Vào đầu năm 2025, thị trường mã hóa đã mở ra một chương mới trong bối cảnh cảm xúc phức tạp. Mặc dù ngành công nghiệp đặt nhiều kỳ vọng vào năm mới, bao gồm việc chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, sự bùng nổ công nghệ AI một lần nữa và khung quản lý thân thiện mà chính phủ mới hứa hẹn, nhưng quý đầu tiên đã thể hiện tình trạng "biến động vĩ mô dữ dội, đổi mới vi mô tiềm ẩn".
Tình hình kinh tế toàn cầu trở thành yếu tố then chốt dẫn dắt thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó khăn trong việc cân nhắc giữa lạm phát dai dẳng và rủi ro suy thoái, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 3 bất ngờ mặc dù tạm thời nâng cao tâm lý thị trường, nhưng không thể bù đắp cho lo ngại về tính thanh khoản do điều chỉnh định giá cổ phiếu Mỹ gây ra. Chính phủ mới thúc đẩy chiến lược dự trữ quốc gia Bitcoin và dự trữ tài sản kỹ thuật số, đồng thời thực hiện các dự luật quản lý liên quan, mang lại lợi ích cấu trúc cho ngành. Tuy nhiên, lợi ích từ chính sách và sự nới lỏng quản lý song hành, cũng làm gia tăng tranh cãi của thị trường về chi phí chuyển đổi.
Bitcoin đã trải qua sự điều chỉnh 30% sau khi vượt qua mức cao kỷ lục 100.000 USD vào tháng 1, cho thấy thị trường đang chốt lời từ "câu chuyện halving". Thị trường altcoin nhìn chung có hiệu suất trung bình, nhưng sự ra mắt của các sản phẩm đổi mới như RWA và cổng người dùng đã tiếp thêm động lực mới cho ngành. Đáng chú ý là các sàn giao dịch chính thống đang đẩy nhanh việc xây dựng hệ sinh thái phi tập trung, thông qua việc tổng hợp thanh khoản trên chuỗi và công nghệ trừu tượng hóa tài khoản, giúp người dùng tiếp cận liền mạch các ứng dụng DeFi và lần đầu tiên cho phép người dùng sàn giao dịch tập trung giao dịch tài sản phi tập trung trực tiếp. Mô hình kết hợp giữa trung tâm và phi tập trung này có thể trở thành điểm trụ cột cho đợt tăng trưởng tiếp theo.
Môi trường kinh tế và ảnh hưởng của nó
Quý I năm 2025, dữ liệu kinh tế của Mỹ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường mã hóa. Kể từ khi ETF Bitcoin được phê duyệt, mối tương quan giữa thị trường mã hóa và chứng khoán Mỹ đã tăng lên đáng kể, diễn biến của chỉ số Nasdaq phần lớn quyết định xu hướng của tiền mã hóa. Mặc dù Bitcoin từng được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng hiện tại nó có xu hướng trở thành tài sản rủi ro, bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tính thanh khoản của thị trường.
Cốt lõi của nền kinh tế nằm ở sự cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng. Nếu lạm phát quá cao hoặc nền kinh tế quá nóng, có thể sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất, điều này không có lợi cho thị trường vốn; trong khi đó, nếu nền kinh tế quá yếu có thể gây ra rủi ro suy thoái, cũng không có lợi cho niềm tin của thị trường. Do đó, nền kinh tế cần tìm ra điểm cân bằng giữa sự mạnh mẽ và yếu ớt, để có thể cung cấp môi trường thuận lợi cho thị trường vốn.
Chính phủ mới đã cắt giảm đáng kể số lượng nhân viên trong các cơ quan chính phủ, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng. Đồng thời, chính sách thuế quan đã đẩy giá hàng hóa và chi phí dịch vụ tăng cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và tăng rủi ro suy thoái kinh tế. Những chính sách này đã làm gia tăng các yếu tố bất ổn trên thị trường, dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường vốn. Xem xét sự tăng trưởng do cuộc bầu cử trước đó và rủi ro điều chỉnh tiềm năng, một số tổ chức đầu tư đã thu hẹp kế hoạch đầu tư trong quý đầu tiên và chuyển sang khám phá các chiến lược kinh doanh khác.
