Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu trong số các loại tiền điện tử. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất lịch sử.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò vô cùng quan trọng, chúng là yếu tố chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong lĩnh vực này, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí đáng kể, thể hiện tầm quan trọng của thể loại thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tình hình tổng thể thế chấp thanh khoản
Dữ liệu tính đến ngày 12 tháng 12 cho thấy, giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, các người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không tính phí.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được các mã thông báo SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, những mã thông báo SPL này chính là các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Tổng cộng có 16,82 triệu SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp đứng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là một trong những giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, bạn sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 7.058 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp nhiều nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31.22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị thị trường lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, đã tăng 22.2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, khi thế chấp SOL sẽ nhận được JitoSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được cộng dồn trực tiếp vào JitoSOL.
Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, cho phép những người tìm kiếm gửi gói giao dịch cho các xác nhận viên thông qua Jito Bundles, trình xây dựng chuỗi khối Jito Block Engine, và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thông qua thế chấp Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito có mã thông báo quản trị là JTO, vốn hóa thị trường lưu thông 3.42 triệu đô la, tổng vốn hóa thị trường 29.73 triệu đô la, tăng 46.6% trong 7 ngày qua.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây do sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, token quản trị đã tăng lên hàng chục lần từ mức thấp, BlazeStake cũng vì vậy đã vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của hồ bơi thế chấp chính thức của Solana Labs, nó có tập hợp các nhà xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các nhà xác thực cụ thể.
BlazeStake có 1,520,000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường là 38.84 triệu USD, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Tuy nhiên, sự phát triển trên Solana không được như mong đợi, không nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, và cũng đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41,43%; TVL trên Solana là 63,4 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị lưu thông là 20.95 triệu USD, tổng giá trị là 23.56 triệu USD, đã giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana, marginfi và Solend, đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido công bố ra mắt, stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana là Orca, cả mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch có thể giao dịch trực tiếp; trong khi thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL thì tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp các biện pháp khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào Solend có thể nhận được trợ cấp token quản trị BLZE với APR 15,37%, gửi tiền mSOL có thể nhận được trợ cấp token quản trị MNDE với APR 1,98%. Jito vẫn chưa đưa ra các biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, token của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích và quyết định rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản mang tính đại diện, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là giải pháp ra mắt đầu tiên, với dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn thấp, với SOL thế chấp qua hồ bơi thế chấp chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL được thế chấp. Sự đa dạng các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có độ nổi tiếng thấp nhất nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong các giao thức DEX và cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido mặc dù có độ nổi tiếng lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, đã ra mắt sớm trên Solana nhưng hầu hết token đã được phát hành, không đủ sức tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và đã chọn cách ngừng hoạt động.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-afe07a92
· 6giờ trước
Chỉ có mức phân bổ này? Chỉ là một chút so với điểm cao lịch sử.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTHoarder
· 6giờ trước
Chỉ có bốn dự án mà cũng gọi là bá chủ?
Xem bản gốcTrả lời0
RetiredMiner
· 6giờ trước
Lại là một cơ hội làm giàu nữa
Xem bản gốcTrả lời0
BlockImposter
· 6giờ trước
tvl mới chỉ bắt đầu, To da moon vẫn còn ở phía sau.
Thị trường thế chấp thanh khoản Solana bốn anh hùng tranh giành: Phân tích so sánh giữa Marinade, Jito, BlazeStake và Lido
Phân tích độ sâu thị trường thế chấp Solana: Bốn nhà tạo lập thị trường trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản
Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu trong số các loại tiền điện tử. Trong tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của Solana chỉ đứng sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, so với vị thế thị trường của mình, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất lịch sử.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò vô cùng quan trọng, chúng là yếu tố chính thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất trong lịch sử. Trong lĩnh vực này, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm vị trí đáng kể, thể hiện tầm quan trọng của thể loại thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào việc khám phá các người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản trên Solana và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thế chấp và tình hình tổng thể thế chấp thanh khoản
Dữ liệu tính đến ngày 12 tháng 12 cho thấy, giá trị thị trường của SOL là 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp là 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp là 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Giá trị thế chấp của SOL đứng thứ hai trong tất cả các chuỗi PoS, chỉ sau ETH; tỷ lệ thế chấp cũng tương đối cao trong số các chuỗi PoS có giá trị thị trường lớn.
Trong mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, các người xác thực đứng đầu cung cấp APY gần 8%, đều không tính phí.
Để thưởng cho những người nắm giữ SOL, tăng cường tính bảo mật của mạng và khả năng chống kiểm duyệt, Solana đã ra mắt "chương trình hồ bơi thế chấp", cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được các mã thông báo SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, những mã thông báo SPL này chính là các mã thông báo thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Tổng cộng có 16,82 triệu SOL bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp đứng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake, Lido, tức là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
Marinade Finance
Marinade Finance là một trong những giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Khi thế chấp SOL trên Marinade, bạn sẽ nhận được mSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Khác với các dự án khác, Marinade còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng bất kỳ hợp đồng thông minh nào.
