加密货币市场展望:AI泡沫、OG Memes消亡与比特币主导地位

市场观察

近期市场波动剧烈,但并未改变基本面。比特币仍是表现最佳资产,而DeFi项目和老牌Meme币表现平平。市场兴趣点未发生根本转移,反弹中表现最好的仍是底部表现突出的项目。

宏观因素和技术性调整是导致波动的主要原因。市场对DOJ出售比特币等消息反应过度,特朗普就职可能带来短期波动。不过,特朗普及其圈子参与加密货币,可能对行业发展有利。

AI泡沫

AI可能成为2025年最大叙事,有望实现通用人工智能(AGI)。AI基本面强劲,同时具有极强的故事性,可能引发金融史上最大泡沫之一。

目前AI大泡沫尚未到来,但几乎不可避免。普通投资者参与AI叙事的主要途径是加密AI项目,这一领域仍有大量潜在资金可能流入。

当前AI项目护城河主要是吸引力,但这种优势很脆弱。未来可能会有更好的解决方案出现,投资者需要灵活调整策略。

OG Memes的衰落

AI本质上是一个比WIF更大的Meme,更容易讲故事和引发兴奋。2025年,加密货币市场大部分资金流向可能转向AI。

市场对传统Meme已经厌倦,更偏好至少有一些实际价值或价值路径的项目。部分OG Meme币可能还会表现不错,但整体Meme币时代已经结束。

基本面回归

长期来看,除少数已达到逃逸速度的项目外,缺乏实际业务支撑的项目难以持续。基础设施项目正进入新时代,需要长期收入故事。

目前Solana占据加密领域超过50%的收入。如果年底能达到80%,很难不相信它有可能超越ETH。应用产生的收入和R值将成为衡量链价值的关键指标。

下一代L2和L3

L2在2024年表现不错,总锁仓量翻倍。预计到2025年,至少会有一家大型金融机构推出自己的L2。

目前只有三个L2的TPS超过了以太坊,但这主要是因为需求不足。Mega ETH推出时可能表现不错,但资金很可能从现有L2项目转移。

比特币主导地位

比特币主导地位从2022年开始稳步上升,目前在58%左右。传统"山寨币季节"概念可能已过时,未来具有强劲基本面和清晰叙事的项目会有显著表现。

预计2025年比特币仍可能跑赢以太坊,特别是如果出现有利的行政命令。如果比特币涨到125,000-150,000美元,BTC主导地位可能回到62%-63%,然后开始回落。

比特币L2可行性

2025年比特币L2可能成为黑马。ZK L2在比特币上线后,可能产生巨大影响。比特币L2不仅提供扩容能力,还能实现可编程性。

Starknet可能是比特币L2的一匹黑马。OP_CAT通过后,可以开始向比特币提交证明。即使只有2.5%的比特币持有者使用这些服务,也相当于500亿美元的市场。

未来比特币需求的主要来源可能是非加密原生的市场。如果出现真正安全的解决方案,比特币在L2状态的数量将大大增加。