在變革壓力下大市場邊緣的投資策略

自2004年以來，一家知名風險投資公司已經投資了14支基金，涉及230多個項目，橫跨社交媒體、市場、開發者工具、教育、健康、金融科技、web3和去中心化系統，以及能源和氣候等多個領域。

回顧過去20年的投資歷程，該公司的投資主題始終圍繞着能夠催生新範式的技術和社會變革性時刻展開：

• 2003-2004年，互聯網應用層的構建機會顯現。
• 21世紀中期，構建社交網絡和市場等新型網路成爲重點。
• 2010年代初，關注垂直網路、新基礎設施層和去中心化計算系統。
• 2010年代末，尋求利用互聯網應用擴大關鍵資源的覆蓋面，增強對核心系統的信任。
• 2020年前後，關注應對氣候危機、加速能源轉型的創業機會。
• 當前，大語言模型和人工智能的快速發展帶來新的投資方向。

該公司的投資理念可以概括爲：投資於技術和社會變革壓力催生的大市場邊緣領域。這一理念包含三個核心要素：

1. 邊緣性：大市場邊緣往往是新想法和方法的最佳孵化地。邊緣初創公司可能起初看似怪異，但有潛力以創新方式挑戰現有企業。例如，早期社交媒體、加密貨幣和消費學習產品等，它們最初並不被視爲對傳統行業的直接競爭。

2. 變革壓力：技術和社會壓力可能打破現有市場結構，爲新公司創造機遇。技術壓力包括新的操作系統、加密資產和AI技術棧等；社會壓力則可能包括氣候危機、公民信任危機或社會規範變化等。這些壓力匯聚可能導致靜態市場結構變得動態。

3. 大市場：聚焦於具有巨大潛力的市場領域。

展望未來，該公司將繼續在變革壓力推動下的大型市場邊緣尋找投資機會，並與理念相符的創始人合作，在市場邊緣不斷探索新的可能性。