Phân tích Stablecoin "Bánh sandwich": Tái tạo mô hình mới cho dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua mốc 2500 tỷ USD, đảm bảo sự lưu thông hiệu quả của hàng trăm ngàn tỷ USD thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng phát huy tối đa khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", làm cho việc xây dựng vòng đời thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là "chuyển khoản điểm đến điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều.
Hiện tại, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": sử dụng blockchain để thay thế các kênh thanh toán truyền thống trong việc truyền tải giá trị / vốn theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính cũ. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế khả năng phát huy tối đa lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện có;
Phân tích cấu trúc sandwich của Stablecoin trong quản lý tài chính, thanh toán B2B và giải quyết mạng lưới thẻ.
Thảo luận cách vượt qua thách thức ở hai đầu của stablecoin sandwich, đạt được sự kết nối hoàn toàn của giá trị blockchain.
Một, tình trạng thanh toán bằng Stablecoin
Thanh toán B2B cho doanh nghiệp là một trong những ứng dụng hấp dẫn nhất của Stablecoin. Theo báo cáo mới nhất, trong năm ngoái, giá trị thanh toán B2B cho doanh nghiệp mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu đô la lên 3 tỷ đô la. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các công ty hàng đầu có thể phản ánh rõ hơn quy mô thị trường ngách. Một công ty thanh toán lớn có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Khi những hạn chế của hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống ngày càng rõ ràng, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên nổi bật. Mặc dù mạng lưới SWIFT và ngân hàng đại lý vẫn tạo điều kiện cho hơn 100 triệu USD thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng những vấn đề về độ phức tạp và độ trễ mà các doanh nghiệp và ngân hàng phải đối mặt vẫn rất nghiêm trọng.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu chính
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Các giao dịch ngân hàng xuyên quốc gia trong mạng SWIFT được chia thành hai phần: "thông báo thanh toán" và "thanh toán tiền"; SWIFT chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển khoản, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch.
Nếu hai ngân hàng không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải thông qua ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành thanh toán. Khi số lượng ngân hàng trung gian tăng lên, thời gian thanh toán kéo dài, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi sẽ xuất hiện.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời, cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu mà không cần phải trực tiếp thông qua SWIFT. Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, với cốt lõi là cung cấp quỹ tiền tệ đa tiền tệ cho doanh nghiệp, thực hiện thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT quản lý tính tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, hình thành một "vòng kín". Sổ cái nội bộ như thịt trong bánh sandwich, các tài khoản thu địa phương ở các khu vực là bánh mì.
Mặc dù bề ngoài rất lôi cuốn, XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, thông qua việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tốc độ và quy mô của nó luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động kinh doanh trên Internet thông qua công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của nó tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành, đạt được sự tăng tốc vượt bậc so với phương pháp truyền thống.
Quan trọng hơn, Stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, các phương thức thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp khuếch đại GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng lan tỏa của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Trong mô hình truyền thống, các doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị thanh toán, quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái, và tăng chi phí hoạt động lớn.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này: mặc dù khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn cần phải tiếp cận hệ thống tiền pháp định, nhưng stablecoin giúp việc luân chuyển dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ. Toàn bộ quy trình xử lý được tách ra thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, blockchain ở giữa hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 thanh toán B2B doanh nghiệp
Thanh toán B2B thường phức tạp hơn, và việc thành công hay không có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp. Thực hiện thanh toán xuyên biên giới B2B bằng cách sử dụng Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được lợi ích bổ sung:
Cả hai bên có thể quản lý và giám sát trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Tài chính có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu thô hoặc điểm giao hàng có tính thời gian mạnh, nhằm tránh rủi ro lớn hoặc trì hoãn.
Rủi ro giảm, chi phí vốn cũng theo đó giảm, tốc độ luân chuyển vốn tăng lên.
Đường liên kết đại lý, nhu cầu tài trợ trước và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ.
Toàn bộ quy trình đã được rút gọn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét việc thị trường đóng cửa, nhu cầu vốn lưu động được giảm đáng kể và đơn giản hóa.
3.3 Thẻ tổ chức mạng thanh toán
Một tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thực hiện thanh toán giữa ngân hàng thu nhận và ngân hàng phát hành, thay thế quy trình chuyển khoản điện. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức này sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ tài khoản của hai bên giao dịch.
