新基建浪潮：剖析DePIN赛道的机遇与挑战

DePIN代表去中心化物理基础设施网络，通过代币激励用户共享个人资源来建设基础设施网络，涵盖存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。它以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球用户提供。

目前DePIN领域市值已达52亿美元，超过预言机领域，呈持续上升趋势。从Arweave和Filecoin到Helium和Render Network等，均属于这个领域。

DePIN近期再次引发关注主要有三个原因:

1. 基础设施建设比几年前更加完善，为DePIN赛道铺平道路;

2. Messari在2022年底首次提出DePIN概念，认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一"，给该赛道注入新的叙事热度;

3. 熊市环境下，人们开始探索除社交和游戏外的Web3破圈可能性，与Web2用户紧密相连的DePIN成为重要选择。

本文将从五个角度深入分析DePIN:需求背景、代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN?

传统ICT行业现状

传统ICT行业基础设施主要分为:硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术。

全球市值前十公司中有六家属于ICT行业,占据半壁江山。2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件近年呈增长趋势,广泛影响着人们生活。

传统ICT行业的困境

1. 行业进入门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

以云计算和数据存储为例,企业需投入大量资金用于硬件购买、租赁土地部署和维护人员雇佣等。高昂成本导致只有巨头企业参与,如AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市场份额接近70%。这造成定价受巨头垄断,高昂成本最终转嫁给消费者。

2022年企业和个人在云服务上支出总额达4900亿美元,预计2024年超7200亿美元。31%大型企业每年云服务支出超1200万美元,54%中小企业支出超120万美元。60%企业表示云成本高于预期。

2. 中心化基础设施资源利用率低。

Flexera报告显示,2022年公司云预算平均32%被浪费,即三分之一资源闲置。这种资源分配不当源于对需求的高估以及对云成本缺乏了解。

一方面巨头垄断导致价格过高,另一方面公司云支出中相当一部分被浪费,使企业IT成本与利用率陷入双重困境。这为DePIN发展提供了机会。去中心化存储(如Filecoin、Arweave)价格比中心化存储便宜数倍;一些去中心化基础设施采用分层计价匹配不同需求,如Render Network通过多层次定价策略高效匹配GPU供需关系。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励用户提供资源,包括GPU算力、部署热点、存储空间等,为整个网络做贡献。

早期阶段,代币往往没有实际价值,用户参与提供资源类似风险投资。供给侧挑选看好的项目投入资源成为"风险矿工",通过获取代币数量增加和价格升值来盈利。

这种激励方式形成飞轮效应,发展向好时形成正向循环,反之易造成撤离循环。

1. 代币吸引供给侧参与者:通过良好的代币经济学模型吸引早期参与者提供资源,给予代币回报。

2. 吸引建设者和消费用户:随资源提供增加,开发者加入生态构建产品,同时由于价格优势,消费者被吸引加入。

3. 形成积极反馈:消费用户增加给供给侧带来更多收入,形成积极反馈,吸引更多参与。

在这种循环下,供给侧获得更有价值的代币回报,需求侧获得更便宜的服务,项目代币价值与参与者增长保持一致,随价格上升吸引更多参与和投机,形成价值捕获。

DePIN行业现状

最早的DePIN项目如Helium(2013年)、Storj(2014年)、Sia(2015年)主要聚焦存储和通信技术。

随互联网、物联网和AI发展,对基础设施要求和创新需求增加。目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享。

市值排名前10项目多属于Storage和Computing领域,telecommunications领域也有不错项目如Helium和Theta。

DePIN行业代表性项目分析

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。测试网上线1个月存储空间达4PB,目前已达24EiB。

Filecoin构建在IPFS协议之上,支持智能合约,采用Proof of Storage共识机制。与多个知名项目和企业合作,如NFT.Storage、Shoah基金会、互联网档案馆等。OpenSea也利用Filecoin存储NFT元数据。

Arweave是去中心化永久性存储网络,采用"Proof of Access"工作证明机制。提供永久存储文件、创建永久个人资料和网页等解决方案。

Filecoin和Arweave在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显区别,各有优势。

去中心化存储相较中心化存储价格有显著优势,同时具备更高安全性和抗审查性。但也面临技术挑战,如存储和检索效率、节点可靠性等问题。

Helium - 去中心化无线网络

Helium成立于2013年,是DePIN赛道先驱。通过代币激励用户购买设备形成网络,解决IoT行业基建成本难以覆盖营收的问题。

在IoT领域表现突出,采用LoRaWAN技术,适用于农业、智慧城市等场景。然而在5G市场表现不佳,面临合规和市场天花板双重困境。

2023年3月,Helium开始从自有Layer1区块链迁移到Solana,以专注网络建设并利用Solana生态优势。

Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台,采用多层次定价策略高效匹配GPU供需。通过充分利用闲置GPU资源,为艺术家和开发者提供更经济的渲染服务。

Theta Network - 去中心化视频网络

Theta Network采用基于区块链的优化内容分发网络,降低视频内容传输成本,提升分发效率。用户贡献带宽和算力成为Caching节点,以更接近观看者的位置分发视频。

DePIN的优势

1. 从资本密集型产业转变为P2P/P2B模式,降低参与门槛,打破价格垄断。

2. 闲置资源再利用,促进社会更好发展。如React Protocol将电池与电力市场连接,分享多余电量稳定电网。

3. 消除中间商,实现金钱更高效流动。如Ketchup Republic直接将商家营销费给到用户,降低营销费磨损。

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