Tuy nhiên, những chính sách này có thể không chỉ là công cụ điều chỉnh kinh tế, mà còn có thể là để tăng cường đàm phán quốc tế hoặc cố ý tạo ra sự hỗn loạn để đạt được mục đích cụ thể. Ví dụ, bằng cách tạo ra dấu hiệu suy thoái kinh tế để buộc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, từ đó làm giảm vấn đề nợ công và kích thích tăng trưởng kinh tế. Do đó, thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng dài hạn của mã hóa.
Thị trường mã hóa nhạy cảm với dữ liệu kinh tế. Dữ liệu tháng 1 mạnh mẽ nhưng phản ứng của thị trường lại bình lặng, lạm phát tháng 2 vượt kỳ vọng khiến dự đoán giảm lãi suất sụt giảm mạnh, Bitcoin giảm mạnh, dữ liệu tháng 3 cải thiện dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn, nhưng PCE cốt lõi vượt kỳ vọng lại gây ra sự giảm giá lần nữa. Trong tương lai, xu hướng của thị trường mã hóa vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến sự thay đổi của dữ liệu lạm phát và việc làm.
Chính sách mã hóa của chính phủ mới và ảnh hưởng
Chính phủ mới đã ký lệnh hành chính vào tháng 3 để thành lập dự trữ Bitcoin chiến lược, với nguồn vốn chủ yếu từ khoảng 200.000 Bitcoin bị tịch thu (trị giá khoảng 18 tỷ USD) và cấm bán Bitcoin dự trữ. Hành động này nhằm nâng Bitcoin thành "tài sản dự trữ chủ quyền", tăng cường tính hợp pháp và tính thanh khoản của nó. Mặc dù giá Bitcoin đã tăng vọt trong ngắn hạn nhưng sau đó đã giảm, có thể trong dài hạn sẽ kích thích các quốc gia khác làm theo, thúc đẩy Bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc tế.
Trong lĩnh vực quản lý, chính phủ mới đã thay đổi Chủ tịch SEC, thành lập nhóm công tác về tài sản mã hóa, làm rõ tiêu chuẩn phân loại token, và chấm dứt các vụ kiện đối với một số doanh nghiệp. Đồng thời, bãi bỏ các chuẩn mực kế toán gây tranh cãi, giảm bớt gánh nặng cho doanh nghiệp. Môi trường quản lý trở nên rõ rệt hơn, thu hút nhà đầu tư tổ chức tham gia; các tổ chức tài chính truyền thống được phép triển khai dịch vụ lưu ký mã hóa, thúc đẩy sự tuân thủ của ngành. Trong ngắn hạn, lợi ích chính sách có thể tăng tốc đổi mới và dòng vốn; trong dài hạn cần cảnh giác với rủi ro hệ thống và cuộc chơi quản lý toàn cầu.
Về stablecoin, chính phủ mới thiết lập khung quản lý liên bang, cho phép các tổ chức phát hành stablecoin truy cập vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang và rõ ràng cấm phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nhằm duy trì không gian đổi mới cho tiền mã hóa tư nhân. Ứng dụng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới được tăng tốc, mở rộng con đường quốc tế hóa đô la; thị phần của stablecoin tư nhân tăng lên, sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống sâu sắc hơn.
Về chính sách thuế quan, chính phủ mới đã ký kết "Biên bản ghi nhớ về thương mại và thuế quan đối ứng", yêu cầu các đối tác thương mại áp dụng thuế quan nhất quán với Hoa Kỳ và áp dụng thuế quan bổ sung đối với các quốc gia thực hiện thuế giá trị gia tăng. Sau đó, đã ký ban hành lệnh hành chính thuế quan đối ứng, dẫn đến phản ứng từ các quốc gia chính. Điều này đã làm tăng chi phí thương mại toàn cầu, thúc đẩy tái cấu trúc chuỗi cung ứng, giảm sút ý định đầu tư của doanh nghiệp, và Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn. Chính sách thuế quan cũng buộc các doanh nghiệp phải chuyển sản xuất sang các quốc gia khác, nhưng cơ sở hạ tầng và lao động thiếu hụt trong nước cản trở sự hồi lưu của ngành sản xuất.
