Sự trỗi dậy của BTCFi: Bitcoin trong vai trò mới trong Tài chính phi tập trung

Bitcoin trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung đang trải qua những thay đổi lớn. Từ công cụ chuyển tiền ngang hàng ban đầu, Bitcoin hiện đã trở thành một lực lượng quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, bắt đầu thách thức vị trí thống trị của Ethereum.

Thông qua việc phân tích dữ liệu trên chuỗi, chúng ta có thể thấy rõ rằng sự kết hợp giữa BTCFi( Bitcoin và Tài chính phi tập trung ) không chỉ là một sự chuyển đổi công nghệ, mà còn có thể gây ra sự thay đổi cơ bản trong vai trò của Bitcoin trong Tài chính phi tập trung. Sự chuyển đổi này có thể định nghĩa lại toàn bộ bối cảnh của lĩnh vực Tài chính phi tập trung.

Sự trỗi dậy của BTCFi

Năm 2008, Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin, với mục đích ban đầu là một hệ thống tiền điện tử ngang hàng. Mặc dù kiến trúc này có ý nghĩa cách mạng trong lĩnh vực tài sản mã hóa, nhưng nó có những hạn chế rõ ràng trong các ứng dụng tài chính phức tạp như Tài chính phi tập trung.

Bitcoin的原始设计及其在Tài chính phi tập trung中的局限性

Các yếu tố thiết kế cốt lõi của Bitcoin và những hạn chế của nó:

1. Mô hình UTXO: Bitcoin sử dụng đầu ra giao dịch chưa chi tiêu ( UTXO ), phương pháp này rất hiệu quả trong việc xử lý chuyển khoản đơn giản, nhưng thiếu tính linh hoạt cần thiết để hỗ trợ hợp đồng thông minh phức tạp.

2. Ngôn ngữ kịch bản hạn chế: Ngôn ngữ kịch bản của Bitcoin được thiết kế hạn chế chủ yếu để tránh các lỗ hổng bảo mật. Tuy nhiên, sự hạn chế này cũng cản trở nó hỗ trợ các ứng dụng DeFi phức tạp, vì số lượng mã thực thi có thể (opcodes) là hạn chế.

3. Thiếu tính hoàn chỉnh Turing: Khác với Ethereum, script của Bitcoin không hoàn chỉnh Turing, điều này làm cho việc triển khai các hợp đồng thông minh phức tạp phụ thuộc vào trạng thái trở nên khó khăn, trong khi những hợp đồng thông minh này rất quan trọng đối với nhiều giao thức Tài chính phi tập trung.

4. Kích thước khối và tốc độ giao dịch: giới hạn kích thước khối 1MB và thời gian tạo khối 10 phút của Bitcoin dẫn đến tốc độ xử lý giao dịch của nó thấp hơn nhiều so với các blockchain khác tập trung vào Tài chính phi tập trung.

Những lựa chọn thiết kế này mặc dù tăng cường tính bảo mật và mức độ phi tập trung của Bitcoin, nhưng cũng gây ra trở ngại cho việc triển khai trực tiếp chức năng DeFi trên chuỗi khối Bitcoin. Việc thiếu hỗ trợ gốc cho các đặc điểm như vòng lặp, điều kiện phức tạp và lưu trữ trạng thái, khiến cho việc xây dựng các ứng dụng như DEX, nền tảng cho vay hoặc giao thức khai thác thanh khoản trên Bitcoin trở nên rất khó khăn.

Những nỗ lực và phát triển ban đầu trong việc đưa DeFi vào Bitcoin

Mặc dù phải đối mặt với những hạn chế này, sự an toàn mạnh mẽ của Bitcoin và ứng dụng rộng rãi đã thúc đẩy các nhà phát triển tìm kiếm các giải pháp đổi mới:

1. Coin màu (2012-2013): Đây là một trong những nỗ lực sớm để mở rộng chức năng của Bitcoin. Coin màu biểu thị và chuyển nhượng tài sản thực tế bằng cách "tô màu" cho các Bitcoin cụ thể và đính kèm siêu dữ liệu độc đáo. Mặc dù điều này không phải là Tài chính phi tập trung thực sự, nhưng nó đã đặt nền tảng cho việc phát triển các ứng dụng tài chính phức tạp hơn trên Bitcoin.

