市場概覽

市場主要趨勢

當前市場處於極度恐慌狀態，情緒指數從53%急劇下降至7%。联准会鷹派表態導致降息預期從4次降至2次,引發約10億美元的強制平倉,市場正經歷顯著去槓杆化過程。

DeFi板塊近兩個月來首次出現TVL負增長(-2.21%),但穩定幣市值仍保持增長(USDT +0.55%,USDC +1.44%),表明盡管市場回調,基礎流動性仍在持續流入,機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道市場規模已達99億美元,投資重心從投機性質的AI Meme幣轉向基礎設施建設,顯示市場逐步走向成熟,項目方向更趨理性和實用。

Meme幣市場熱度明顯降溫,資金大規模撤離,表明投機情緒降低,投資者更傾向於尋找具實質應用價值的項目,可能標志着Meme幣熱潮階段性結束。

公鏈板塊在市場大幅波動中表現出較強抗跌性,成爲投資者避險首選,反映市場對基礎設施的信心仍然穩固。

臨近聖誕假期,市場流動性預計將有所下降,建議投資者採取防御性配置策略,以BTC、ETH爲主,同時關注DeFi穩定收益和AI基礎設施項目,但需警惕假期期間可能出現的波動加劇風險。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周53%回落至7%,處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數,呈現大幅下跌態勢。受槓杆頭寸影響,市場出現約10億多美元頭寸強制平倉,多頭持倉顯著去槓杆化。鑑於當前市場結構,預計Altcoin短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低。

Altcoin處於極度恐慌區間時往往會發生向上的翻轉。

總體市場走勢概述

加密貨幣市場本週處於下跌趨勢,情緒指數處於極度恐慌。

Defi類相關加密項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注。

AI Agent賽道項目本週輿情較高,顯示投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

本週Meme賽道項目普遍下跌,資金開始撤出,反映市場對Meme幣熱情逐漸減退。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢,各賽道均下跌,雖然AI Agent賽道大部分代幣價格也下跌,但市場討論度最高。之前AI Agent關注點集中在帶有AI Agent的Meme代幣項目,現在慢慢向AI Agent基礎設施建設方面轉移。

由於本輪週期中傳統VC幣項目不受市場歡迎,而Meme幣項目無法帶來持續增長,AI Agent賽道很可能引領接下來市場發展,因爲其不僅包含AI Meme,還包括AI DePIN、AI Platform、AI Rollup、AI infra等衆多賽道,均可與AI Agent結合。本質上區塊鏈各項目均是智能合約的表現形式,而AI Agent的誕生就是爲了改善增強智能合約。因此AI Agent與Crypto是最佳結合。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的項目,標準爲3000萬美元以上):

1. VaultCraft: 5344.32%, TVL 102.41 million
2. Hyperliquid: 183.98%, TVL 2754.63 million
3. Resolv: 77.31%, TVL 131.34 million
4. Babylon: 64.43%, TVL 5774.49 million
5. Lista DAO: 48.52%, TVL 859.86 million

VaultCraft(VCX):推出基於Lido Finance的stETH 4X槓杆Looper,支持多鏈部署,提供高達7%+的APY收益,並與Matrixport建立合作獲得1000 BTC托管業務,TVL迅速增長。同時與Safe和CoWSwap達成戰略合作。

Hyperliquid(HYPE):本週市場劇烈波動爲合約交易創造良好環境,吸引大量用戶參與交易,未平倉合約數量超43億美元。新增多個熱門幣種交易對,支持最高5倍槓杆。

Resolv:完成與Base集成,顯著降低交易成本並提升速度,通過Euler Finance推出借貸服務,在Aerodrome推出流動性池,調整收益積分機制,啓動Grants計劃。

Babylon:通過與Layeredge合作深化ZK可擴展性技術應用,與Sui建立戰略夥伴關係推進模塊化生態系統建設。

Lista DAO:推出Gauge Voting和Bribe Market功能,與48Club_Official等建立戰略合作,推進PumpBTC作爲創新區抵押品整合。每週約23萬美元veLISTA獎勵分發,開展冬季活動。