Marinade có 7.058 triệu SOL được thế chấp, là dự án thế chấp thanh khoản có khối lượng thế chấp nhiều nhất trên Solana; cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.543%; khối lượng thế chấp đã tăng 31.22% trong 30 ngày qua.
Token quản trị của Marinade là MNDE, giá trị thị trường lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, đã tăng 22.2% trong 7 ngày qua.
Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Trong Jito, khi thế chấp SOL sẽ nhận được JitoSOL, và lợi nhuận thế chấp sẽ được cộng dồn trực tiếp vào JitoSOL.
Jito đã phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể rút tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, cho phép những người tìm kiếm gửi gói giao dịch cho các xác nhận viên thông qua Jito Bundles, trình xây dựng chuỗi khối Jito Block Engine, và hệ thống phân phối MEV. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân phối cho JisoSOL, vì vậy lợi nhuận của người dùng thông qua thế chấp Jito cũng tương đối cao.
Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL là 455 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.892%.
Jito có mã thông báo quản trị là JTO, vốn hóa thị trường lưu thông 3.42 triệu đô la, tổng vốn hóa thị trường 29.73 triệu đô la, tăng 46.6% trong 7 ngày qua.
BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây do sự bùng nổ tập thể của hệ sinh thái Solana, token quản trị đã tăng lên hàng chục lần từ mức thấp, BlazeStake cũng vì vậy đã vượt qua Lido để trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Trong BlazeStake, việc thế chấp SOL sẽ nhận được bSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của hồ bơi thế chấp chính thức của Solana Labs, nó có tập hợp các nhà xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các nhà xác thực cụ thể.
BlazeStake có 1,520,000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.232%.
Token quản trị của Blaze là BLZE, tổng giá trị thị trường là 38.84 triệu USD, tăng 66.5% trong 7 ngày qua.
Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Tuy nhiên, sự phát triển trên Solana không được như mong đợi, không nắm bắt được lợi thế tiên phong và lợi thế thương hiệu, và cũng đã thông báo ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10. Khi thế chấp SOL trong Lido, bạn có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận từ việc thế chấp cũng được tích lũy vào stSOL.
Lido có 887.000 SOL được thế chấp; lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41,43%; TVL trên Solana là 63,4 triệu đô la; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6,717%.
Token quản trị của Lido là LDO, giá trị lưu thông là 20.95 triệu USD, tổng giá trị là 23.56 triệu USD, đã giảm 6.7% trong 7 ngày qua.
Ứng dụng của LST trong DeFi
mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze, và stSOL của Lido đều nhận được sự hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.
Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana, marginfi và Solend, đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng sau khi Lido công bố ra mắt, stSOL đã bị hai dự án này gỡ bỏ.
Tại DEX lớn nhất trên Solana là Orca, cả mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch có thể giao dịch trực tiếp; trong khi thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL thì tương đối ít.
Sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan đến các biện pháp khuyến khích của dự án, Blaze cung cấp các biện pháp khuyến khích cao nhất, gửi tiền vào Solend có thể nhận được trợ cấp token quản trị BLZE với APR 15,37%, gửi tiền mSOL có thể nhận được trợ cấp token quản trị MNDE với APR 1,98%. Jito vẫn chưa đưa ra các biện pháp khuyến khích cho việc sử dụng JitoSOL trong DeFi, token của Lido đã gần như được phân phối hoàn toàn, không còn khả năng khuyến khích và quyết định rút lui khỏi thị trường.
Tóm tắt
Hệ sinh thái Solana bao gồm nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản mang tính đại diện, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade là giải pháp ra mắt đầu tiên, với dịch vụ thế chấp gốc; Jito cung cấp lợi suất cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác thực viên cụ thể; Lido là đại diện cho các nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi. Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn thấp, với SOL thế chấp qua hồ bơi thế chấp chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL được thế chấp. Sự đa dạng các giải pháp thanh khoản cũng dẫn đến sự phân tán thanh khoản, và trong tương lai có thể sẽ xuất hiện một số giải pháp cạnh tranh.
Các biện pháp khuyến khích dường như vẫn rất quan trọng cho việc tăng cường khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX, dự án Blaze có độ nổi tiếng thấp nhất nhưng đã cung cấp khoản trợ cấp APR cao nhất trong các giao thức DEX và cho vay, khối lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua. Lido mặc dù có độ nổi tiếng lớn nhất trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản, đã ra mắt sớm trên Solana nhưng hầu hết token đã được phát hành, không đủ sức tham gia vào cuộc chiến trợ cấp và đã chọn cách ngừng hoạt động.