Chính sách mã hóa của chính phủ mới trong thời gian ngắn đã làm tăng niềm tin của thị trường và thu hút vốn, nhưng về lâu dài cần phải cảnh giác với sự tập trung sức mạnh tính toán và rủi ro chính sách thay đổi. Chính sách thuế quan tuy lấy "quốc gia ưu tiên" làm danh nghĩa, nhưng lại dẫn đến sự phân mảnh của hệ thống thương mại toàn cầu, làm tăng lạm phát và gia tăng kỳ vọng suy thoái kinh tế, buộc vốn phải chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản an toàn. Điều này làm nổi bật mâu thuẫn và cuộc chơi giữa Mỹ trong chuyển đổi kinh tế số và kinh tế thực.
Sự kết hợp giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung
Sàn giao dịch và ví Web3 là những cổng quan trọng của thế giới mã hóa, người dùng thường bắt đầu bằng cách nạp tiền fiat và giao dịch tiền mã hóa tại các sàn giao dịch chính thống, hoặc tương tác với các dApps thông qua ví Web3. Trong quá khứ, hai bên rất phân định rõ ràng. Do mức độ sử dụng ví Web3 còn cao, người dùng bình thường thường bắt đầu hành trình Web3 từ sàn giao dịch, sàn giao dịch tập trung giữ chân người dùng bằng các dịch vụ trưởng thành hơn. Đến năm 2025, hoạt động của sàn giao dịch sẽ trở nên trưởng thành hơn, chẳng hạn như một sàn giao dịch lớn có số lượng người dùng đạt 200 triệu, trong khi số người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ bằng khoảng 10% của sàn giao dịch.
Kể từ năm 2023, sàn giao dịch đã tiến vào thị trường ví Web3 nhờ kinh nghiệm quản lý tài sản. Một ví của sàn giao dịch đã thu hút một lượng lớn người dùng nhờ trải nghiệm sản phẩm xuất sắc. Sàn giao dịch đã tận dụng lợi thế của mình để tạo ra một sản phẩm ví hoàn thiện hơn, nhằm thu hút và giữ chân người dùng. Tuy nhiên, những ví này về bản chất không khác biệt nhiều so với ví Web3 truyền thống, vẫn chưa phá vỡ rào cản sử dụng.
Một ví Web3 của sàn giao dịch khác được liên kết chặt chẽ với tài khoản sàn, hỗ trợ việc trao đổi nhanh chóng giữa tài sản trong sàn và ví Web3, giảm bớt lo ngại về an toàn. Ví này cũng hợp tác với DEX trong hệ sinh thái để phát hành IDO dành cho người dùng bình thường, thu hút nhiều người dùng tham gia các hoạt động trên chuỗi. Tính năng mới nhất cho phép người dùng trong sàn trực tiếp mua tài sản trên chuỗi, phá vỡ ranh giới truyền thống giữa CEX và DEX.
Dự án mã hóa gốc tập trung vào nhu cầu thực tế của người dùng trên chuỗi trong lĩnh vực ví. Một dự án đã ra mắt sản phẩm kết hợp ví và nền tảng giao dịch nhờ vào việc tích lũy công nghệ MPC và trừu tượng hóa tài khoản, giải quyết các vấn đề về chuyển giao và giao dịch tài sản đa chuỗi, nhận được sự công nhận trên thị trường.
Sự kết hợp giữa CEX và DEX không chỉ là đổi mới công nghệ, mà còn đánh dấu sự chuyển mình của thị trường mã hóa từ "đối kháng phân tách" sang "hợp tác cùng tồn tại". Cuộc cách mạng này không chỉ nâng cao hiệu quả và tính bao trùm mà còn mang đến những thách thức mới về quản lý, an ninh và quản trị. Trong tương lai, những người tham gia có khả năng cân bằng tốt hơn giữa hiệu quả tập trung và an ninh, tính tự chủ phi tập trung sẽ dẫn dắt hướng phát triển của cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tổng quan ngành mã hóa quý 1 năm 2025: Biến động vĩ mô và sáng tạo vi mô đồng thời tồn tại
ngành mã hóa đánh giá quý 1 năm 2025
Vào đầu năm 2025, thị trường mã hóa đã mở ra một chương mới trong bối cảnh cảm xúc phức tạp. Mặc dù ngành công nghiệp đặt nhiều kỳ vọng vào năm mới, bao gồm việc chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, sự bùng nổ công nghệ AI một lần nữa và khung quản lý thân thiện mà chính phủ mới hứa hẹn, nhưng quý đầu tiên đã thể hiện tình trạng "biến động vĩ mô dữ dội, đổi mới vi mô tiềm ẩn".
