NEW YORK, NEW YORK - NGÀY 12 THÁNG 6: Giám đốc điều hành của Chime, Chris Britt, ở giữa bên phải, rung chuông khai mạc trong lễ niêm yết cổ phiếu lần đầu của công ty tại Sàn Giao Dịch Nasdaq vào ngày 12 tháng 6 năm 2025 tại Thành Phố New York. Chime cung cấp dịch vụ ngân hàng trực tuyến và dịch vụ tài chính kỹ thuật số. (Ảnh bởi Andres Kudacki/Getty Images)Getty ImagesCác con số kể một câu chuyện mà các nhà cho vay truyền thống nên cảm thấy vô cùng bất an. Doanh thu tín dụng của Zilch, có trụ sở tại London, đã tăng vọt 96% lên 75,7 triệu bảng. Doanh thu liên quan đến nền tảng của Chime, chủ yếu từ các sản phẩm tín dụng, đã tăng 113% lên 162 triệu đô la trong Q2 2025. Hai công ty, hai châu lục, một sự thật không thể phủ nhận: tín dụng tiêu dùng đang trải qua một cuộc phục hưng được thúc đẩy bởi fintech.
Cơn bùng nổ này không diễn ra trong một khoảng trống. Dữ liệu mới nhất từ Fed New York cho thấy nợ hộ gia đình tổng hợp tăng 185 tỷ USD trong Q2 2025, đạt 18.39 triệu tỷ USD. Nhưng đây là phần thú vị: trong khi các chỉ số tín dụng truyền thống cho thấy sự căng thẳng, với 4.4% nợ tồn đọng đang trong giai đoạn quá hạn, các nhà cho vay fintech lại đang phát triển mạnh. Sự khác biệt này cho thấy họ đã giải mã được một mã mà các công ty hiện tại chưa làm được.
Tại sao người Mỹ lại khao khát các tùy chọn tín dụng mới
Tìm kiếm khoản vay cá nhân đạt mức cao nhất mọi thời đại trên Google Trends ở Hoa Kỳ. Google TrendsSự tăng vọt trong nhu cầu tín dụng tiêu dùng không chỉ là lời đồn. Sự quan tâm tìm kiếm trên Google cho "khoản vay cá nhân" đã đạt mức cao kỷ lục ở Hoa Kỳ, phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong cách người Mỹ nghĩ về việc vay mượn. Đỉnh điểm này trùng hợp với một số yếu tố hội tụ khiến tín dụng được hỗ trợ công nghệ trở nên đặc biệt hấp dẫn ngay bây giờ.
Đầu tiên, có cuộc khủng hoảng nợ sinh viên tạo ra bối cảnh căng thẳng tài chính. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York báo cáo rằng 10,2% tổng nợ sinh viên đã quá hạn 90 ngày trở lên trong quý 2 năm 2025, với các khoản thanh toán nợ sinh viên liên bang bị bỏ lỡ giờ đây xuất hiện trên báo cáo tín dụng sau gần 5 năm tạm ngừng do đại dịch. Việc tiếp tục báo cáo này đã khiến hàng triệu người trẻ, người Mỹ bản địa kỹ thuật số tìm kiếm các nguồn tín dụng thay thế, đặc biệt là những nguồn có điều khoản minh bạch hơn so với các sản phẩm truyền thống.
Sự chậm trễ trong thanh toán khoản vay sinh viên đã tăng vọt ở MỹNY Fed Consumer Credit Panel / EquifaxThứ hai, lợi thế dữ liệu của các nhà cho vay fintech chưa bao giờ nổi bật hơn thế. Zilch xử lý 1.9 tỷ bảng Anh giá trị hàng hóa gộp hàng năm, trong khi Chime thấy 32.4 tỷ đô la Mỹ khối lượng mua hàng hàng quý. Dữ liệu giao dịch thời gian thực này cho phép quyết định thẩm định mà các điểm số FICO truyền thống đơn giản không thể sánh kịp.
