2025年第二季度加密市場反彈:總市值攀升,DEX交易量創新高

2025年第二季度,加密市場迎來反彈。總市值飆升24%,收復6636億美元失地,以3.5萬億美元收官,幾乎追平年初高點。然而,這輪復蘇背後的情況較爲復雜。

雖然比特幣再度突破10萬美元大關,某公司上市也重燃投資熱情,但現貨交易量連續兩季下滑。資金大量湧入比特幣,使其市場主導地位超62%,山寨幣則難以回暖。以太坊表現較強,季度漲幅顯著,但仍低於年初開盤價。

與此同時,交易模式正在轉變。去中心化交易所(DEX)的現貨和永續合約交易量均創歷史新高,部分平台表現突出。隨着中心化交易所(CEX)交易量下降,交易者越來越多地轉向DEX,顯示加密貨幣交易方式正經歷廣泛變革。

本季度報告涵蓋了從市場格局到各大公鏈分析,深入探討DeFi和NFT生態系統,並回顧了CEX和DEX表現。以下爲報告七大亮點:

1. 第二季度加密貨幣總市值反彈24.0%,達3.5萬億美元,接近年內高點
2. 比特幣反彈至10萬美元以上並創新高,市值佔比升至62.1%
3. 以太坊從1805美元漲至2488美元,但仍低於年初3337美元開盤價
4. 某加密支付公司IPO獲25倍超額認購,股價最高漲864.5%
5. CEX現貨交易量環比下降27.7%,至3.9萬億美元
6. DEX現貨交易量環比增25.3%,DEX/CEX比創新高
7. DEX永續合約交易量創8980億美元新高

1. 加密貨幣總市值反彈24%,達3.5萬億美元

第二季度加密貨幣總市值回升6636億美元,漲24.0%,季末收於3.5萬億美元。此前第一季度下跌18.6%,此次反彈標志市場徹底扭轉頹勢,重回年內高點附近。

盡管市場復蘇,日均交易量持續下降,環比降26.2%至1078億美元。這是現貨交易活動連續第二季萎縮。第一季度交易量爲1460億美元。

2. 比特幣反彈突破10萬美元,市值佔比升至62.1%

本季度比特幣主導地位持續攀升,較上季上升3個百分點,年初至今上升7.6個百分點。資金持續流向比特幣而非山寨幣,季末比特幣主導地位達62.1%。

同時,以太坊小幅漲0.8個百分點至8.8%,從上季多年低點略有回升。在排名前七的加密貨幣中,以太坊是唯一市場份額上升的山寨幣。穩定幣和其他大型加密貨幣市場份額均略降。

"其他"類別市場份額下降2.0個百分點至13.7%,凸顯山寨幣市場持續疲軟。

3. 以太坊價格大漲但仍低於年初

ETH本季末收於2488美元,較季初漲36.4%。表現超過BTC、SOL、XRP和BNB等主流加密貨幣。然而,仍未達到年初3337美元開盤價。

盡管ETH展現看漲勢頭,交易量從上季日均244億美元降至195億美元。機構投資者仍在增持,這可能表明大宗交易通過場外進行。

本季平均Gas成本持續下降,日均降至3.5 Gwei,低於上季6.9 Gwei。不過,日均交易筆數上升至130萬筆,高於上季120萬筆。

4. 某加密支付公司IPO引發上市熱潮

雖非首家上市加密公司,但該公司在紐交所IPO引發衆多加密公司尋求上市熱潮。

該公司6月5日在紐交所上市,引發巨大轟動。盡管初有人擔心估值過高,但上市取得巨大成功,超額認購超25倍。

上市後股價劇烈波動,發行價31美元,首日收於83.23美元。隨後幾天漲兩倍多,6月23日達298.99美元歷史新高,較發行價漲864.5%。

此次IPO成功,使人們對其他傳聞即將上市的加密公司抱更高期待。

5. CEX現貨交易量環比下降27.7%

本季度排名靠前的CEX現貨交易量爲3.9萬億美元,較上季5.4萬億美元下降27.7%。

某頭部交易所仍主導現貨CEX,全季保持37%-39%市場份額。然而,4月和6月交易量均低於5000億美元。盡管本季市場看漲,比特幣5月創新高,但情況依然如此。

僅三家交易所環比增長,分別增3.7%、5.4%和3.0%。值得注意的是,兩家交易所躍升至二三位,取代了原有交易所。

另一家交易所跌幅最大,從上季5602億美元降至2164億美元,降61.4%。連續兩季位居第二後,現已跌至第八。

6. DEX現貨交易量環比增25.3%,創歷史新高

本季度排名前十的DEX現貨交易量總計8763億美元,較上季6992億美元增25.3%。隨交易量大增,DEX/CEX現貨交易量比從上季0.13升至0.23,創歷史新高。

某DEX季度環比增長最大,從上季614億美元增至3926億美元,增539.2%。如今已成最大DEX,佔本季所有交易45%。這主要歸功於5月推出的新功能,交易通過該平台進行。這也使某公鏈成爲DEX交易最受歡迎的鏈,超過以太坊、Base和Solana等。

部分Solana平台DEX均下滑,季度環比分別降40.5%、56.8%和73.4%。隨本季市場注意力從Solana和meme幣轉移,交易量流向其他鏈。

7. DEX永續合約交易量創8980億美元新高

本季度,某DEX在十大永續DEX中主導地位持續增強,市場份額達72.7%。其交易量達6532億美元,在中心化和去中心化交易所中均列第八。

前十名中,僅四家交易量增長。尤其是某DEX,推出新模式後,交易量環比翻番。

曾引領永續DEX發展的某平台,交易量持續下滑。本季平均月交易量53億美元,僅爲年初一半。