稳定币的需求。

总的来说，香港推出《稳定币条例》体现了其在加密资产领域的开放态度和创新精神。但如何平衡监管要求与市场活力，如何推动港元稳定币的广泛应用，仍是香港监管机构和市场参与者需要共同探索的问题。