Tình hình kinh tế toàn cầu trở thành yếu tố then chốt dẫn dắt thị trường. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khó khăn trong việc cân nhắc giữa lạm phát dai dẳng và rủi ro suy thoái, kỳ vọng giảm lãi suất vào tháng 3 bất ngờ mặc dù tạm thời nâng cao tâm lý thị trường, nhưng không thể bù đắp cho lo ngại về tính thanh khoản do điều chỉnh định giá cổ phiếu Mỹ gây ra. Chính phủ mới thúc đẩy chiến lược dự trữ quốc gia Bitcoin và dự trữ tài sản kỹ thuật số, đồng thời thực hiện các dự luật quản lý liên quan, mang lại lợi ích cấu trúc cho ngành. Tuy nhiên, lợi ích từ chính sách và sự nới lỏng quản lý song hành, cũng làm gia tăng tranh cãi của thị trường về chi phí chuyển đổi.
Bitcoin đã trải qua sự điều chỉnh 30% sau khi vượt qua mức cao kỷ lục 100.000 USD vào tháng 1, cho thấy thị trường đang chốt lời từ "câu chuyện halving". Thị trường altcoin nhìn chung có hiệu suất trung bình, nhưng sự ra mắt của các sản phẩm đổi mới như RWA và cổng người dùng đã tiếp thêm động lực mới cho ngành. Đáng chú ý là các sàn giao dịch chính thống đang đẩy nhanh việc xây dựng hệ sinh thái phi tập trung, thông qua việc tổng hợp thanh khoản trên chuỗi và công nghệ trừu tượng hóa tài khoản, giúp người dùng tiếp cận liền mạch các ứng dụng DeFi và lần đầu tiên cho phép người dùng sàn giao dịch tập trung giao dịch tài sản phi tập trung trực tiếp. Mô hình kết hợp giữa trung tâm và phi tập trung này có thể trở thành điểm trụ cột cho đợt tăng trưởng tiếp theo.
Môi trường kinh tế và ảnh hưởng của nó
Quý I năm 2025, dữ liệu kinh tế của Mỹ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường mã hóa. Kể từ khi ETF Bitcoin được phê duyệt, mối tương quan giữa thị trường mã hóa và chứng khoán Mỹ đã tăng lên đáng kể, diễn biến của chỉ số Nasdaq phần lớn quyết định xu hướng của tiền mã hóa. Mặc dù Bitcoin từng được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng hiện tại nó có xu hướng trở thành tài sản rủi ro, bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tính thanh khoản của thị trường.
Cốt lõi của nền kinh tế nằm ở sự cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng. Nếu lạm phát quá cao hoặc nền kinh tế quá nóng, có thể sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất, điều này không có lợi cho thị trường vốn; trong khi đó, nếu nền kinh tế quá yếu có thể gây ra rủi ro suy thoái, cũng không có lợi cho niềm tin của thị trường. Do đó, nền kinh tế cần tìm ra điểm cân bằng giữa sự mạnh mẽ và yếu ớt, để có thể cung cấp môi trường thuận lợi cho thị trường vốn.
Chính phủ mới đã cắt giảm đáng kể số lượng nhân viên trong các cơ quan chính phủ, dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng. Đồng thời, chính sách thuế quan đã đẩy giá hàng hóa và chi phí dịch vụ tăng cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và tăng rủi ro suy thoái kinh tế. Những chính sách này đã làm gia tăng các yếu tố bất ổn trên thị trường, dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường vốn. Xem xét sự tăng trưởng do cuộc bầu cử trước đó và rủi ro điều chỉnh tiềm năng, một số tổ chức đầu tư đã thu hẹp kế hoạch đầu tư trong quý đầu tiên và chuyển sang khám phá các chiến lược kinh doanh khác.