NHIỀU HƠN CHO BẠN## Cuộc Cách Mạng Minh Bạch Giá Cả
Điều đáng chú ý về cả Zilch và Chime là cách mà họ đã biến đổi mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay. Zilch tuyên bố đã tiết kiệm cho khách hàng ở Vương quốc Anh 750 triệu bảng trong phí và lãi suất. Tính năng SpotMe của Chime cho phép khách hàng tự nguyện thưởng cho ngân hàng của họ để bảo vệ khỏi việc thấu chi. Trong một ngành công nghiệp dựa trên các khoản phí ẩn và bẫy lãi suất kép, việc định giá minh bạch đã trở thành một điểm bán hàng mạnh mẽ.
Các con số xác thực cách tiếp cận này. Chi tiêu hàng năm của Zilch cho mỗi khách hàng tích cực đã tăng 27% lên £2,369. Doanh thu trung bình của Chime cho mỗi thành viên tích cực đã tăng 12% lên $245. Khi khách hàng đủ tin tưởng bạn để gộp lại cuộc sống tài chính của họ, việc mở rộng sang tín dụng trở thành sự phát triển tự nhiên, không phải là hành vi săn mồi.
AI có thực sự đang làm điều gì đó lần này không?
Cả hai công ty đều tuyên bố tận dụng trí tuệ nhân tạo theo những cách mà chỉ vài năm trước đây có vẻ như không thể. Các quy trình làm việc được cho là điều khiển bởi AI của Zilch duy trì chi phí dịch vụ khách hàng phẳng mặc dù khối lượng tăng lên. Tương tự, chatbot giọng nói GenAI của Chime được cho là đã gấp đôi điểm hài lòng so với các hệ thống truyền thống. Khi AI có thể xử lý công việc tương đương với hàng nghìn nhân viên hỗ trợ, kinh tế của việc cho vay nhỏ bỗng trở nên hợp lý.
Đòn bẩy hoạt động này là rất quan trọng. Các ngân hàng truyền thống gặp khó khăn trong việc phục vụ khách hàng một cách có lãi những người cần khoản vay nhỏ. Cấu trúc chi phí của họ yêu cầu các khoản vay lớn hơn với thời gian dài hơn và lãi suất cao hơn. Nhưng khi chi phí thu hút khách hàng của bạn đang giảm (Chi phí của Chime đã giảm từ 10,6% xuống 8,9% doanh thu) và chi phí dịch vụ của bạn ổn định, bạn có thể phục vụ có lãi các phân khúc mà các ngân hàng bỏ qua.
Sự Hội Tụ Vĩ Mô Trong FinTech
Khía cạnh thú vị nhất của câu chuyện này là cách mà các công ty này đang hội tụ từ hai hướng đối lập. Zilch bắt đầu từ tín dụng và đang xây dựng để trở thành một mối quan hệ tài chính chính. Chime bắt đầu với thanh toán và đang mở rộng một cách cẩn thận vào lĩnh vực cho vay. Cả hai đều đang phát hiện ra rằng điểm ngọt ngào nằm ở việc kết hợp dữ liệu thanh toán, sự tin cậy của khách hàng và các sản phẩm tín dụng thông minh.
Zilch được biết đến nhiều nhất ở Mỹ vì quảng cáo "BNPL Pizza" lan truyền của nó. X.comCách thực hiện của họ khác nhau nhưng điểm đến trông tương tự. Mô hình phí cố định của Zilch ( chẳng hạn, £3 cho một giao dịch mua £60) mang lại sự đơn giản tuyệt đối. Khoản vay nhanh của Chime ($5 cho mỗi $100 vay) cung cấp sự minh bạch tương tự. Cả hai đều từ chối bẫy lãi suất kép đã khiến hàng triệu người mắc kẹt trong các sản phẩm tín dụng truyền thống.
Bức tranh tổng thể về sự chậm trễ cho thấy tỷ lệ chuyển đổi sang sự chậm trễ nghiêm trọng (90+) vẫn ổn định chủ yếu đối với khoản vay ô tô và thẻ tín dụng nhưng tăng mạnh đối với các khoản vay sinh viên. Sự phân chia này trong hiệu suất tín dụng cho thấy trong khi một số người tiêu dùng đang gặp khó khăn, những người khác đang tích cực tìm kiếm các lựa chọn tốt hơn. Sự quan tâm tìm kiếm kỷ lục đối với các khoản vay cá nhân không chỉ xuất phát từ sự tuyệt vọng; mà còn là về việc khám phá.