2. Counterparty(2014): Giao thức này đã giới thiệu khả năng tạo ra và giao dịch tài sản tùy chỉnh trên blockchain Bitcoin, bao gồm NFT đầu tiên. Counterparty đã thể hiện tiềm năng phát triển các công cụ tài chính phức tạp hơn trên Bitcoin.

3. Mạng ánh sáng (2015 đến nay ): Mạng ánh sáng là một giao thức lớp hai nhằm nâng cao khả năng mở rộng giao dịch. Nó mở ra khả năng cho các tương tác tài chính phức tạp hơn thông qua việc giới thiệu các kênh thanh toán, bao gồm một số ứng dụng DeFi sơ bộ.

4. Hợp đồng nhật ký rời (DLC)(2017 đến nay ): do Tadge Dryja đề xuất, DLC cho phép thực hiện các hợp đồng tài chính phức tạp mà không thay đổi lớp cơ sở của Bitcoin, mở ra những khả năng mới cho các công cụ phái sinh và Tài chính phi tập trung khác.

5. Mạng Liquid(2018 đến nay): Đây là một mạng lưới thanh toán dựa trên sidechain được phát triển, hỗ trợ phát hành tài sản tiền điện tử cũng như các giao dịch Bitcoin phức tạp hơn, mở đường cho các ứng dụng tương tự như Tài chính phi tập trung.

6. Nâng cấp Taproot (2021): Bằng cách giới thiệu cây kịch bản thay thế có cấu trúc Merkle ( MAST ), Taproot nén các giao dịch phức tạp thành một hàm băm duy nhất, giảm phí giao dịch và giảm sử dụng bộ nhớ. Mặc dù nó không phải là giải pháp DeFi, nhưng đã nâng cao khả năng hợp đồng thông minh của Bitcoin, giúp việc thực hiện các giao dịch phức tạp trở nên đơn giản và hiệu quả hơn, đặt nền tảng cho sự phát triển của DeFi trong tương lai.

Những phát triển sớm này đã đặt nền tảng cho chức năng của Bitcoin từ việc chuyển tiền đơn giản mở rộng sang nhiều ứng dụng hơn. Mặc dù việc giới thiệu Tài chính phi tập trung trên Bitcoin gặp phải thách thức, những đổi mới này cũng cho thấy tiềm năng của hệ sinh thái Bitcoin. Những nền tảng này đã mở đường cho các giải pháp lớp hai, chuỗi bên cũng như một làn sóng đổi mới trong Bitcoin DeFi.

Đổi mới quan trọng: Thực hiện hợp đồng thông minh trên Bitcoin

Trong những năm gần đây, hệ sinh thái Bitcoin đã xuất hiện nhiều giao thức, nhằm đưa các chức năng hợp đồng thông minh và Tài chính phi tập trung vào đồng tiền điện tử đầu tiên trên thế giới này. Những đổi mới này đang thay đổi cách sử dụng Bitcoin, khiến nó không chỉ đơn thuần là một phương tiện lưu trữ giá trị hoặc trao đổi. Dưới đây là một số giao thức chính thúc đẩy Bitcoin thực hiện hợp đồng thông minh:

1. Rootstock: Là người tiên phong trong hợp đồng thông minh Bitcoin, Rootstock là sidechain Bitcoin hoạt động lâu nhất, đã trở thành nền tảng quan trọng của hệ sinh thái BTCFi.

Nó tận dụng 60% sức mạnh tính toán của Bitcoin, hỗ trợ khai thác kép và tương thích với máy ảo Ethereum (EVM), cho phép hợp đồng thông minh Ethereum có thể chạy trên Bitcoin. Cơ chế Powpeg độc đáo của Rootstock đảm bảo việc chuyển đổi liền mạch giữa Bitcoin (BTC) và Bitcoin Rootstock (RBTC), và mô hình an ninh "phòng thủ sâu" của nó nhấn mạnh sự đơn giản và vững chắc.