Tuy nhiên, những chính sách này có thể không chỉ là công cụ điều chỉnh kinh tế, mà còn có thể là để tăng cường đàm phán quốc tế hoặc cố ý tạo ra sự hỗn loạn để đạt được mục đích cụ thể. Ví dụ, bằng cách tạo ra dấu hiệu suy thoái kinh tế để buộc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, từ đó làm giảm vấn đề nợ công và kích thích tăng trưởng kinh tế. Do đó, thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng dài hạn của mã hóa.
Thị trường mã hóa nhạy cảm với dữ liệu kinh tế. Dữ liệu tháng 1 mạnh mẽ nhưng phản ứng của thị trường lại bình lặng, lạm phát tháng 2 vượt kỳ vọng khiến dự đoán giảm lãi suất sụt giảm mạnh, Bitcoin giảm mạnh, dữ liệu tháng 3 cải thiện dẫn đến sự phục hồi ngắn hạn, nhưng PCE cốt lõi vượt kỳ vọng lại gây ra sự giảm giá lần nữa. Trong tương lai, xu hướng của thị trường mã hóa vẫn sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu kinh tế và định hướng chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến sự thay đổi của dữ liệu lạm phát và việc làm.
Chính sách mã hóa của chính phủ mới và ảnh hưởng
Chính phủ mới đã ký lệnh hành chính vào tháng 3 để thành lập dự trữ Bitcoin chiến lược, với nguồn vốn chủ yếu từ khoảng 200.000 Bitcoin bị tịch thu (trị giá khoảng 18 tỷ USD) và cấm bán Bitcoin dự trữ. Hành động này nhằm nâng Bitcoin thành "tài sản dự trữ chủ quyền", tăng cường tính hợp pháp và tính thanh khoản của nó. Mặc dù giá Bitcoin đã tăng vọt trong ngắn hạn nhưng sau đó đã giảm, có thể trong dài hạn sẽ kích thích các quốc gia khác làm theo, thúc đẩy Bitcoin trở thành tài sản dự trữ quốc tế.
Trong lĩnh vực quản lý, chính phủ mới đã thay đổi Chủ tịch SEC, thành lập nhóm công tác về tài sản mã hóa, làm rõ tiêu chuẩn phân loại token, và chấm dứt các vụ kiện đối với một số doanh nghiệp. Đồng thời, bãi bỏ các chuẩn mực kế toán gây tranh cãi, giảm bớt gánh nặng cho doanh nghiệp. Môi trường quản lý trở nên rõ rệt hơn, thu hút nhà đầu tư tổ chức tham gia; các tổ chức tài chính truyền thống được phép triển khai dịch vụ lưu ký mã hóa, thúc đẩy sự tuân thủ của ngành. Trong ngắn hạn, lợi ích chính sách có thể tăng tốc đổi mới và dòng vốn; trong dài hạn cần cảnh giác với rủi ro hệ thống và cuộc chơi quản lý toàn cầu.
Về stablecoin, chính phủ mới thiết lập khung quản lý liên bang, cho phép các tổ chức phát hành stablecoin truy cập vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang và rõ ràng cấm phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nhằm duy trì không gian đổi mới cho tiền mã hóa tư nhân. Ứng dụng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới được tăng tốc, mở rộng con đường quốc tế hóa đô la; thị phần của stablecoin tư nhân tăng lên, sự hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống sâu sắc hơn.
Về chính sách thuế quan, chính phủ mới đã ký kết "Biên bản ghi nhớ về thương mại và thuế quan đối ứng", yêu cầu các đối tác thương mại áp dụng thuế quan nhất quán với Hoa Kỳ và áp dụng thuế quan bổ sung đối với các quốc gia thực hiện thuế giá trị gia tăng. Sau đó, đã ký ban hành lệnh hành chính thuế quan đối ứng, dẫn đến phản ứng từ các quốc gia chính. Điều này đã làm tăng chi phí thương mại toàn cầu, thúc đẩy tái cấu trúc chuỗi cung ứng, giảm sút ý định đầu tư của doanh nghiệp, và Hoa Kỳ phải đối mặt với áp lực lạm phát nhập khẩu. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn. Chính sách thuế quan cũng buộc các doanh nghiệp phải chuyển sản xuất sang các quốc gia khác, nhưng cơ sở hạ tầng và lao động thiếu hụt trong nước cản trở sự hồi lưu của ngành sản xuất.
