加密货币市场6月回落，长期前景仍然乐观

2024年6月，加密货币市场经历了一轮回调，主要由于比特币抛售压力引发了投资者风险偏好的下降。尽管如此，对该资产类别的长期展望仍然保持积极。

6月传统资产表现参差不齐，市场正在消化各种新的风险因素。一些板块表现不佳，如美国房地产建筑商、中国股市和部分工业金属，原因包括房市降温迹象和中国经济再度疲软。相比之下，全球债券、除中国外的新兴市场股票和标普500指数表现相对稳健。瑞士法郎作为国际风险上升的指标也表现良好。比特币和以太坊分别下跌约10%，在风险调整基础上属于表现较差的市场板块。

多种来源的实际和预期抛售压力促成了比特币在本月的下跌，并波及其他加密货币。主要的抛售压力来源包括：

1. Mt Gox遗产：破产遗产的受托人宣布从2024年7月初开始偿还比特币和比特币现金，持有价值89亿美元的比特币。

2. 德国政府：一家德国政府机构开始清算2013年没收的比特币，6月期间向交易所发送了近4000个比特币。

3. 美国政府：向某交易平台存款账户发送了3940个比特币，这些比特币是从一名被定罪的毒贩相关的钱包中没收的。

4. 美国现货比特币ETP：6月下半月经历了5.81亿美元的净流出。

5. 比特币矿工：继续减少持有量，过去30天内卖出了约1560个比特币。

尽管短期资金流动影响了比特币价格，但资产的基本面并未显著改变。市场已计入今明两年美联储进一步降息的预期，以应对消费者价格通胀的进一步缓解。此外，某些智能合约平台的采用指标显示出持续增长，主要智能合约平台的日活跃用户在最近几个月中继续增加。

现货以太坊ETP在美国市场上市也有进一步进展。预计这些产品将在2024年第三季度开始交易，可能会支持以太坊及其生态系统内代币的估值。

尽管比特币和以太坊上月均下跌，但它们均优于更广泛的加密市场。本月表现最差的市场板块是消费者和文化加密货币板块，主要由于memecoin的疲软。包括比特币的货币加密货币板块和金融加密货币板块表现相对较好。

值得注意的是，Toncoin（TON）在6月表现突出。TON区块链集成在Telegram的安全消息应用程序中，具有利用Telegram9亿月活跃用户分布的潜力。网络的日活跃用户数量从1月的平均27,000增长到6月的超过400,000。

尽管加密市场在6月遭遇挫折，但对今年余下时间的估值前景仍持乐观态度。宏观背景总体上对加密资产类别有利，经济增长、潜在的美联储降息以及强劲的股市都是支持因素。虽然经济衰退可能会对加密市场造成压力，但缓慢但积极的增长期仍然是经济的中心情景。

此外，以太坊ETP的批准有可能让更多投资者了解智能合约和去中心化应用的概念，从而认识到公共区块链在变革数字商务方面的潜力。