2025年加密行業展望報告解讀

宏觀環境

2025年將是美國加密政策改革的關鍵一年。FIT21和穩定幣法案有望推動全球加密監管政策框架的透明化和標準化。雖然新政府的加密政策可能比現任政府更爲友好,但仍存在不確定性。

多家機構對2025年市場走勢預測一致:第一季度上半年可能創新高,第二季度大幅調整,第三、四季度復蘇並再創年內新高。

機構動向

金融科技、支付和加密貨幣之間的界限正在逐漸模糊。機構投資重點集中在人工智能和去中心化物理基礎設施(DePin)領域,這兩個板塊的融資總額同比增長顯著。預計2025年美國政府可能會考慮與DePin項目展開合作。

用戶分布

據估計,活躍加密用戶約3000萬至6000萬。用戶主要分布在Phantom錢包、穩定幣、Telegram小程序、預測市場、某些新興公鏈和交易平台等。

2025年鏈上用戶增長可能更多依賴於去中心化應用(Dapp)的產品力,而非比特幣創新高或模因幣暴富故事的吸引。鏈抽象和聚合前端的採用有望在2025年加速。

主要賽道分析

比特幣

• 銘文/符文可能在消費者鏈主網發射、NFT平台發幣等因素刺激下復蘇
• 比特幣可編程性的關鍵技術BitVM2工程化有望取得進展
• BTC質押項目重心可能仍在提高BTC持有者的滲透率上

以太坊

• 以太坊在應用層原生產品方面表現不佳,但其生態系統仍是最強大的
• 2025年以太坊的關鍵在於能否孵化出高性能並行的L1/L2解決方案

新興公鏈

• 高性能單體L1公鏈競爭加劇,新玩家加入
• 區塊空間供應過剩,開發者話語權提升
• 模塊化公鏈轉型爲全局跨鏈互操作協調層
• 新一代高性能L2解決方案湧現

DeFi

• 永續合約DEX能否趕上現貨DEX備受關注
• DeFi協議在垂直整合和可組合性間尋求平衡
• RWA主線:美債代幣化和鏈上收益率輸出
• 積分金融和抗MEV領域出現新模式

AI x 加密

• AI Agent有望實現鏈上化,與AI模因幣分道揚鑣
• 去中心化計算網路和協調平台受關注
• 開源AGI項目可能獲得更多關注

DePin

• 細分爲物理資源網路(PRN)和數字資源網路(DRN)
• 新能源DePin項目備受看好
• 某些新興公鏈在DePin領域的主導地位可能受到挑戰

消費者應用

• Web3遊戲玩法從"玩賺"向"付費空投"轉變
• 模因幣發射平台趨向遊戲化、個性化設計
• 去中心化社交和SocialFi發展緩慢
• NFT文藝復興和Web3消費者IP值得關注

總結

2025年加密行業將迎來監管政策改革、機構參與深化、用戶增長模式轉變等重要變化。各細分賽道都面臨新的機遇與挑戰,技術創新和應用場景拓展將成爲行業發展的主要動力。