綜上所述,本週TVL增長較快的項目主要集中在穩定幣收益板塊(機槍池)。

賽道整體表現

穩定幣市值穩步增長:USDT增長0.55%,USDC增長1.44%。盡管市場下跌,但USDT和USDC均增長,說明整個市場仍保持資金持續入場。

流動性逐步增加:傳統市場無風險套利利率隨降息持續下降,鏈上Defi項目套利利率因加密資產價值提升而增加,回歸Defi將是不錯選擇。

資金情況:Defi項目TVL從541億美元下降到529億美元,近兩個月首次負增長2.21%,主要因市場大幅下跌導致合約和貸款被迫清算。接下來兩周應重點關注整體TVL變化,關注下跌趨勢是否持續。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名(未計入TVL較小的公鏈):

1. Hyperliquid: 183.98%, TVL 2754.63 million
2. Bitcoin: 44.94%, TVL 7021.98 million
3. BSC: 2.71%, TVL 5793.56 million
4. AILayer: 2.02%, TVL 219.18 million
5. Mantle: 0.75%, TVL 489.23 million

Hyperliquid:市場劇烈波動吸引大量用戶參與交易,未平倉合約超43億美元。新增多個熱門幣種交易對,支持最高5倍槓杆。

Bitcoin:市場下跌中跌幅較小,用戶爲避險買入BTC,同時看好後市更堅定持有,選擇BTCFi項目賺取額外收益,導致TVL漲。

BSC:引入新項目加入生態系統,推進AI與Web3在遊戲領域整合,支持Meme項目發展,推出空投計劃和創新比賽。

AILayer:社區運營和生態合作爲主,舉辦互動活動和AMA,展示AI與區塊鏈結合願景。

Mantle:集成Compound III實現$USDe借貸功能,擴展Scouts Program,推出Meetup計劃和大型激勵活動,吸引大量用戶參與。

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名(未計入交易量過小的代幣和meme幣):

1. UXLINK: 107.18%, 流通市值$202,170,534, 流通率17.01%
2. USUAL: 74.72%, 流通市值$551,884,166, 流通率96.89%
3. MOCA: 72.37%, 流通市值$230,592,827, 流通率17.37%
4. HYPE: 52.43%, 流通市值$9,050,605,832, 流通率33.39%
5. VELO: 47.49%, 流通市值$195,966,876, 流通率45.42%

本週漲幅榜出現板塊集中特徵,漲代幣大部分屬於公鏈賽道。

UXLINK:與DuckChain達成合作並獲投資,推出大規模空投活動,用戶數突破200萬。

USUAL:推出創新激勵金庫和策略,提供高APY收益,TVL快速增長。

MOCA:發布3.0版本,與SK Planet達成重要合作,即將在韓國主流交易所上線。

HYPE:市場波動吸引用戶參與交易,未平倉合約超43億美元,新增多個交易對。

VELO:與Sony Block Solutions Labs合作,在流動性建設方面取得進展。

社交媒體熱點

本週(12.14-12.20)出現次數最多的題材是L1s。上榜代幣中,HBAR、SUI、XRP、ETH、TRX、CRO、AVAX、ONDO、OM、QNT、DOT備受關注。

本週社交媒體關注度最高的是L1s項目。市場大幅下跌後,各公鏈跌幅較小。市場普跌時,公鏈表現通常較好,投資者除BTC和ETH外,多將資金投入各公鏈。下跌結束後上漲時,公鏈往往先於其它項目漲。

市場題材整體概況

按周回報率統計,Cefi賽道表現最佳(-6.61%),Gamefi賽道表現最差(-26.37%)。

Cefi賽道:BNB和BGB佔比91.52%。Binance不斷上新幣,引入流量。BNB表現強於大盤。Bitgit上市熱點代幣,BGB逆勢漲37.93%。

Gamefi賽道:本輪週期關注度低,缺乏造富效應。IMX、BEAM、GALA、SAND、AXS佔比82.14%,表現弱於大盤。

下周展望

宏觀因素研判

• 下周進入美國聖誕假期,宏觀數據公布較少
• 往年聖誕和元旦假期,以美國爲購買主力的市場購買力下降,波動增加

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道:投資者預期明年一季度市場普漲,參與機槍池項目提高收益
• AI板塊:AI Agent賽道持續受關注,市場規模達99億美元。Web2與Web3生態加速融合,AI Agent與現有加密產品整合加速

投資策略建議

• 維持防御性配置,增加BTC、ETH配置,增強避險屬性
• 參與高收益機槍池Defi項目對沖風險
• 保持謹慎,嚴控倉位,做好風險管理