RWA市場潛力巨大，Aptos異軍突起

實物資產代幣化(RWA)作爲備受矚目的領域，其連接傳統市場萬億資產的能力尚未充分展現。數據顯示，加密行業RWA資產總市值僅240億美元，即便今年上半年增長56%後也僅達到這一水平。這表明RWA的發展才剛剛起步，未來隨着更多資產類別實現代幣化，RWA將進入新階段。

在這個關鍵時期，Aptos展現出驚人的增長勢頭。過去30天內，Aptos鏈上RWA總鎖倉價值(TVL)增長56.4%，達到5.38億美元，躍升至公鏈第三位。隨着生態系統的不斷完善，Aptos有望在RWA的下一階段競爭中佔據有利地位。

私募信貸主導當前RWA市場

私募信貸佔RWA資產58%的份額，成爲最受關注的資產類別，其次是美國國債。私募信貸資產主要以鏈上形式存在，大多缺乏交易流動性；而美國國債則面臨生息穩定幣的競爭壓力。

私募信貸指非公開市場中，由非銀行機構或投資者向企業或個人提供的貸款。在傳統金融領域，私募信貸因其靈活性和高收益吸引了大量機構投資者。然而，它也面臨高成本、低效率和準入限制等問題。

加密協議通過在鏈上發行和管理資產，消除多層中介來降低成本，並通過提供實時表現數據增加透明度，從而解決傳統私募信貸的痛點。

私募信貸資產代幣化流程

1. 鏈下信貸資產生成：資產發行方負責生成鏈下信貸資產，包括籤訂貸款協議、設定擔保資產、制定還款計劃和違約條款等。

2. 構建鏈上通證結構：通過RWA協議將貸款映射爲鏈上通證，可採用NFT、SFT或ERC-20等形式。通證元數據包含借款人匿名標識、本金金額、利率、還款頻率等信息。

3. 合規包裝：設立特殊目的實體(SPV)或虛擬資產服務提供商(VASP)作爲法律托管方，確保符合監管要求。投資者需完成KYC/KYB及AML審查。

4. 通證發行與融資：通過平台展示通證，接受鏈上投資。投資者完成KYC驗證後可使用加密貨幣投資，獲得RWA通證作爲憑證。

5. 收益分配與資產清算：借款人還款後，資金通過智能合約分配給通證持有者。貸款到期後自動返還本金或安排資產續存。

Aptos在RWA賽道的競爭優勢

技術優勢

Aptos作爲新一代公鏈，在RWA場景中展現出獨特優勢：

• 高吞吐量與低延遲：理論吞吐量可達15萬TPS，實際生產環境穩定在4000-5000 TPS。交易最終確認時間僅650毫秒，支持大規模貸款發行和實時結算。

• 低交易成本：平均交易費用低於0.01美元，降低RWA資產管理的運營成本。

• 模塊化架構：共識、執行和存儲層分離，支持復雜RWA資產的高效管理。

生態布局

Aptos通過與傳統金融機構合作和DeFi生態擴展，顯著提升了競爭力：

• 機構合作：與Ondo Finance、富蘭克林鄧普頓等機構合作，引入USDY和BENJI等代幣化資產。

• 監管友好：內置鏈上身分驗證和資產追蹤功能，符合各項合規要求。被選爲Wyoming州WYST穩定幣項目的候選鏈。

• 新興市場定位：聚焦金融包容性不足的地區，通過Pact協議提供多樣化融資解決方案。

總結

Aptos在RWA賽道的快速崛起得益於其技術優勢和生態布局。私募信貸作爲RWA增長引擎，通過代幣化實現鏈上可組合性，允許信貸通證參與DeFi協議，產生可觀收益。Aptos的低費用和快速確認支持實時借貸和結算，未來有望進一步擴大RWA市場份額。隨着監管環境優化和DeFi生態擴展，Aptos在私募信貸賽道展現出持續增長潛力。