SEC公司金融部就"工作量证明"网络挖矿活动发表声明

美国证券交易委员会（SEC）公司金融部近日就某些"工作量证明"（PoW）网络的挖矿活动发表声明，阐述了其立场。该声明主要涉及在公开、无需许可的网络中，通过协议内置功能参与网络共识机制并获得或使用相应加密资产的活动。

声明中将这类加密资产称为"涵盖的加密资产"，并将其在PoW网络上的挖矿活动称为"协议挖矿"。公司金融部认为，在声明描述的情形下，与协议挖矿相关的"挖矿活动"不属于1933年《证券法》和1934年《证券交易法》项下证券的发行与出售行为。因此，参与挖矿活动的主体无需向SEC注册相关交易或适用任何注册豁免条款。

声明详细解释了PoW网络的运作机制。这些网络依靠密码学和经济机制设计，无需专门指定的可信中介即可验证交易并为用户提供结算保证。PoW通过奖励"矿工"来激励交易验证。矿工利用计算机解决复杂数学方程，竞争验证交易并将其打包进区块。获胜的矿工可获得新铸造的加密资产作为奖励。

除单独挖矿外，矿工也可加入"矿池"，提高成功验证交易和挖出新区块的机会。矿池运营商负责协调矿工的计算资源，维护矿池设施，管理安全措施，并确保矿工获得奖励。作为回报，运营商从矿工奖励中扣除一定费用作为佣金。

公司金融部的立场适用于两种挖矿活动：单独挖矿和矿池挖矿。在分析这些活动是否构成证券时，SEC采用了"豪威测试"。该测试旨在判断交易是否涉及向企业投资资金，以期从他人的企业家或管理努力中获得利润。

对于单独挖矿，公司金融部认为矿工获得奖励的预期并非依赖任何第三方的管理努力，而是源于自身维护网络、验证交易等活动。因此，奖励应视为矿工向网络提供服务的报酬，而非来源于他人努力的利润。

同样，对于矿池挖矿，矿工的预期收益主要源于自身投入的计算资源。虽然矿池运营商提供一些管理活动，但这些活动主要属于行政或技术性质，不足以满足豪威测试"他人的努力"的标准。

值得注意的是，本声明仅代表公司金融部工作人员的观点，并不具有法律约束力。具体挖矿活动是否构成证券的发行和出售仍需根据实际情况进行分析。当事实与声明所述存在差异时，公司金融部的观点可能会有所不同。