在变革压力下大市场边缘的投资策略

自2004年以来，一家知名风险投资公司已经投资了14支基金，涉及230多个项目，横跨社交媒体、市场、开发者工具、教育、健康、金融科技、web3和去中心化系统，以及能源和气候等多个领域。

回顾过去20年的投资历程，该公司的投资主题始终围绕着能够催生新范式的技术和社会变革性时刻展开：

• 2003-2004年，互联网应用层的构建机会显现。
• 21世纪中期，构建社交网络和市场等新型网络成为重点。
• 2010年代初，关注垂直网络、新基础设施层和去中心化计算系统。
• 2010年代末，寻求利用互联网应用扩大关键资源的覆盖面，增强对核心系统的信任。
• 2020年前后，关注应对气候危机、加速能源转型的创业机会。
• 当前，大语言模型和人工智能的快速发展带来新的投资方向。

该公司的投资理念可以概括为：投资于技术和社会变革压力催生的大市场边缘领域。这一理念包含三个核心要素：

1. 边缘性：大市场边缘往往是新想法和方法的最佳孵化地。边缘初创公司可能起初看似怪异，但有潜力以创新方式挑战现有企业。例如，早期社交媒体、加密货币和消费学习产品等，它们最初并不被视为对传统行业的直接竞争。

2. 变革压力：技术和社会压力可能打破现有市场结构，为新公司创造机遇。技术压力包括新的操作系统、加密资产和AI技术栈等；社会压力则可能包括气候危机、公民信任危机或社会规范变化等。这些压力汇聚可能导致静态市场结构变得动态。

3. 大市场：聚焦于具有巨大潜力的市场领域。

展望未来，该公司将继续在变革压力推动下的大型市场边缘寻找投资机会，并与理念相符的创始人合作，在市场边缘不断探索新的可能性。