市場週報：比特幣減半前夕的觀望情緒

近期，联准会對降息持謹慎態度的表態引發了加密貨幣市場的下跌。這種趨勢也反映在股票和其他風險資產上。市場對年底前降息的預期甚至比联准会更爲鷹派,預計年終利率將高於先前預測。

在這種環境下,黃金成爲最大贏家,價格創下新高。值得注意的是,黃金升值通常與降息和通脹率上升相關。黃金的表現可能暗示,市場對通脹漲的擔憂超過了對利率變化的關注。

比特幣作爲"數字黃金"的地位日益鞏固,可能吸引新的投資者羣體。與以往相比,即使在價格波動期間,市場可能會出現更積極的買入行爲。美國現貨比特幣ETF的推出爲比特幣提供了更廣泛的資金渠道,有助於抑制波動性。

這些ETF的影響可從比特幣期貨未平倉合約中看出。CME比特幣期貨未平倉合約已超過任何單一中心化交易所,佔比特幣期貨市場總額的三分之一以上。ETF釋放的資本可能代表了自2020-2021年週期以來市場結構最根本的轉變。

考慮到這些因素,加上即將到來的比特幣減半(預計在4月20日至21日發生),我們對第二季度的市場表現保持樂觀態度。

鏈上動態:Maker的新篇章

Maker近期表現出色,主要得益於其Endgame計劃的公布。該計劃包括四個主要階段,涉及代幣重塑、治理改革、資產橋建設等多個方面。隨着細節逐漸明朗,市場對未來可能的空投猜測也隨之增加。

Maker的變革反映了DeFi協議爲提高競爭力而進行的持續創新。盡管這些老牌協議可能被認爲相對保守,但其強大的流動性網路效應使它們能夠更有效地推動創新。

然而,Maker快速通過的一些治理提案也引發了爭議。部分人認爲這些變化過於倉促,增加了風險。Aave社區甚至在討論是否應取消使用DAI作爲抵押品的功能。

這場爭議可能預示着去中心化穩定幣市場的轉變。相較於DAI,Ethena的USDe因其更高收益率和空投激勵迅速獲得市場份額。不過,兩種資產都面臨供應限制。

盡管去中心化穩定幣數量和市值在增加,但其增速不及中心化穩定幣。USDC和USDT的市場份額已增至90%。考慮到中心化穩定幣在跨鏈發行和用戶體驗方面的優勢,去中心化穩定幣的採用可能仍將面臨挑戰。

市場數據

比特幣價格:68,765美元 以太坊價格:3,375美元 黃金現貨價格:2,286美元 標普500指數:5,151點

美國現貨比特幣ETF本月淨流入:47億美元 年初至今淨流入:122億美元 總資產管理規模:549億美元 持有比特幣數量:83萬枚

交易所洞察

過去一周,市場趨於平靜。比特幣在2000美元區間內震蕩,美國現貨ETF資金流入雖爲正值但已放緩。整體而言,加密貨幣交易量繼續下降,市場似乎在尋找新的漲動力。

多頭頭寸風險有所緩解,比特幣、以太坊和各類代幣的資金費率接近今年低點。即將到來的比特幣減半可能成爲價格漲催化劑,但仍需面對整體風險資產市場的疲軟態勢。

行業新聞速覽

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• Vitalik Buterin和Arthur Hayes就Meme幣熱潮發表看法
• 香港金融公司VSFG計劃最早5月推出現貨比特幣ETF
• 匯豐銀行向香港散戶推出代幣化黃金產品
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• 臺灣批準成立加密行業協會

未來一周,市場將關注美國CPI數據、歐洲央行利率決議以及多家大型銀行財報等重要事件。