Lợi ích của stablecoin tương tự như quản lý vốn, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã tạo nền tảng cho tín dụng và các dịch vụ tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, Triển vọng Tương lai
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn chỉ dừng lại ở cấu trúc "bánh sandwich" mà chưa có bước đột phá nào thêm. Rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin, chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm vào tiền pháp định, chúng ta lại buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "bánh sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của việc thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bánh mì ở cả hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị hạn chế bởi các đường truyền truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, thì tốc độ chuyển tiền/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến một tầm cao chưa từng thấy. Thanh toán Stablecoin + Tài chính trên chuỗi sẽ trở thành một mô hình mới để tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoGoldmine
· 20giờ trước
Tăng trưởng 50% cũng vậy, ROI của xưởng khai thác của tôi đã gấp 2 lần trong quý trước.
Xem bản gốcTrả lời0
LostBetweenChains
· 08-05 02:28
Ông chủ lại đang kể chuyện.
Xem bản gốcTrả lời0
PortfolioAlert
· 08-04 12:14
2500 tỷ đô la rồi, thật kiếm được tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpStrategist
· 08-03 10:38
Câu chuyện này mà còn dám nói về khái niệm? USDT đã tăng 50% mới xem xét lên xe.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-c802f0e8
· 08-03 10:38
Làm phức tạp như vậy để làm gì? Còn không bằng swift.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-2fce706c
· 08-03 10:25
Tôi đã nói với các bạn rằng stablecoin mới thực sự là cơ sở hạ tầng tài chính, còn lại đều là ảo.
Stablecoin ba lớp: Tái cấu trúc mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu mới
Phân tích Stablecoin "Bánh sandwich": Tái tạo mô hình mới cho dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, thể hiện tiềm năng của blockchain trong việc cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%, hiện đã vượt qua mốc 2500 tỷ USD, đảm bảo sự lưu thông hiệu quả của hàng trăm ngàn tỷ USD thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng phát huy tối đa khả năng cốt lõi của blockchain "chuyển tiền và giá trị ngay lập tức", làm cho việc xây dựng vòng đời thương mại trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn giản là "chuyển khoản điểm đến điểm", mà các tình huống doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều.
Hiện tại, các ứng dụng stablecoin hướng đến doanh nghiệp thường sử dụng kiến trúc "stablecoin sandwich": sử dụng blockchain để thay thế các kênh thanh toán truyền thống trong việc truyền tải giá trị / vốn theo chiều ngang, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính cũ. Thiết kế này mặc dù mang lại cải tiến đáng kể, nhưng cũng hạn chế khả năng phát huy tối đa lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, khám phá cách Stablecoin được áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới:
Một, tình trạng thanh toán bằng Stablecoin
Thanh toán B2B cho doanh nghiệp là một trong những ứng dụng hấp dẫn nhất của Stablecoin. Theo báo cáo mới nhất, trong năm ngoái, giá trị thanh toán B2B cho doanh nghiệp mỗi tháng đã tăng từ 770 triệu đô la lên 3 tỷ đô la. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một nền tảng thanh toán, 49% khách hàng tích cực sử dụng Stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các công ty hàng đầu có thể phản ánh rõ hơn quy mô thị trường ngách. Một công ty thanh toán lớn có khối lượng xử lý hàng năm khoảng 15 tỷ USD, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng Stablecoin toàn cầu.
Khi những hạn chế của hạ tầng thanh toán tài chính truyền thống ngày càng rõ ràng, những lợi thế của stablecoin dựa trên blockchain càng trở nên nổi bật. Mặc dù mạng lưới SWIFT và ngân hàng đại lý vẫn tạo điều kiện cho hơn 100 triệu USD thanh toán toàn cầu mỗi năm, nhưng những vấn đề về độ phức tạp và độ trễ mà các doanh nghiệp và ngân hàng phải đối mặt vẫn rất nghiêm trọng.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu chính
2.1 Cơ sở hạ tầng ngân hàng dựa trên SWIFT
Các giao dịch ngân hàng xuyên quốc gia trong mạng SWIFT được chia thành hai phần: "thông báo thanh toán" và "thanh toán tiền"; SWIFT chịu trách nhiệm truyền tải lệnh chuyển khoản, trong khi dòng tiền thực tế chỉ xảy ra giữa các ngân hàng đã mở tài khoản giao dịch.
Nếu hai ngân hàng không có mối quan hệ hợp tác trực tiếp, thì phải thông qua ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành thanh toán. Khi số lượng ngân hàng trung gian tăng lên, thời gian thanh toán kéo dài, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi sẽ xuất hiện.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên PSP
Nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) ra đời, cung cấp dịch vụ thanh toán toàn cầu mà không cần phải trực tiếp thông qua SWIFT. Bản chất của nó là mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới, với cốt lõi là cung cấp quỹ tiền tệ đa tiền tệ cho doanh nghiệp, thực hiện thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT quản lý tính tuân thủ và quan hệ ngân hàng, doanh nghiệp nhận được sản phẩm ngân hàng đa tiền tệ duy nhất, hình thành một "vòng kín". Sổ cái nội bộ như thịt trong bánh sandwich, các tài khoản thu địa phương ở các khu vực là bánh mì.
