加密貨幣的歷程：從邊緣到主流

2020年，一部名爲《區塊鏈之新》的紀錄片引起了不少人的關注。該片回顧了比特幣誕生後的十年歷程，記錄了影響區塊鏈行業發展的重要事件。當時，比特幣價格還在10,000美元左右徘徊。

時光飛逝，區塊鏈行業經歷了寒冬與酷暑、毀滅與重生。到2024年12月，比特幣價格突破100,000美元大關，市值超越沙特阿美，躋身全球資產排名第七位，僅次於Alphabet (Google)。

這一突破不僅僅是數字上的勝利，更標志着加密貨幣從邊緣化走向主流化的重要轉折。本文將梳理比特幣從灰色地帶到合規發展的過程，簡要介紹主要加密貨幣的分類，並分享對加密貨幣的一些看法。

比特幣的發展歷程

2008年11月1日，一個自稱中本聰的匿名個人或團體發表了《比特幣：一種點對點的電子現金系統》白皮書。比特幣通過公開、去中心化的分類帳（區塊鏈）和工作量證明（PoW）機制，解決了在無中心化機構情況下，加密貨幣的發行與流通問題。

2009年1月3日，比特幣創世區塊在荷蘭赫爾辛基的一臺小型服務器上誕生。區塊中留下了一句話："The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks"，引用自當天泰晤士報頭版標題。

2010年5月22日，一位網友成功用10,000枚比特幣購買了兩個披薩，這是有記錄的首次比特幣支付交易。當時這些比特幣價值約30美元，如今已超過10億美元。爲紀念這一事件，5月22日被定爲"比特幣披薩日"，成爲加密圈最重要的節日之一。

比特幣早期主要在暗網"絲綢之路"上使用，作爲非法交易的支付工具。2011年至2013年間，絲綢之路流通的比特幣佔當時總流通量的80%。

2013年8月，絲綢之路被搗毀，比特幣開始引起機構關注。同年9月，灰度公司推出首只比特幣信托基金GBTC，這是當時唯一可在美股二級市場交易、追蹤比特幣價格的投資產品。比特幣價格也被推至1242美元。

這段時間，早期交易所如雨後春筍般湧現。Mt. Gox一度成爲全球最大比特幣交易所，但2014年2月因黑客攻擊導致85萬枚比特幣被盜，最終破產。這一事件引發市場崩潰，比特幣價格從761美元跌至321美元。

Coinbase是另一家重要的早期交易所，2012年5月成立，2013年獲得灰度投資並托管其比特幣。如今Coinbase已成爲美國交易量最大的加密貨幣交易所，並於2021年4月在納斯達克上市，成爲美國首家上市的加密貨幣公司。

2017年12月11日，芝加哥期貨交易所推出全球首個比特幣期貨，比特幣價格隨之飆升至接近20,000美元。相比之下，年初時價格還不到1,000美元。

微策略公司從2020年8月開始大規模購入比特幣，成爲美國主要證券交易所中首家將比特幣列入資產負債表的公司。目前，微策略持有約44萬枚比特幣，是持有量最多的上市公司。

特斯拉創始人兼CEO埃隆·馬斯克也是加密貨幣的支持者。2021年1月，特斯拉投資15億美元購買比特幣。同年4月，比特幣價格突破64,000美元，雖然5月因監管等因素一度跌至20,000美元以下，但11月又觸及69,000美元的歷史新高。

2022年，隨着某知名中心化加密貨幣交易所破產，比特幣價格大幅下跌，最低至15,500美元。特斯拉也在低點出售了75%的比特幣持倉。

2024年1月，某大型資產管理公司推出了期待已久的比特幣現貨ETF，帶動整個加密市場重啓熱潮，比特幣價格突破40,000美元大關。

2024年11月，隨着美國總統大選結果出爐，加密市場被徹底點燃。比特幣迎來強勢漲，連續刷新歷史高位，最高達到108,000美元。

其他主要加密貨幣

加密貨幣種類繁多，分類復雜。這裏主要介紹市值最大的三類：Layer1、Meme和DeFi。

Layer1

Layer1是底層區塊鏈的別稱，比特幣、以太坊、BNB、Solana、Sui等都是典型代表，負責支撐整個生態系統的基礎架構。即使不計比特幣，Layer1仍是加密貨幣中市值佔比最大的類別。

