穩定幣的下一站:國際支付、美股代幣化與AI Agent

核心觀點

穩定幣在支付場景具備特別優勢,市場關注其在傳統支付領域尤其是國際貿易跨境支付方面的應用。不同穩定幣品種間存在"非同質化"特點,導致競爭激烈。目前,美股代幣化和AI Agent是穩定幣應用推進的兩大重要賽道,將對全球金融市場流動性產生虹吸效應。

本文分析了穩定幣進入支付領域的前景,展望了美股代幣化、AI Agent對穩定幣的推動作用,並對監管與合規系統的建立進行了說明。

穩定幣與傳統支付:雙向奔赴

穩定幣切入傳統支付領域:成本與結算模式的創新

穩定幣作爲加密貨幣,帳戶間轉帳具有點對點、去中心化特點,用戶掌握帳戶控制權,區塊鏈基礎設施由礦工維護。這與傳統金融帳戶有明顯區別。穩定幣具有簡潔的帳戶體系,支付即清算,對欠發達地區尤其有吸引力。

傳統巨頭積極擁抱穩定幣

沃爾瑪、亞馬遜、螞蟻、京東等傳統巨頭紛紛探索穩定幣。以PayPal爲例,其PYUSD穩定幣供應規模約9.5億美元,發展不如預期,反映出穩定幣市場的特殊競爭邏輯。

穩定幣的市場競爭將十分激烈

"非同質化"決定場景鏈條的通用性是競爭關鍵

不同品種穩定幣存在"非同質化"特點。USDT作爲頭部品種,其通用性是市場競爭力的關鍵。USDT在全球範圍內廣泛應用,規模超1560億美元。

穩定幣開拓新支付體系的機會與挑戰

穩定幣融入傳統支付體系需構建相應基礎設施和服務。B2B支付和跨境貿易支付是未來潛在市場。支付效率是穩定幣面臨的另一挑戰,區塊鏈網路承載大規模支付的效率問題亟待突破。

虹吸金融流動性:美股代幣化(RWA)與Agent

美股代幣化:值得期待的新催化劑

股票代幣化有望成爲穩定幣重要應用場景。傳統金融機構和加密貨幣機構正積極推動其落地。

AI Agent支付是另一潛在市場

穩定幣基於區塊鏈輕帳戶構建,適合AI Agent控制帳戶實現支付。意圖應用等案例展示了AI決策與帳戶支付的融合。

穩定幣的監管與合規:合規支付系統尚需建立

穩定幣支付體系建立是系統性工程,涉及資產安全、內控、合規等多方面。穩定幣廣泛用於支付帶來法幣離岸化等監管挑戰。目前處於應用與監管磨合階段。

投資建議

關注RWA與穩定幣相關板塊,包括美股、港股和A股相關標的。關注美股代幣化等應用落地及香港頒發穩定幣牌照等催化。

風險提示

• 區塊鏈技術研發不及預期
• 監管政策的不確定性
• Web3.0商業模式落地不及預期