Mặc dù bề ngoài rất lôi cuốn, XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng SWIFT, thông qua việc quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm chuyển tiền ngay lập tức. Tốc độ và quy mô của nó luôn bị hạn chế bởi thanh khoản có sẵn ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của các nền tảng thanh toán cơ sở.
2.3 Stablecoin模式
Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: tái cấu trúc cách thức hoạt động kinh doanh trên Internet thông qua công nghệ blockchain. Chu kỳ thanh toán của nó tương đương với thời gian tạo khối của blockchain phát hành, đạt được sự tăng tốc vượt bậc so với phương pháp truyền thống.
Quan trọng hơn, Stablecoin thường được triển khai trên các nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình làm việc đổi mới mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần sự cho phép.
Từ góc độ vĩ mô, các phương thức thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp khuếch đại GDP toàn cầu. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng lan tỏa của nó sẽ bao trùm toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên xảy ra trên toàn cầu mà không cần giấy phép.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý quỹ doanh nghiệp
Trong mô hình truyền thống, các doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị thanh toán, quản lý rủi ro tỷ giá hối đoái, và tăng chi phí hoạt động lớn.
Stablecoin đã đơn giản hóa hệ thống này: mặc dù khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn cần phải tiếp cận hệ thống tiền pháp định, nhưng stablecoin giúp việc luân chuyển dòng tiền giữa hai "đường dốc" tiền pháp định diễn ra một cách suôn sẻ. Toàn bộ quy trình xử lý được tách ra thành các chuyển khoản nội địa diễn ra tại quốc gia A và quốc gia B, blockchain ở giữa hoàn thành việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên.
3.2 thanh toán B2B doanh nghiệp
Thanh toán B2B thường phức tạp hơn, và việc thành công hay không có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp. Thực hiện thanh toán xuyên biên giới B2B bằng cách sử dụng Stablecoin, các doanh nghiệp sẽ nhận được lợi ích bổ sung:
3.3 Thẻ tổ chức mạng thanh toán
Một tổ chức thẻ đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thực hiện thanh toán giữa ngân hàng thu nhận và ngân hàng phát hành, thay thế quy trình chuyển khoản điện. Sau khi hoàn tất việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, tổ chức này sẽ sử dụng USDC để trừ hoặc ghi có từ tài khoản của hai bên giao dịch.
Lợi ích của stablecoin tương tự như quản lý vốn, nhưng những lợi ích này thuộc về các ngân hàng trong mạng: chúng có thể giảm yêu cầu vốn cần thiết để thực hiện chuyển khoản quốc tế kịp thời, tránh rủi ro ngoại hối. Hơn nữa, tính mở, khả năng xác minh và khả năng lập trình của blockchain đã tạo nền tảng cho tín dụng và các dịch vụ tài chính khác giữa các ngân hàng trong mạng.
Bốn, Triển vọng Tương lai
Hiện nay, hầu hết các ứng dụng stablecoin vẫn chỉ dừng lại ở cấu trúc "bánh sandwich" mà chưa có bước đột phá nào thêm. Rất ít doanh nghiệp thực sự sử dụng thanh toán trên chuỗi và stablecoin, chỉ cần bất kỳ khâu nào vẫn cần phải chạm vào tiền pháp định, chúng ta lại buộc phải kẹp thêm bánh mì ở hai đầu của "bánh sandwich".
Mục tiêu cuối cùng của việc thanh toán bằng Stablecoin là loại bỏ hoàn toàn bánh mì ở cả hai đầu. Khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng hoàn toàn chấp nhận Stablecoin, toàn bộ chu kỳ tài chính và thương mại có thể được hoàn thành trên blockchain, không còn bị hạn chế bởi các đường truyền truyền thống lạc hậu. Khi các tổ chức tài chính và doanh nghiệp hoàn toàn thanh toán bằng Stablecoin, sẽ giải phóng quy mô thương mại chưa từng có.
Nếu có thể hoàn toàn thoát khỏi cấu trúc sandwich và xây dựng nhiều dịch vụ tài chính trên chuỗi ở hai đầu, thì tốc độ chuyển tiền/giá trị toàn cầu sẽ đạt đến một tầm cao chưa từng thấy. Thanh toán Stablecoin + Tài chính trên chuỗi sẽ trở thành một mô hình mới để tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu.