对话交易员：渗透率逻辑与Crypto投资策略

本期嘉宾Jason Huang分享了他从互联网投资人转型为Crypto投资者的经历和投资理念。

Jason最初接触加密货币是在2017年的ICO潮，但当时对这个领域认知有限。2020年，他受到了"渗透率"逻辑的影响，开始深入了解Crypto。这一逻辑认为，随着Crypto用户数量从1-2亿增长到20亿，将会带来巨大的投资机会。

2023年，Jason创办了自己的基金NDV，采用简单但有效的策略。他们最初主要投资GBTC，利用其对比特币的折价获得了超额收益。在ETF通过后，Jason将注意力转向了与Crypto相关的股票，特别是MSTR。他认为MSTR的逻辑简单，易于形成共识，这对刚接触Crypto的机构投资者很有吸引力。

Jason认为，大型机构投资者（如主权基金、保险公司、大学基金等）在选择投资标的时最看重简单易懂和良好的流动性。因此，比特币和少数几只相关股票成为他们的首选。他预测，随着机构资金的持续流入，比特币价格可能会上涨到15万美元左右。

对于市场周期，Jason认为传统的四年周期可能不再适用。随着长期资金的进入和市场的美股化，不同加密货币可能会逐渐形成独立的叙事和趋势。他还预测，未来可能会重新定义什么是代币，允许代币具有分红和回购等特性。

在选择小币种时，Jason更看重项目创始人的品质，特别是那些具有高成长性的创始人。他建议投资者要学会认错和面对自己，不断实践、迭代和复盘，以保持进步。

最后，主持人FC分享了自己保持市场敏感度的方法，即通过设立"归零基金"和"十倍基金"，跟随聪明人和聪明钱进行投资，从而跟上市场节奏。

总的来说，这次对话强调了在Crypto投资中保持简单策略、关注机构资金流向、以及持续学习和自我反思的重要性。