Các nhà cho vay truyền thống có thể lo ngại về việc các rào cản cạnh tranh của họ biến mất. Khi Zilch có thể tăng doanh thu tín dụng 96% trong khi giảm lỗ ròng 79%, điều đó gợi ý rằng các mô hình rủi ro cũ đã bị phá vỡ. Khi Chime có thể gấp ba lần biên lợi nhuận MyPay trong một quý, điều đó cho thấy sức mạnh hoạt động mà các công ty tài chính di chuyển chậm hơn không thể theo kịp.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong tín dụng tiêu dùng
Cả hai công ty đang định hình cho các hành động tiếp theo của mình. Zilch đang khám phá cơ hội niêm yết và mua lại. IPO thành công của Chime, mặc dù với mức định giá khiêm tốn hơn 8.7 tỷ USD so với những đỉnh điểm trên thị trường tư nhân, mang lại cho nó nguồn lực để mở rộng.
Tín dụng tiêu dùng được hỗ trợ công nghệ đang có một khoảnh khắc. Với việc người Mỹ tìm kiếm các khoản vay cá nhân với tỷ lệ kỷ lục và tình trạng nợ vay sinh viên tạo ra áp lực tài chính rộng rãi, nhu cầu là rất rõ ràng. Các nhà cho vay truyền thống đã xây dựng thương hiệu của họ dựa trên sự bất đối xứng thông tin, chi phí cố định cao và sự trì trệ của khách hàng. Tín dụng fintech đang xây dựng dựa trên sự minh bạch, chi phí biến đổi và sự tham gia.
Đối với các nhà đầu tư, người sáng lập và các công ty hiện tại, thông điệp rất rõ ràng: thời đại tín dụng tiêu dùng được công nghệ hỗ trợ đã đến. Câu lạc bộ tăng trưởng 100% so với năm trước có thể hiện tại là độc quyền, nhưng với nhu cầu tiêu dùng kỷ lục gặp gỡ các mô hình kinh doanh cách mạng, hãy mong đợi số lượng thành viên sẽ nhanh chóng mở rộng. Khi sự tin tưởng gặp công nghệ gặp giá cả hợp lý, sự tăng trưởng bùng nổ sẽ theo sau. Zilch và Chime vừa chứng minh điều đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kỷ Nguyên Vàng Của Tín Dụng Người Tiêu Dùng Được Hỗ Trợ Bởi Công Nghệ
Cơn bùng nổ này không diễn ra trong một khoảng trống. Dữ liệu mới nhất từ Fed New York cho thấy nợ hộ gia đình tổng hợp tăng 185 tỷ USD trong Q2 2025, đạt 18.39 triệu tỷ USD. Nhưng đây là phần thú vị: trong khi các chỉ số tín dụng truyền thống cho thấy sự căng thẳng, với 4.4% nợ tồn đọng đang trong giai đoạn quá hạn, các nhà cho vay fintech lại đang phát triển mạnh. Sự khác biệt này cho thấy họ đã giải mã được một mã mà các công ty hiện tại chưa làm được.
Tại sao người Mỹ lại khao khát các tùy chọn tín dụng mới
Tìm kiếm khoản vay cá nhân đạt mức cao nhất mọi thời đại trên Google Trends ở Hoa Kỳ. Google TrendsSự tăng vọt trong nhu cầu tín dụng tiêu dùng không chỉ là lời đồn. Sự quan tâm tìm kiếm trên Google cho "khoản vay cá nhân" đã đạt mức cao kỷ lục ở Hoa Kỳ, phản ánh một sự thay đổi cơ bản trong cách người Mỹ nghĩ về việc vay mượn. Đỉnh điểm này trùng hợp với một số yếu tố hội tụ khiến tín dụng được hỗ trợ công nghệ trở nên đặc biệt hấp dẫn ngay bây giờ.
