這款視頻遊戲股票今年以來漲超過100%。這種增長能否持續？

Question

## 關鍵點* Roblox 正在成功地擴大和變現其龐大的用戶基礎。* 摩根士丹利估計，廣告可能是一個每年10億美元的收入機會。* 有風險需要考慮，但如果公司執行其長期目標，股票肯定會進一步攀升。* 我們更喜歡的10只股票勝過Roblox ›視頻遊戲行業在過去幾年中增長緩慢，但這僅使 **Roblox** 的 (NYSE: RBLX) 表現更加突出。該公司的用戶生成內容策略和用戶之間的社交互動創造了一個充滿活力的遊戲平台。在超出第二季度預期後，管理層現在預計全年收入將同比增長 22% 到 25%。該股票在財報發布後上漲了約10%，但在137美元左右是否仍然值得購買？考慮到總流通股，這意味着截至7月底的市值爲930億美元。Roblox 目前是一個估值很高的平台。它能否從這裏產生令人滿意的回報，將取決於它能夠隨着時間的推移捕獲每年在視頻遊戲上花費的1800億美元中的多少，以及如何利用其他機會，如廣告。圖像來源：Getty Images。## 以正確的方式成長Roblox的社交驅動平台顯然與其用戶羣產生了共鳴。近年來最大的驚喜是，內容開始吸引13歲及以上的用戶。多年來，Roblox一直是兒童的熱門遊戲平台，但截至第二季度，13歲及以上的每日活躍用戶現在達到了7140萬，而上個季度爲6100萬。其總玩家人數在第二季度激增至超過1.11億，同比增加41%，並且連續兩個季度的用戶增長加速。隨着基礎年齡的增長，這些年長玩家似乎在平台上的花費時間超過了年輕羣體。在過去兩年中，平台上的總參與小時數穩步上升。在第二季度，這一數字達到了270億小時，同比增長58%。與當今任何視頻遊戲業務一樣，戰略是讓玩家花更多時間，隨着他們這樣做，他們自然會花更多的錢。玩家可以購買虛擬貨幣或Robux，以購買他們的虛擬形象的數字物品等。考慮到用戶和參與度的增長，Roblox的收入正在飆升，同比上升21%，在第二季度達到了11億美元。這些令人印象深刻的第二季度數字展示了爲什麼 Roblox 可能成爲年輕人的未來社交媒體平台。他們可以與他人一起玩樂，通過數字化身表達自己，同時在虛擬世界和遊戲體驗中享受樂趣。從長遠來看，管理層相信它可以捕獲 10% 的年度遊戲支出，這將轉化爲約 180 億美元的年度收入。故事繼續，但這並不是全部。## 廣告是一個巨大的機會Roblox 的收入機會可能擴展到快速增長的數字廣告市場。它與 Google Ads 建立了合作關係，以擴大沉浸式廣告格式，包括在遊戲中觀看視頻廣告以換取用戶獎勵。公司的龐大且高度活躍的用戶基礎在抓住這一機會時將是非常寶貴的。**摩根士丹利**分析師馬修·科斯特估計，到2026年，Roblox可能會產生12億美元的廣告收入，當然，這預計會在長期內增長，並有助於提高利潤率和自由現金流。Roblox已經是一項非常盈利的業務，管理層預計全年自由現金流將達到10億美元。廣告所帶來的高利潤率將在長期內進一步提高利潤率和自由現金流。## Roblox能否證明其估值合理？Roblox 正在顯著利用其運營成本，這表明它尚未完成擴展利潤率。一個正在利用巨大機會並帶來如此高自由現金流增長的公司，將會獲得豐厚的估值。根據 2025 年的預測，該股票的交易價格幾乎是未來銷售額的 20 倍和未來自由現金流的 94 倍。我對其估值的看法是這樣的。如果股票在短期內突然下跌50%，並以預期自由現金流的50倍交易，那麼對於一家預計2025年自由現金流年增長率爲60%的公司來說，這將是一個很劃算的交易。從這個角度來看，股票的估值似乎是合適的。一個可能傷害股票的風險是，Roblox確實依賴於年輕的人口統計，而幾乎不可能知道十年後青少年會喜歡什麼。然而，Roblox的增長將使其能夠繼續投資於其他遊戲類型和吸引越來越多的人羣的新功能。它已經證明了自己可以超越13歲以下兒童的吸引力。爲了回答標題問題，是的，如果管理層實現其增長目標，股票在未來五年可以達到更多新高。我不認爲它被高估，因爲它剛剛超過了一億用戶，年增長率超過40%。## 你現在應該買Roblox的股票嗎？在你購買Roblox的股票之前，請考慮這一點：*Motley Fool Stock Advisor* 分析師團隊剛剛確定了他們認爲現在投資者可以購買的 **10 只最佳股票**……而 Roblox 並不在其中。這 10 只入選的股票在未來幾年可能會產生巨大的回報。考慮到 **Netflix** 在2004年12月17日發布的這份名單……如果您在我們推薦時投資了1000美元，**您將擁有624,823美元**！\* 或者當 **Nvidia** 在2005年4月15日發布這份名單時……如果您在我們推薦時投資了1000美元，**您將擁有1,064,820美元**！\*現在，值得注意的是 *Stock Advisor* 的總平均回報率爲 1,019% — 與標準普爾 500 指數的 178% 相比，表現出色。不要錯過最新的前 10 名名單，加入 *Stock Advisor* 時即可獲得。**查看10只股票 »****\*股票顧問截至2025年7月29日的回報***約翰·巴拉德在提到的任何股票中沒有頭寸。傻瓜投資對Roblox持有頭寸並推薦它。傻瓜投資有一項披露政策.*這款視頻遊戲股票年初至今漲超過100%。這種增長能否持續？最初由《傻瓜投資》發布查看評論