"Lên chuỗi" và "Trên chuỗi": Sự hòa quyện và phát triển của hai trạng thái tài sản

Gần đây, tại một hội nghị quan trọng trong ngành công nghiệp blockchain, một chuyên gia có kinh nghiệm đã có một bài phát biểu xuất sắc về chủ đề "lên chuỗi" và "trên chuỗi". Nội dung bài phát biểu đề cập đến sự so sánh giữa thị trường tài chính truyền thống và thị trường tài chính tiền điện tử, xu hướng kết nối giữa hai bên, cũng như triển vọng ứng dụng của công nghệ blockchain trong quản lý tài sản và đổi mới tài chính.

Người diễn giả đầu tiên chỉ ra rằng trong mười năm qua, chúng ta đã chứng kiến sự nổi lên của một hệ thống thị trường tài chính mới - thị trường tài chính tiền điện tử. Khác với thị trường tài chính truyền thống sử dụng tiền pháp định và kế toán tập trung, thị trường tài chính tiền điện tử áp dụng kế toán phân tán và tiền điện tử làm đơn vị ghi chép. Hai hệ thống dường như độc lập này đang dần tiến tới sự kết nối với nhau.

Sự kết nối lẫn nhau chủ yếu được thực hiện qua những cách sau:

1. Stablecoin: Dự kiến doanh thu giao dịch có thể đạt 60.000 tỷ USD vào năm 2024, trở thành điểm kết nối chính giữa tiền pháp định và tiền điện tử.
2. ETF: Bằng cách sử dụng phương thức chứng khoán hóa ngoại tuyến, cho phép các nhà đầu tư truyền thống đầu tư vào tài sản tiền điện tử mà không cần quản lý khóa riêng.
3. RWA (token hóa tài sản thực): đưa tài sản truyền thống lên blockchain và token hóa.
4. STO (Phát hành token chứng khoán): Cung cấp các kênh tài chính và niêm yết mới cho các doanh nghiệp Web3.
5. Các tổ chức tài chính tuân thủ quy định: Là cầu nối quan trọng giữa hai thị trường.

Trong bài phát biểu, đã đề cập đến việc tài sản tồn tại trong hai trạng thái "lên chuỗi" và "trên chuỗi". "Lên chuỗi" chỉ việc đăng ký tài sản hoặc dữ liệu từ thế giới thực lên sổ cái phân tán, để có được tính thanh khoản toàn cầu; "trên chuỗi" thì chỉ các tài sản số gốc như Bitcoin, vốn đã tồn tại trên blockchain.

"Cách đưa lên chuỗi" ngày càng đa dạng, bao gồm:

1. Dữ liệu lên chuỗi: Nhập dữ liệu Web2 vào blockchain thông qua oracle.
2. Thiết bị phần cứng lên chuỗi: như DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng phi tập trung).
3. Tài sản tài chính trên chuỗi: tức là DeFi (tài chính phi tập trung).

Mục tiêu cuối cùng của các phương pháp lên chuỗi này là thực hiện việc token hóa tài sản, để chúng có thể nhận được tính thanh khoản và cơ hội đầu tư trên toàn cầu.

Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) tạo ra giá trị ở hai cấp độ:

1. Cải thiện hiệu quả của mô hình kinh doanh hiện tại, chẳng hạn như giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới.
2. Đổi mới các mô hình kinh doanh hoàn toàn mới, chẳng hạn như các loại tài sản mới như Bitcoin.

Trong thời đại AI, Token còn có thể được sử dụng như một đơn vị dữ liệu và định giá, chẳng hạn như phí sử dụng ChatGPT được tính dựa trên Token.

Với sự hòa nhập của thị trường tài chính truyền thống và tài chính tiền điện tử, yêu cầu về tuân thủ cũng tăng lên. Các hệ thống DLT trong tương lai cần đáp ứng các yêu cầu quy định như KYC (biết khách hàng của bạn), AML (chống rửa tiền) và CFT (chống tài trợ khủng bố). Để thực hiện điều này, một số tổ chức đang phát triển các giải pháp blockchain có thể đáp ứng những nhu cầu tuân thủ này.

Cuối bài phát biểu nhấn mạnh, công nghệ bản thân nó không phải là đích đến, điều quan trọng là ứng dụng và giá trị mà công nghệ mang lại. Cũng giống như người dùng cần cái lỗ trên tường chứ không phải cái khoan điện, giá trị thật sự của công nghệ blockchain nằm ở những tài sản và ứng dụng tài chính mới mà nó có thể tạo ra, những điều này sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong phân bổ tài sản trong tương lai.