預言機的新探索:鏈上價格形成機制

1954年夏天,計算機科學先驅阿蘭·圖靈在英國曼徹斯特的家中服毒自殺,結束了他傳奇的一生。爲紀念這位在計算機和人工智能領域做出巨大貢獻的科學家,美國計算機學會設立了以他名字命名的最高榮譽獎項。

圖靈生前曾設想過一個能不斷爲計算機提供數據的神奇盒子。在中心化系統中,輸入信息並不困難,但如何確保信息真實性並防止人爲幹預卻是一大技術挑戰。

區塊鏈領域一直在探索解決這個問題的新方法。隨着去中心化金融(DeFi)的蓬勃發展,爲DeFi產品提供價格數據的"預言機"也逐漸成爲主流,引起了加密社區的廣泛關注。

目前預言機項目百花齊放,各有特色。其中NEST Protocol別具一格,將價格形成過程完全放在鏈上進行。它通過用戶參與不同交易對的"報價挖礦"和套利博弈來形成"事實價格",避免了對鏈下過程的信任依賴。

NEST協議爲報價"礦工"提供了充分的代幣激勵。報價者可以獲得NEST代幣(用於ETH-USDT交易對)或nToken(用於其他交易對),並每週分享ETH收益。這種機制既有比特幣POW挖礦的簡潔可靠性,又與當前流行的"流動性挖礦"異曲同工,能有效激勵用戶參與。

可以說,在鏈上完成全部預言機流程的NEST Protocol,代表了預言機的理想形態。

預言機領域的價值窪地

大多數預言機依賴鏈下的獨立博弈系統,通過外部節點網路提供數據並達成共識。這種方式存在一定的信任成本,用戶必須相信鏈下數據獲取的過程。因此,許多項目都在努力通過機制設計來確保鏈外網路的數據真實性和節點可信度,但往往導致系統過於復雜且難以控制。

NEST協議則選擇直接在鏈上進行博弈,以形成真正的"價格事實"。整個系統主要依靠兩類參與者:報價礦工和驗證者。

報價礦工根據自己判斷的合理市場價格,按比例向NEST合約存入一定數量的兩種代幣(如ETH和USDT),並支付手續費。報價有最低門檻,目前最小單位爲30 ETH,同時需要交付1%的手續費。

報價完成後,該價格會公示一段時間(目前爲25個區塊,約5分鍾)並接受挑戰。如果無人套利,則認爲價格合理,可視爲當前市場價;否則會被套利者修正。套利者還需提供一筆兩倍於吃單資金規模的報價,供後續挑戰。

這種用"真金白銀"進行價格發現的機制,可以有效防止價格操縱。整個過程在鏈上公開透明,無需信任數據來源。正確報價將獲得獎勵,而惡意報價會因套利而損失資金。隨着資金池增大,NEST的規模效應顯現後,惡意報價的成本將極其高昂,會受到整個市場的修正。

此外,NEST代幣持有者可定期分享系統收取的費用,並在NEST 3.0中扮演更重要角色。例如,創建和競拍新的ERC20 Token/ETH交易對時,都需使用NEST代幣。

橫向比較整個賽道,NEST目前的市場地位與其實際價值並不匹配。其豐富完善的代幣經濟模型使其極具成長潛力。

從項目估值來看,預言機賽道目前一家獨大。截至9月29日,龍頭項目流通市值高達34億美元,是NEST的48倍。作爲"價格事實"方案的開創者和實踐者,NEST的價值存在巨大上升空間。隨着DeFi領域的蓬勃發展,NEST有望成爲更多項目的首選方案。

代幣經濟模型彰顯增長潛力

代幣經濟模型是衡量項目發展潛力的重要標準。多元化的激勵機制可以從多角度爲生態參與者提供正向反饋,促進二級市場繁榮,甚至成爲用戶長期穩定的投資選擇。

除了在數據生成階段引入激勵和博弈機制外,NEST還爲代幣持有者設計了獨特的激勵方案。NEST及nToken持有者可以將代幣存入合約,按周領取系統當周的ETH收益。

這種分紅機制讓NEST在治理之外增添了新的吸引力,激勵持有者更積極地參與生態建設。

目前NEST及nToken的收益主要來自報價礦工的手續費和下遊應用調用數據的使用費。所有費用的收取和分發都由智能合約完成,確保全程公開透明。

通過歷史數據分析,使用現金流折現模型對NEST代幣進行估值,結果顯示其估值可能是當前價格的23-33倍。這表明NEST及nToken都具有長期增長空間,相比缺乏現金流支撐的其他加密貨幣,NEST Protocol穩步增長的報價現金流爲其價格提供了有力支撐。

另一方面,NEST協議中的nToken系統支持任意ERC20/ETH交易對的報價。用戶可以發起創建預言機交易對,進入拍賣流程。當預言機被成功拍賣並激活時,參與競拍的資金將被永久銷毀。

這種機制賦予了NEST"無限通縮"的可能性。隨着更多優質項目接入和交易對增加,NEST代幣會不斷被銷毀,進一步提升其價值。

構建DeFi新基礎設施,NEST有望脫穎而出

相比簡單進行"信息導流"的預言機,NEST在鏈上形成"價格事實"的道路更爲艱難。大多數預言機系統爲快速擴張選擇了門檻較低的共識模式。但在"信任數據"還是"信任事實"這個問題上,NEST顯然有自己的答案。

通過鏈上礦工的真實資金進行出價,形成一個沙盒報價市場。由於利益驅使,驗證者(套利者)會不斷修正數據使其趨近真實價格。隨着報價市場的繁榮,整個NEST協議的生態將愈加強大。相比之下,信息導入式預言機領域可能因進入門檻低而形成紅海,競爭過程中惡意項目的出現可能降低人們對"價格信息"的信任。

不是將數據搬運到鏈上,而是在鏈上以去中心化方式生成真實數據,這種無需信任的方式必將隨着DeFi生態的發展而更加規模化。反過來,這又能進一步提升數據的效率和準確性,形成正向反饋。隨着驗證者和套利者數量的增加,項目的轉移成本會不斷提高。憑藉先發優勢,NEST協議有望在預言機賽道佔據領先地位。

加密社區有句名言:"Don't trust, verify"(不要輕信,要親自驗證)。NEST網路正是這一理念的踐行者。在構建"完美"的報價系統時,要假設自己面對最多的謊言和最大的惡意。只有在如此嚴苛的環境中仍能形成真實的鏈上信息,才稱得上是一款優秀的預言機系統。