Chính sách mã hóa của chính phủ mới trong thời gian ngắn đã làm tăng niềm tin của thị trường và thu hút vốn, nhưng về lâu dài cần phải cảnh giác với sự tập trung sức mạnh tính toán và rủi ro chính sách thay đổi. Chính sách thuế quan tuy lấy "quốc gia ưu tiên" làm danh nghĩa, nhưng lại dẫn đến sự phân mảnh của hệ thống thương mại toàn cầu, làm tăng lạm phát và gia tăng kỳ vọng suy thoái kinh tế, buộc vốn phải chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản an toàn. Điều này làm nổi bật mâu thuẫn và cuộc chơi giữa Mỹ trong chuyển đổi kinh tế số và kinh tế thực.
Sự kết hợp giữa sàn giao dịch tập trung và phi tập trung
Sàn giao dịch và ví Web3 là những cổng quan trọng của thế giới mã hóa, người dùng thường bắt đầu bằng cách nạp tiền fiat và giao dịch tiền mã hóa tại các sàn giao dịch chính thống, hoặc tương tác với các dApps thông qua ví Web3. Trong quá khứ, hai bên rất phân định rõ ràng. Do mức độ sử dụng ví Web3 còn cao, người dùng bình thường thường bắt đầu hành trình Web3 từ sàn giao dịch, sàn giao dịch tập trung giữ chân người dùng bằng các dịch vụ trưởng thành hơn. Đến năm 2025, hoạt động của sàn giao dịch sẽ trở nên trưởng thành hơn, chẳng hạn như một sàn giao dịch lớn có số lượng người dùng đạt 200 triệu, trong khi số người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi chỉ bằng khoảng 10% của sàn giao dịch.
Kể từ năm 2023, sàn giao dịch đã tiến vào thị trường ví Web3 nhờ kinh nghiệm quản lý tài sản. Một ví của sàn giao dịch đã thu hút một lượng lớn người dùng nhờ trải nghiệm sản phẩm xuất sắc. Sàn giao dịch đã tận dụng lợi thế của mình để tạo ra một sản phẩm ví hoàn thiện hơn, nhằm thu hút và giữ chân người dùng. Tuy nhiên, những ví này về bản chất không khác biệt nhiều so với ví Web3 truyền thống, vẫn chưa phá vỡ rào cản sử dụng.
Một ví Web3 của sàn giao dịch khác được liên kết chặt chẽ với tài khoản sàn, hỗ trợ việc trao đổi nhanh chóng giữa tài sản trong sàn và ví Web3, giảm bớt lo ngại về an toàn. Ví này cũng hợp tác với DEX trong hệ sinh thái để phát hành IDO dành cho người dùng bình thường, thu hút nhiều người dùng tham gia các hoạt động trên chuỗi. Tính năng mới nhất cho phép người dùng trong sàn trực tiếp mua tài sản trên chuỗi, phá vỡ ranh giới truyền thống giữa CEX và DEX.
Dự án mã hóa gốc tập trung vào nhu cầu thực tế của người dùng trên chuỗi trong lĩnh vực ví. Một dự án đã ra mắt sản phẩm kết hợp ví và nền tảng giao dịch nhờ vào việc tích lũy công nghệ MPC và trừu tượng hóa tài khoản, giải quyết các vấn đề về chuyển giao và giao dịch tài sản đa chuỗi, nhận được sự công nhận trên thị trường.
Sự kết hợp giữa CEX và DEX không chỉ là đổi mới công nghệ, mà còn đánh dấu sự chuyển mình của thị trường mã hóa từ "đối kháng phân tách" sang "hợp tác cùng tồn tại". Cuộc cách mạng này không chỉ nâng cao hiệu quả và tính bao trùm mà còn mang đến những thách thức mới về quản lý, an ninh và quản trị. Trong tương lai, những người tham gia có khả năng cân bằng tốt hơn giữa hiệu quả tập trung và an ninh, tính tự chủ phi tập trung sẽ dẫn dắt hướng phát triển của cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo.