Cơ sở hạ tầng phát hành và quản lý tài sản của hệ sinh thái Solana: Phân tích sâu Metaplex
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường bò này, Solana chắc chắn là một trong những chuỗi công khai nổi bật nhất. Dù là số địa chỉ hoạt động hay doanh thu phí giao dịch, Solana đều thể hiện sự tăng trưởng bùng nổ về thị phần trong các chuỗi công khai Layer 1:
Tỷ lệ số địa chỉ hoạt động tăng từ 3.48% lên 56.83%, tăng 1533% so với cùng kỳ;
Tỷ lệ doanh thu hoa hồng từ 0,62% tăng lên 28,92%, tăng 4564% so với cùng kỳ.
Xu hướng đồng tiền Meme là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi của Solana. Ngoài Solana, các nền tảng DEX như Raydium cũng đã thu lợi rất nhiều từ cơn sốt giao dịch Meme, khối lượng giao dịch và doanh thu của giao thức đã tăng đáng kể.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex. Chúng tôi sẽ tiến hành phân tích sâu về Metaplex từ những khía cạnh sau:
Vị trí kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Hiệu suất dữ liệu kinh doanh của Metaplex
Nền tảng đội ngũ Metaplex và tình hình tài trợ
Phân tích mức độ định giá hiện tại của Metaplex
Vị trí kinh doanh và mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản số được xây dựng trên blockchain Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản mà Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, mã thông báo đồng nhất (FT), tài sản vật lý (RWA), tài sản trò chơi, tài sản DePIN, v.v.
Gần đây, Metaplex cũng đã mở rộng kinh doanh sang các lĩnh vực cơ sở hạ tầng khác trong hệ sinh thái Solana, như dịch vụ chỉ mục dữ liệu và dịch vụ khả dụng dữ liệu. Về lâu dài, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án cơ sở hạ tầng đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Metaplex là một hệ thống phát hành và quản lý tài sản toàn diện, ma trận sản phẩm của nó bao gồm:
Core: Tiêu chuẩn NFT thế hệ mới, sử dụng "thiết kế tài khoản đơn", giảm đáng kể chi phí đúc.
Bubblegum: dùng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT)
Token Metadata: Gắn thêm siêu dữ liệu cho tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana
Candy Machine: chương trình đúc và phát hành NFT phổ biến nhất
Các sản phẩm khác: MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, v.v.
Ngoài ra, Metaplex còn ra mắt mạng thử nghiệm Aura, cung cấp dịch vụ chỉ mục phi tập trung và khả năng sẵn có dữ liệu cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex tính phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù khách hàng trực tiếp là các dự án trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các nhà phát triển nhỏ và người dùng cá nhân sử dụng các dự án này.
Các khoản phí chính của Metaplex bao gồm:
Đúc NFT: 0.0015 SOL/lần
Tạo siêu dữ liệu mã thông báo: 0.01 SOL/lần
Cập nhật siêu dữ liệu token: 0.0015 SOL/lần
Mặc dù số tiền thu phí mỗi lần không cao, nhưng do số lượng người dùng lớn, tổng doanh thu khá đáng kể. Đáng lưu ý là, hiện tại hơn 90% doanh thu từ giao thức Metaplex đến từ mã thông báo đồng nhất (Meme), điều này khác biệt đáng kể với ấn tượng của công chúng rằng "Metaplex là cơ sở hạ tầng NFT".
Hào quang của Metaplex
Hệ sinh thái của Metaplex chủ yếu đến từ hai khía cạnh:
Chi phí chuyển đổi cao: Sau khi các nhà phát triển và người dùng phụ thuộc sâu vào công cụ Metaplex, chi phí để chuyển sang giao thức khác rất cao.
Đặt tiêu chuẩn: Định dạng tài sản của Metaplex đã trở thành tiêu chuẩn chung của hệ sinh thái Solana, các dự án mới có xu hướng lựa chọn Metaplex với khả năng tương thích cao hơn.
Nhờ vào những hào bảo vệ này, Metaplex không có đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana, đảm bảo khả năng sinh lợi mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường đã được xác thực đầy đủ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến tháng 11 năm 2024, số người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục lịch sử, tăng 253% so với cùng kỳ.
số tài sản được đúc theo giao thức
Trong tháng 11, số loại tài sản được đúc thông qua Metaplex đã vượt quá 1,44 triệu, một kỷ lục lịch sử mới. Đáng chú ý là, trong số đó có 94% là token đồng nhất, chỉ 6% là NFT. Tỷ lệ này vào tháng 1 năm 2024 vẫn là 18,6% NFT so với 81,4% FT.
thu nhập từ giao thức
Doanh thu của giao thức Metaplex trong tháng 11 đạt 3,3 triệu USD, lập kỷ lục mới. Khác với nhiều dự án phụ thuộc vào động lực từ token, sự tăng trưởng doanh thu của Metaplex là tự nhiên, không có sự trợ cấp token trực tiếp.