Kể từ khi mạng chính được khởi động vào năm 2018, hoạt động trên chuỗi của Rootstock đã tăng trưởng ổn định, chỉ ra rằng nó đã thiết lập một vị trí giải pháp ổn định và mở rộng trong hệ sinh thái Bitcoin.

2. Core: Core là một blockchain dựa trên Bitcoin, nó kết hợp chặt chẽ với Bitcoin và tương thích với máy ảo Ethereum (EVM).

Core nổi bật với mô hình staking kép sáng tạo của mình, mô hình này kết hợp Bitcoin và Core lại với nhau. Thông qua việc staking Bitcoin không phải quản lý, Core đã tạo ra tỷ suất sinh lợi không rủi ro cho Bitcoin, hiệu quả biến Bitcoin thành một tài sản sinh lợi. Core báo cáo rằng 55% công suất khai thác Bitcoin đã được ủy thác cho mạng của mình, điều này giúp tăng cường tính bảo mật trong các ứng dụng Tài chính phi tập trung.

3. Merlin Chain: Merlin Chain là một mạng lưới Bitcoin lớp hai tương đối mới, nhằm giải phóng tiềm năng DeFi của Bitcoin, đang thu hút ngày càng nhiều sự chú ý. Nó tích hợp công nghệ ZK-Rollup, oracle phi tập trung và mô-đun chống gian lận trên chuỗi, cung cấp một bộ chức năng DeFi hoàn chỉnh cho những người nắm giữ Bitcoin. M-BTC do Merlin phát hành là một tài sản Bitcoin được bao bọc có thể kiếm phần thưởng staking, mở ra những con đường mới cho việc tạo ra lợi nhuận và tham gia DeFi.

4. BEVM: BEVM đại diện cho một bước tiến quan trọng trong việc đưa hệ sinh thái DeFi rộng lớn của Ethereum trực tiếp vào Bitcoin. Là mạng lưới lớp hai hoàn toàn phi tập trung và tương thích với EVM đầu tiên của Bitcoin, BEVM sử dụng Bitcoin làm nhiên liệu, cho phép triển khai liền mạch các ứng dụng phi tập trung của Ethereum trên Bitcoin(DApps). BEVM nhận được sự hỗ trợ từ các ông lớn trong ngành khai thác, mở ra khái niệm "sức mạnh RWA", có thể mở khóa các chiều giá trị mới cho hệ sinh thái Bitcoin.

Bitcoin lớp hai mạng và đổi mới chính của chuỗi bên:

• Token hóa tài sản Bitcoin
• Hợp đồng thông minh và khả năng tương thích EVM
• Bitcoin có lợi nhuận
• Khả năng mở rộng và tăng cường quyền riêng tư

Các giao thức này không chỉ đơn giản là sao chép chiến lược DeFi của Ethereum trên Bitcoin, mà còn đang khai thác các đặc điểm độc đáo của Bitcoin để mở ra những hướng đi mới. Từ cơ chế phòng thủ sâu của Rootstock, đến mô hình staking kép của Core, cho đến giải pháp DeFi toàn diện mà Merlin cung cấp và đổi mới RWA sức mạnh tính toán của BEVM, lĩnh vực BTCFi đang phát triển nhanh chóng.

Tính đến ngày 8 tháng 9 năm 2024, tổng giá trị khóa của các giải pháp lớp hai và sidechain của Bitcoin đạt 10.7 triệu đô la Mỹ, tăng 5.7 lần kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2024, và tăng 18.4 lần đáng kinh ngạc kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2023.

Core dẫn đầu với 27.6% tổng giá trị khóa (TVL), theo sau là Bitlayer với 25.6%; Rootstock chiếm 13.8%; Merlin Chain chiếm 11.0%.