Đầu tiên, có cuộc khủng hoảng nợ sinh viên tạo ra bối cảnh căng thẳng tài chính. Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York báo cáo rằng 10,2% tổng nợ sinh viên đã quá hạn 90 ngày trở lên trong quý 2 năm 2025, với các khoản thanh toán nợ sinh viên liên bang bị bỏ lỡ giờ đây xuất hiện trên báo cáo tín dụng sau gần 5 năm tạm ngừng do đại dịch. Việc tiếp tục báo cáo này đã khiến hàng triệu người trẻ, người Mỹ bản địa kỹ thuật số tìm kiếm các nguồn tín dụng thay thế, đặc biệt là những nguồn có điều khoản minh bạch hơn so với các sản phẩm truyền thống.
Sự chậm trễ trong thanh toán khoản vay sinh viên đã tăng vọt ở MỹNY Fed Consumer Credit Panel / EquifaxThứ hai, lợi thế dữ liệu của các nhà cho vay fintech chưa bao giờ nổi bật hơn thế. Zilch xử lý 1.9 tỷ bảng Anh giá trị hàng hóa gộp hàng năm, trong khi Chime thấy 32.4 tỷ đô la Mỹ khối lượng mua hàng hàng quý. Dữ liệu giao dịch thời gian thực này cho phép quyết định thẩm định mà các điểm số FICO truyền thống đơn giản không thể sánh kịp.
NHIỀU HƠN CHO BẠN## Cuộc Cách Mạng Minh Bạch Giá Cả
Điều đáng chú ý về cả Zilch và Chime là cách mà họ đã biến đổi mối quan hệ giữa người cho vay và người đi vay. Zilch tuyên bố đã tiết kiệm cho khách hàng ở Vương quốc Anh 750 triệu bảng trong phí và lãi suất. Tính năng SpotMe của Chime cho phép khách hàng tự nguyện thưởng cho ngân hàng của họ để bảo vệ khỏi việc thấu chi. Trong một ngành công nghiệp dựa trên các khoản phí ẩn và bẫy lãi suất kép, việc định giá minh bạch đã trở thành một điểm bán hàng mạnh mẽ.
Các con số xác thực cách tiếp cận này. Chi tiêu hàng năm của Zilch cho mỗi khách hàng tích cực đã tăng 27% lên £2,369. Doanh thu trung bình của Chime cho mỗi thành viên tích cực đã tăng 12% lên $245. Khi khách hàng đủ tin tưởng bạn để gộp lại cuộc sống tài chính của họ, việc mở rộng sang tín dụng trở thành sự phát triển tự nhiên, không phải là hành vi săn mồi.
AI có thực sự đang làm điều gì đó lần này không?
Cả hai công ty đều tuyên bố tận dụng trí tuệ nhân tạo theo những cách mà chỉ vài năm trước đây có vẻ như không thể. Các quy trình làm việc được cho là điều khiển bởi AI của Zilch duy trì chi phí dịch vụ khách hàng phẳng mặc dù khối lượng tăng lên. Tương tự, chatbot giọng nói GenAI của Chime được cho là đã gấp đôi điểm hài lòng so với các hệ thống truyền thống. Khi AI có thể xử lý công việc tương đương với hàng nghìn nhân viên hỗ trợ, kinh tế của việc cho vay nhỏ bỗng trở nên hợp lý.
Đòn bẩy hoạt động này là rất quan trọng. Các ngân hàng truyền thống gặp khó khăn trong việc phục vụ khách hàng một cách có lãi những người cần khoản vay nhỏ. Cấu trúc chi phí của họ yêu cầu các khoản vay lớn hơn với thời gian dài hơn và lãi suất cao hơn. Nhưng khi chi phí thu hút khách hàng của bạn đang giảm (Chi phí của Chime đã giảm từ 10,6% xuống 8,9% doanh thu) và chi phí dịch vụ của bạn ổn định, bạn có thể phục vụ có lãi các phân khúc mà các ngân hàng bỏ qua.