Đội ngũ Metaplex: Cận kề với vòng tròn cốt lõi của Solana
Metaplex được thành lập bởi Stephen Hess vào tháng 11 năm 2021. Hess là một trong những nhân viên đầu tiên của Solana, đã phụ trách hệ thống staking của Solana, hệ thống quản trị SPL và phát triển Wormhole, cũng như tham gia vào việc thiết lập tiêu chuẩn NFT Solana phiên bản đầu tiên.
Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được 46 triệu USD đầu tư từ các tổ chức như Multicoin, Jump và Alameda, với định giá khoảng 450 triệu USD. Đối mặt với sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, Hess đã nhanh chóng đưa ra quyết định sa thải, thể hiện sự nhạy bén với thị trường và ý thức kiểm soát chi phí.
Hiện tại quy mô đội ngũ Metaplex giữ ở mức trên 10 người, tinh gọn và hiệu quả. Từ báo cáo công việc hàng tháng cho thấy, đội ngũ đã có tiến triển nhanh chóng trong việc lặp lại sản phẩm và phát triển sản phẩm mới.
Vào tháng 9 năm 2024, The Block đã tiết lộ rằng các tổ chức nổi tiếng bao gồm Pantera Capital và ParaFi Capital đã mua một lượng lớn token MPLX từ Wave Digital Assets, với giá mua trong khoảng 0.2-0.25 đô la.
MPLX:Tính hữu dụng và mức định giá của token
Thông tin cơ bản về token
MPLX tổng lượng là 1 tỷ, cụ thể phân bổ như sau:
Người sáng tạo và người ủng hộ sớm: 21.9%
Metaplex DAO:16%
Quỹ Metaplex:20.31%
Nhà đầu tư vòng chiến lược:10.2%
Đối tác Everstake:10%
Metaplex Studios:9.75%
Airdrop cộng đồng:5.4%
Cố vấn sáng lập:3.34%
Nhà sáng lập:3.1%
Hiện tại tỷ lệ lưu thông của MPLX là 75.6%, phần lớn đã ở trạng thái lưu thông, áp lực bán giải phóng khá nhỏ.
tính năng của đồng tiền
MPLX hiện tại chủ yếu được sử dụng cho việc bỏ phiếu quản trị. Từ tháng 6 năm 2024, Metaplex sẽ mua lại MPLX mỗi tháng với 10.000 SOL và sẽ tăng số tiền mua lại hàng tháng lên 12.000 SOL bắt đầu từ tháng 12. Trong tương lai, MPLX cũng sẽ được sử dụng làm tài sản staking cho các node Aura.
Phân tích định giá
Lấy Raydium, cũng thuộc hệ sinh thái Solana và hưởng lợi từ cơn sốt Meme, làm tham chiếu, định giá hiện tại của Metaplex có phần cao hơn. Tuy nhiên, do sự khác biệt trong hoạt động kinh doanh của hai bên, so sánh này chỉ có giá trị tham khảo hạn chế.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Lợi thế của Metaplex bao gồm:
Chiếm lĩnh vị trí sinh thái thượng nguồn trong dịch vụ tài sản
Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường cao, không cần trợ cấp token vẫn có thể đạt được dòng tiền dương
Tích cực mở rộng đường cong tăng trưởng mới
Đội ngũ có nền tảng mạnh, liên kết chặt chẽ với hệ sinh thái Solana
Token có cơ chế mua lại, giá trị thị trường tương đối thấp
Động lực tăng trưởng tiềm năng:
Độ sâu sinh thái Solana xuất hiện đường đua mới
Ra mắt nền tảng giao dịch lớn hơn để cải thiện độ sâu.