Tình trạng DeFi của Bitcoin

Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái DeFi Bitcoin, một số dự án quan trọng đã ra đời, trở thành những người tham gia quan trọng, thúc đẩy đổi mới và sự chấp nhận của người dùng. Những dự án này dựa trên các giải pháp lớp hai và chuỗi bên của Bitcoin, cung cấp nhiều dịch vụ DeFi khác nhau:

( Dự án BTCFi chính

1. Pell Network) đa chuỗi (

Pell Network là một giao thức tái staking xuyên chuỗi, nhằm nâng cao tính bảo mật của hệ sinh thái Bitcoin và tối ưu hóa lợi nhuận. Người dùng thông qua việc staking Bitcoin hoặc sản phẩm phái sinh staking thanh khoản )LSD### để nhận phần thưởng, trong khi các nhà điều hành phi tập trung chịu trách nhiệm vận hành các nút xác thực, đảm bảo an ninh cho mạng. Pell cung cấp một loạt các dịch vụ xác thực chủ động, như oracle, cầu nối xuyên chuỗi và khả năng sẵn có của dữ liệu, hỗ trợ hệ sinh thái Bitcoin lớp hai rộng lớn hơn. Với hạ tầng mạnh mẽ, Pell hướng tới việc trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong việc cung cấp tính thanh khoản và đảm bảo an ninh cho nền kinh tế tiền mã hóa, thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền kinh tế Bitcoin.

2. Avalon Finance( đa chuỗi)

Avalon Finance là một nền tảng DeFi đa chuỗi, trải dài trên Bitlayer, Core và Merlin Chain, nổi tiếng với việc cung cấp dịch vụ cho vay và giao dịch toàn diện trong hệ sinh thái BTC DeFi. Các dịch vụ chính của Avalon bao gồm cho vay với tài sản chính và tài sản có tính thanh khoản thấp, với việc sử dụng thế chấp vượt mức và có các bể cách ly chuyên dụng. Nền tảng này cũng tích hợp giao dịch phái sinh, nâng cao tính năng của dịch vụ cho vay. Ngoài ra, Avalon còn ra mắt một loại stablecoin thuật toán, nhằm tối ưu hóa hiệu quả vốn, khiến nó trở thành một giải pháp DeFi đa chức năng và an toàn trong hệ sinh thái Bitcoin. Token quản trị AVAF của nó áp dụng mô hình Token ES, khuyến khích việc cung cấp tính thanh khoản và sử dụng giao thức.

3. Giao thức Colend ( Core )

Colend Protocol là một nền tảng cho vay phi tập trung được xây dựng trên blockchain Core, người dùng có thể an toàn vay mượn Bitcoin và các tài sản khác. Bằng cách tận dụng mô hình staking kép của Core, Colend tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, nâng cao tính hữu dụng của Bitcoin trong DeFi. Các tính năng chính bao gồm giao dịch phi tập trung và không thể thay đổi, các pool thanh khoản với lãi suất động đa dạng, cũng như hệ thống thế chấp linh hoạt.

4. MoneyOnChain(Rootstock)

MoneyOnChain là một giao thức DeFi toàn diện được xây dựng trên Rootstock, cho phép những người nắm giữ Bitcoin nâng cao lợi nhuận tài sản trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát hoàn toàn các khóa riêng. Cốt lõi của giao thức là phát hành một loại stablecoin có tên là Dollar on Chain(DoC), đây là một stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bằng Bitcoin, được thiết kế cho những người dùng muốn giữ giá trị nắm giữ Bitcoin của họ gắn liền với đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, MoneyOnChain còn cung cấp Token BPRO, cho phép người dùng có được sự tiếp xúc đòn bẩy với Bitcoin, từ đó tạo ra thu nhập thụ động.

Kiến trúc của giao thức này dựa trên cơ chế chia sẻ rủi ro, sử dụng mô hình tài chính độc quyền để ứng phó với sự biến động thị trường cực đoan. Cùng