2013年11月，Vitalik Buterin發布以太坊白皮書，提出一個去中心化的全球計算機平台，可運行復雜的智能合約。以太坊開創了區塊鏈的智能合約時代，是Web3的起點，也是少數幾個擁有現貨ETF的加密貨幣之一。

2017年7月，某知名交易所推出，如今已成爲全球最大的加密貨幣交易所。其平台幣是目前市值最高的平台幣，可用於享受交易費折扣、參與新項目發行，還可作爲該交易所智能鏈上的Gas代幣。

2017年9月，前以太坊聯合創始人Charles Hoskinson推出PoS區塊鏈Cardano。Cardano旨在解決以太坊的不足，包括互操作性、可擴展性和可持續性，被稱爲早期的"以太坊殺手"。

2017年11月，前高通工程師Anatoly Yakovenko發布Solana白皮書，介紹了"Proof of History"（PoH）機制。Solana作爲高性能Layer1的代表，犧牲了部分去中心化，但性能提升了百倍。

2021年9月，前Facebook（現Meta）加密部門資深工程師成立Mysten Labs，並於次年8月推出高性能Layer1 Sui。Sui通過Move語言編寫智能合約，採用基於對象的數據模型，實現高吞吐量和低延遲。Sui在2024年增長迅猛，被稱爲"Solana殺手"。

Meme

Meme幣是加密貨幣領域中備受關注的一種數字資產，更像是一種文化現象的象徵，融合了幽默、創意和社交互動。

2013年12月6日，程序員Jackson Palmer和Billy Markus受到網路流行的柴犬"Doge"表情包啓發，創建了狗狗幣。他們最初只是想做一個輕鬆、有趣的加密貨幣，調侃當時加密貨幣圈的浮誇和炒作現象，並不考慮實際用途。狗狗幣不僅是第一個Meme幣，也是某知名企業家最青睞的加密貨幣。

其他知名Meme幣還包括以太坊上的SHIB、PEPE，以及Solana上的BONK等。

DeFi

DeFi（去中心化金融）是指運行於區塊鏈上的金融應用生態系統，通常不受任何中央機構或中介機構的控制。它們使用智能合約在去中心化網路上執行交易，使用戶能夠直接完成交易，無需傳統金融機構參與。

2020年夏天，DeFi項目在以太坊上爆發，推動整個加密貨幣市值增長了近100倍。DeFi是目前區塊鏈應用層最大的創新。

DeFi項目可進一步分爲穩定幣、去中心化交易所（DEX）和借貸等。

穩定幣分爲中心化穩定幣和去中心化穩定幣，旨在錨定法幣（主要是美元），保持1:1的兌換比例。

DEX以某知名去中心化交易所和某知名AMM爲代表。其中前者是以太坊上最大的DEX，2023年交易量突破4500億美元，不僅佔整個DEX市場的半成左右，更超過了美國最大交易所的現貨交易量。

借貸以某知名借貸平台爲代表。該平台是以太坊上最大的借貸項目之一，於2017年11月推出。它是一個借貸池系統，允許用戶借入、借出和賺取多種加密貨幣的利息，無需中間人。該平台至今未發生重大安全事故。

總結

很多人一提到加密貨幣，就聯想到洪水猛獸或賭場騙局。但在2025年即將到來之際，比特幣已突破10萬美元，我們應該用更新的眼光來看待加密貨幣。

首先，大多數主流加密貨幣已成爲高流動性、高價值的資產。其中比特幣未來可能被更多公司納入資產負債表，甚至成爲某些國家的儲備資產。

其次，加密貨幣項目可以視爲早期科技創業公司：Layer1類似SaaS公司，Meme類似潮牌，DeFi類似金融公司。這些項目的加密貨幣通常具有投票權，有些還能生息，類似公司股票。不過，發行加密貨幣的門檻較低，不像股票需要長時間審核才能上市，因此風險較高，炒作現象也更普遍。

最後，Web3代表着人類歷史上的一場科技革命，加密貨幣既是其組成部分，也是其副產品。雖然加密貨幣市場可能存在泡沫，但變革性技術往往伴隨着泡沫。我們應該以更包容的態度看待Web3和加密貨幣的發展。

在Web3世界中，你可以成爲投資者、意見領袖、參與者、開發者，或僅僅是觀察者。市場中存在貪婪和恐懼，人性有卑劣和高尚之處。Web3的冒險時代已經開啓，時代的光芒中也有陰影，但不願冒險的人，也無緣沐浴陽光。