8月5日消息,7月FOMC會議按下"利率暫停鍵",將利率維持在5.25%–5.50%區間,卻對未來降息只字不提,這一態度瞬間點燃市場對"高利率持久戰"的擔憂。連鎖反應隨即上演:10年期美債收益率急衝至4.24%,美元指數強勢重返100關口上方,黃金應聲跌破3270美元,比特幣也短線退守至11.6萬美元區間,鏈上活躍度同步降溫。
然而,短短三天後,7月非農就業報告上演"驚天反轉":新增就業僅7.3萬人,不及預期的18萬,更重磅的是5–6月就業數據累計下修近90%!勞動力市場"被高估"的真相浮出水面,市場對联准会政策路徑的預期立刻大轉彎——CME FedWatch數據顯示,降息概率從38%飆升至82%,年內兩次降息的押注更是跳升至64%。資產價格隨之劇烈搖擺:10年期美債收益率跌破4.10%,黃金單日反彈40美元,比特幣短暫衝高後再度下探至11.2萬美元附近。
盡管就業數據驟冷引發市場"過山車"行情,但從家庭債務率、信用卡違約率及商業貸款等結構性指標看,美國經濟當前更像是"增速踩剎車",而非系統性衰退。這種"就業降溫+通脹緩解"的組合,或許正預示着貨幣政策即將迎來從緊到松的拐點,風險資產也隨之進入高波動與流動性博弈交織的關鍵窗口。
注:本文內容並非投資意見,亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。
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