DeFi風險管理的新思路

DeFi作爲去中心化金融的代表，通過智能合約實現了資產交易、借貸、保險等多樣化的金融服務。這些協議的特點是去中心化和自動運行，沒有中央機構進行管理和維護。然而，這種特性也帶來了風險控制方面的挑戰。

DeFi融合了金融與科技的雙重屬性，主要面臨以下幾類風險：

1. 代碼風險：涉及底層區塊鏈、智能合約和錢包等多個層面的代碼安全問題。歷史上的DAO事件、某DEX漏洞攻擊以及各種錢包被盜案例都屬於此類。

2. 業務風險：源於業務設計中的漏洞，可能被人利用進行合理攻擊或操縱。例如早期某遊戲項目遭遇堵塞攻擊，以及某借貸平台因使用不安全的價格預言機而被套利。

3. 市場波動風險：DeFi項目在設計時可能未充分考慮極端市場情況，導致在劇烈波動時出現穿倉等問題。2020年3月的某穩定幣項目就是一個典型案例。

4. 預言機風險：作爲大多數DeFi項目的基礎設施，預言機若遭受攻擊或停止運作，將導致依賴它的DeFi應用崩潰。未來，去中心化預言機可能會成爲行業標準。

5. "技術代理"風險：指普通用戶使用中心化團隊開發的交互工具時可能面臨的潛在風險。

爲應對這些風險，DeFi項目在設計時應全面考慮並採取相應的管理措施。我們提出一個分爲事前、事中和事後的風險管理框架：

事前：對合約代碼進行嚴格的形式化驗證，明確方法、資源和指令的邊界及其組合影響。

事中：實施停機設計和異常觸發機制，使合約能夠識別和幹預潛在的攻擊行爲。

事後：包括通過鏈上治理修復代碼漏洞、應對治理資產攻擊的合約分叉機制、引入保險機制降低損失，以及利用鏈上數據追蹤損失等措施。

當前業界對DeFi安全的認知仍處於初級階段。要適應未來發展，需要引入邊界、完備性、一致性、形式化驗證、停機、異常觸發、治理和分叉等新概念和方法。只有不斷創新和完善風險管理體系，才能推動DeFi行業的健康可持續發展。