Sự Hội Tụ Vĩ Mô Trong FinTech
Khía cạnh thú vị nhất của câu chuyện này là cách mà các công ty này đang hội tụ từ hai hướng đối lập. Zilch bắt đầu từ tín dụng và đang xây dựng để trở thành một mối quan hệ tài chính chính. Chime bắt đầu với thanh toán và đang mở rộng một cách cẩn thận vào lĩnh vực cho vay. Cả hai đều đang phát hiện ra rằng điểm ngọt ngào nằm ở việc kết hợp dữ liệu thanh toán, sự tin cậy của khách hàng và các sản phẩm tín dụng thông minh.
Zilch được biết đến nhiều nhất ở Mỹ vì quảng cáo "BNPL Pizza" lan truyền của nó. X.comCách thực hiện của họ khác nhau nhưng điểm đến trông tương tự. Mô hình phí cố định của Zilch ( chẳng hạn, £3 cho một giao dịch mua £60) mang lại sự đơn giản tuyệt đối. Khoản vay nhanh của Chime ($5 cho mỗi $100 vay) cung cấp sự minh bạch tương tự. Cả hai đều từ chối bẫy lãi suất kép đã khiến hàng triệu người mắc kẹt trong các sản phẩm tín dụng truyền thống.
Bức tranh tổng thể về sự chậm trễ cho thấy tỷ lệ chuyển đổi sang sự chậm trễ nghiêm trọng (90+) vẫn ổn định chủ yếu đối với khoản vay ô tô và thẻ tín dụng nhưng tăng mạnh đối với các khoản vay sinh viên. Sự phân chia này trong hiệu suất tín dụng cho thấy trong khi một số người tiêu dùng đang gặp khó khăn, những người khác đang tích cực tìm kiếm các lựa chọn tốt hơn. Sự quan tâm tìm kiếm kỷ lục đối với các khoản vay cá nhân không chỉ xuất phát từ sự tuyệt vọng; mà còn là về việc khám phá.
Các nhà cho vay truyền thống có thể lo ngại về việc các rào cản cạnh tranh của họ biến mất. Khi Zilch có thể tăng doanh thu tín dụng 96% trong khi giảm lỗ ròng 79%, điều đó gợi ý rằng các mô hình rủi ro cũ đã bị phá vỡ. Khi Chime có thể gấp ba lần biên lợi nhuận MyPay trong một quý, điều đó cho thấy sức mạnh hoạt động mà các công ty tài chính di chuyển chậm hơn không thể theo kịp.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo trong tín dụng tiêu dùng
Cả hai công ty đang định hình cho các hành động tiếp theo của mình. Zilch đang khám phá cơ hội niêm yết và mua lại. IPO thành công của Chime, mặc dù với mức định giá khiêm tốn hơn 8.7 tỷ USD so với những đỉnh điểm trên thị trường tư nhân, mang lại cho nó nguồn lực để mở rộng.
Tín dụng tiêu dùng được hỗ trợ công nghệ đang có một khoảnh khắc. Với việc người Mỹ tìm kiếm các khoản vay cá nhân với tỷ lệ kỷ lục và tình trạng nợ vay sinh viên tạo ra áp lực tài chính rộng rãi, nhu cầu là rất rõ ràng. Các nhà cho vay truyền thống đã xây dựng thương hiệu của họ dựa trên sự bất đối xứng thông tin, chi phí cố định cao và sự trì trệ của khách hàng. Tín dụng fintech đang xây dựng dựa trên sự minh bạch, chi phí biến đổi và sự tham gia.
Đối với các nhà đầu tư, người sáng lập và các công ty hiện tại, thông điệp rất rõ ràng: thời đại tín dụng tiêu dùng được công nghệ hỗ trợ đã đến. Câu lạc bộ tăng trưởng 100% so với năm trước có thể hiện tại là độc quyền, nhưng với nhu cầu tiêu dùng kỷ lục gặp gỡ các mô hình kinh doanh cách mạng, hãy mong đợi số lượng thành viên sẽ nhanh chóng mở rộng. Khi sự tin tưởng gặp công nghệ gặp giá cả hợp lý, sự tăng trưởng bùng nổ sẽ theo sau. Zilch và Chime vừa chứng minh điều đó.