Uniswap V4:四大创新机制引领DeFi发展

6月13日，某交易平台发布了V4版本代码草案，在业界引发了强烈反响，成为近期热点话题。作为当前最大的去中心化交易平台，该平台长期占据链上交易50%以上的份额，其交易量是第二大竞争对手的3倍多。V4版本的推出将进一步巩固其在DeFi领域的领先地位。

在发布的愿景和白皮书中，该平台详细介绍了可实现AMM定制化的Hooks、改变账户框架和订单逻辑的Singleton以及可以极大减低Gas费用的Flash accounting和Native ETH。这些创新特性将为DEX带来更大的自由度、更好的流动性、更低的手续费以及更多的选择。同时，对在DEX和CEX竞争中长期处于弱势的DEX注入了一剂催化剂，加快了DEX追赶CEX的脚步，这将对DeFi未来的发展产生深远的影响。

以创新引领整个DeFi行业发展

V4版本升级引发广泛关注,一方面是因为美国证券交易委员会对某大型中心化交易所的起诉,让业内机构对CEX的未来产生担忧,去中心化和抗审核性的DEX获得更多青睐。另一方面,作为行业龙头,该平台每个版本都引领了DEX的发展方向,被后继者争相模仿,推动了整个DeFi的繁荣。

V1版本于2018年11月推出,首次引入自动做市商模型,为许多后来的去中心化交易所提供了灵感。V2版本在2020年5月推出,引入了流动性挖矿机制。V3版本于2021年5月推出,引入了集中式流动性和价格限制订单功能。

即将推出的V4版本将在DeFi基础设施上进行全面创新,包括可自主创建和管理的代币池、通过"挂钩"添加新功能的AMM,以及采用大合约框架等。这些创新将进一步强化其去中心化交易平台的特性,为DeFi生态系统带来新的变革和机遇。

四大创新机制打造DeFi真正基础设施

作为DeFi行业的领导者,该平台在推动行业进步方面发挥了关键作用。V4版本通过引入Hooks、Singleton和Flash accounting等创新机制,打造了一个高效、灵活、低成本的DeFi基础设施,为用户提供更好的交易体验。

Hooks

Hooks是V4版本的关键创新之一,本质是由开发者创建和定义交易逻辑的外部合约。开发者可以在流动池生命周期的特定点位调用外部合约执行指定操作,如创建限价订单、调整交易费用等。

通过Hooks添加插件功能,V4版本成为了一个可定制化的流动性池平台。这种可定制化特性是中心化交易所无法企及的。开发者可以自由开发各种新功能,满足不同交易场景,使流动性与项目发展深度绑定。这还可以激发社区的创造力,增强网络效应,使其成为DeFi生态系统的底层基础设施。

目前展示的几个钩子样本包括:

• 时间加权平均做市商(TWAMM)
• 动态费用
• 链上限价单
• 闲置流动性的借贷
• 定制的链上预言机
• 内部化的MEV利润分配回LP

Singleton

Singleton是V4版本的一种新合约架构。以往每个流动性池对应一个合约,而Singleton架构中所有流动性池都保存在一个合约中,大大降低了创建流动性池的成本和Gas费用,并提高了交易效率。

Singleton架构的优势主要有:

• 降低成本:无需为每个流动性池部署单独合约
• 提高效率:实现多跳交易,一次调用完成所有交换
• 可扩展性:方便添加新功能和特性
• 简化流动性仓位管理:使用地址进行仓位管理

Flash Accounting

Flash Accounting是在单例合约架构上引入的新记账方式。以往每次交易都需计算所有相关仓位余额,占用大量Gas。Flash Accounting系统仅根据净余额计算交易费用,从而减少Gas消耗。

这一系统利用了V4版本中所有流动性池由一个合约管理的优势。交易时,系统查询当前池子的净余额,根据用户净余额计算交易费用,避免了计算所有仓位余额。

除减少Gas消耗外,Flash Accounting还可提高跨池路由效率,降低多池交易成本。结合挂钩合约后,支持更复杂的集成和创新,可大大增加池的数量。

Native ETH

V4版本中的Native ETH指ETH与其他代币间的直接交易。以往版本中,ETH与其他代币交易必须先转换为WETH,需要多次交易和Gas费用。

V4版本引入Native ETH概念,使ETH可直接与其他代币交易,无需转换为WETH。这大大减少了交易成本和时间,同时提高流动性,吸引更多流动性提供者。

具体实现上,V4版本核心合约添加了ETH池子,专用于ETH与其他代币直接交易。交易时,系统自动比较交易量与池中ETH量,计算对应的其他代币数量。这使得交易更便捷高效,为用户提供更好体验,进一步加强了平台的流动性和竞争力。

V4版本或将成为解决DEX困境的契机

数字资产交易市场上,CEX和DEX是两种主要模式。DEX长期受困于流动性不足、用户体验差、交易费用高等问题,CEX一直占据市场主导地位。随着DeFi发展,DEX的困境引发更多关注。在此背景下,V4版本的发布可能成为解决DEX困境的契机。通过创新方案,V4版本计划从四个方面改善DEX状况:

改善流动性:通过Hook功能和内部化MEV利润分配等,提高DEX可定制性和流动性。Hook功能允许自定义合约部署流动性池,增强可组合性和可扩展性。内部化MEV利润分配鼓励更多LP参与,提高流动性。

改善用户体验:引入TWAMM算法和限价交易功能,提高价格发现效率和交易体验。TWAMM算法根据时间加权平均值计算价格,反映更准确市场价格。限价交易功能让用户设置价格上下限,better控制风险。Hook自定义合约满足不同需求,极大提升用户体验。

降低交易费用:通过内部化MEV利润分配和闪电记账等机制降低费用。内部化MEV利润分配提高LP收入,降低用户交易费用。闪电记账降低频繁交易成本,提供更低交易成本和更高效率。

提高成本效率:Singleton架构将所有LP合约设为单一合约,降低创建LP和跨池路由交易的Gas费用,提升部署效率。结合闪电记账,帮助用户最小化成本实现最大化效益,为DEX可持续发展提供更好基础。

总结

作为DeFi行业重要奠基者,该平台一直引入创新机制推动行业发展。V4版本作为集大成者,是DeFi乃至整个加密行业的重大创新。它赋予用户更大自由度、更高流动性、更低费用和更完善服务,增强了平台竞争力,推动了整个DEX行业进步。

尽管DEX与CEX在用户体验、费用和安全方面还有差距,但随着不断更新完善,这一差距正在缩小。相信不久的将来,V4版本将在DEX与CEX竞争中占据更重要地位,成为DeFi行业的流动性增长飞轮,引领整个行业发展方向。