交易者的心理變化指向比特幣減半周期中的下一步

比特幣的四年周期，以減半事件爲特徵，被認爲是推動BTC每年價格增長的主要因素之一。

在這個更大的周期中，交易者預測了幾個不同的階段：積累、拋物線上漲，最後是崩潰。

在4年的時間裏，短期周期也出現了，通常是由市場情緒和長期和短期持有者行爲的變化驅動的。這些周期由市場參與者的心理模式形成，可以提供對比特幣下一步行動的洞察。

比特幣鯨魚在市場衰退時分配

長期持有比特幣的投資者，持有代幣3到5年，通常被視爲最有經驗的參與者。他們經驗豐富，通常能夠度過漫長的熊市，並傾向於在局部高點附近賣出。

根據Glassnode的最新數據，長期持有者在當前周期內分發了超過200萬個BTC，分爲兩個獨立的階段。這兩個階段後都出現了強勁的積累，幫助吸收了賣壓，並有助於形成更穩定的價格結構。

目前，長期持有比特幣的投資者正在進入新一輪的積累階段。自2月中旬以來，該組的資產已大幅增加近363,000 BTC。

長期持有者持有的BTC總供應量 | 來源：Glassnode另一個被認爲比普通投資者更有經驗的比特幣持有者羣體是鯨魚，即持有超過1,000 BTC的地址。他們中的許多人也是長期持有者。

這一組的首位是那些持有超過10,000 BTC 的巨型鯨魚錢包。目前，根據 BitInfoCharts 的數據，有 93 個這樣的地址，他們的近期活動顯示出正在進行的累積。

Glassnode數據顯示，大型鯨魚在4月初短暫達到(~1.0)的完美積累點，表明在15天內有強勁的購買活動。

自那時起，分數降至約0.65，但仍反映出穩定的累積。這些大持有者似乎正在從較小的羣體中購買，具體來說是持有少於1 BTC和持有少於100 BTC的錢包，記錄的累積分數降至0.1 - 0.2。

這種分歧預示着供應的輪換，從小持有者轉向大持有者，並標志着未來價格支持的潛力，因爲鯨魚往往會長期持有。通常，這也是即將到來的漲階段的信號。

最後一次大戶持有者達到完美累積點是在2024年8月，當時比特幣的交易價格接近$60,000。兩個月後，BTC猛增至$108,000。

組BTC累積趨勢點 |來源：Glassnode## 短期持有者受市場情緒影響很大

短期BTC持有者是指持有BTC 3-6個月的人，他們的行爲有所不同。他們在調整或不穩定時期傾向於賣出更多。

這一行爲也遵循一種模式，Glassnode的數據表明支出水平每8到12個月左右會出現上升和下降的趨勢。

目前，盡管宏觀環境動蕩，但短期持有者的支出活動仍處於歷史低位。這表明許多新的比特幣買家選擇持有而不是拋售。然而，如果比特幣價格進一步下跌，短期持有者可能會率先賣出，這可能會加速下跌。

短期持有者BTC的支出活動 | 來源：Glassnode市場受到人類的控制。恐懼、貪婪和興奮等情緒不僅影響個人的決策，還塑造整個市場的動態。這就是爲什麼我們常常看到熟悉的模式：當貪婪上升時，泡沫膨脹，然後在恐慌性拋售中崩潰。

恐懼與貪婪指數清晰地展示了這一節奏。該指數基於多個市場指標，通常具有3到5個月的周期，介於中性和貪婪或恐懼之間。

自二月份以來，市場情緒一直處於恐懼和極度恐懼的狀態，現在由於美國總統唐納德·特朗普的貿易戰和全球股市的崩潰，情況變得更糟。

然而，人類心理是周期性的，市場可能在未來1-3個月內回到“中立”區域。

恐懼與貪婪指數圖表 | 來源: CoinMarketCap市場周期中最吸引人的方面可能是，當足夠多的人相信模型時，他們會開始按照該模型行動，在高點獲利並在預期的低點買入。這種集體行爲有助於鞏固周期性，並增加其持續性。

比特幣是一個典型的例子。它的周期可能不會按確切的時間表進行，但它們發生得足夠有節奏，以塑造期望並對實際價格產生影響。

您可以在這裏查看BTC的價格。

免責聲明： 本文僅供參考，不構成投資建議。投資者在做出決策之前應進行充分了解。我們對您的投資決策不承擔任何責任。

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