Tăng phí dịch vụ
Rủi ro tiềm ẩn:
Sự giảm nhiệt của trào lưu Meme Solana dẫn đến doanh thu giảm
Mô hình doanh thu khó duy trì
Tóm tắt
Khác với ấn tượng của đa số nhà đầu tư rằng "Metaplex là giao thức NFT", thực tế nó là cơ sở hạ tầng phục vụ cho tất cả các loại tài sản của Solana, đồng thời cũng là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về hệ sinh thái Solana, Metaplex xứng đáng được quan tâm lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích sâu về Metaplex: Sự trỗi dậy và giá trị của cơ sở hạ tầng tài sản trong hệ sinh thái Solana
Cơ sở hạ tầng phát hành và quản lý tài sản của hệ sinh thái Solana: Phân tích sâu Metaplex
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường bò này, Solana chắc chắn là một trong những chuỗi công khai nổi bật nhất. Dù là số địa chỉ hoạt động hay doanh thu phí giao dịch, Solana đều thể hiện sự tăng trưởng bùng nổ về thị phần trong các chuỗi công khai Layer 1:
Xu hướng đồng tiền Meme là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi của Solana. Ngoài Solana, các nền tảng DEX như Raydium cũng đã thu lợi rất nhiều từ cơn sốt giao dịch Meme, khối lượng giao dịch và doanh thu của giao thức đã tăng đáng kể.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex. Chúng tôi sẽ tiến hành phân tích sâu về Metaplex từ những khía cạnh sau:
Vị trí kinh doanh và mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản số được xây dựng trên blockchain Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản mà Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, mã thông báo đồng nhất (FT), tài sản vật lý (RWA), tài sản trò chơi, tài sản DePIN, v.v.
Gần đây, Metaplex cũng đã mở rộng kinh doanh sang các lĩnh vực cơ sở hạ tầng khác trong hệ sinh thái Solana, như dịch vụ chỉ mục dữ liệu và dịch vụ khả dụng dữ liệu. Về lâu dài, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án cơ sở hạ tầng đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Metaplex là một hệ thống phát hành và quản lý tài sản toàn diện, ma trận sản phẩm của nó bao gồm:
Ngoài ra, Metaplex còn ra mắt mạng thử nghiệm Aura, cung cấp dịch vụ chỉ mục phi tập trung và khả năng sẵn có dữ liệu cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex tính phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù khách hàng trực tiếp là các dự án trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các nhà phát triển nhỏ và người dùng cá nhân sử dụng các dự án này.
Các khoản phí chính của Metaplex bao gồm:
Mặc dù số tiền thu phí mỗi lần không cao, nhưng do số lượng người dùng lớn, tổng doanh thu khá đáng kể. Đáng lưu ý là, hiện tại hơn 90% doanh thu từ giao thức Metaplex đến từ mã thông báo đồng nhất (Meme), điều này khác biệt đáng kể với ấn tượng của công chúng rằng "Metaplex là cơ sở hạ tầng NFT".
Hào quang của Metaplex
Hệ sinh thái của Metaplex chủ yếu đến từ hai khía cạnh:
Chi phí chuyển đổi cao: Sau khi các nhà phát triển và người dùng phụ thuộc sâu vào công cụ Metaplex, chi phí để chuyển sang giao thức khác rất cao.
Đặt tiêu chuẩn: Định dạng tài sản của Metaplex đã trở thành tiêu chuẩn chung của hệ sinh thái Solana, các dự án mới có xu hướng lựa chọn Metaplex với khả năng tương thích cao hơn.
Nhờ vào những hào bảo vệ này, Metaplex không có đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana, đảm bảo khả năng sinh lợi mạnh mẽ.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: Sự phù hợp của sản phẩm với thị trường đã được xác thực đầy đủ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến tháng 11 năm 2024, số người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục lịch sử, tăng 253% so với cùng kỳ.
số tài sản được đúc theo giao thức
Trong tháng 11, số loại tài sản được đúc thông qua Metaplex đã vượt quá 1,44 triệu, một kỷ lục lịch sử mới. Đáng chú ý là, trong số đó có 94% là token đồng nhất, chỉ 6% là NFT. Tỷ lệ này vào tháng 1 năm 2024 vẫn là 18,6% NFT so với 81,4% FT.
thu nhập từ giao thức
Doanh thu của giao thức Metaplex trong tháng 11 đạt 3,3 triệu USD, lập kỷ lục mới. Khác với nhiều dự án phụ thuộc vào động lực từ token, sự tăng trưởng doanh thu của Metaplex là tự nhiên, không có sự trợ cấp token trực tiếp.
Đội ngũ Metaplex: Cận kề với vòng tròn cốt lõi của Solana
Metaplex được thành lập bởi Stephen Hess vào tháng 11 năm 2021. Hess là một trong những nhân viên đầu tiên của Solana, đã phụ trách hệ thống staking của Solana, hệ thống quản trị SPL và phát triển Wormhole, cũng như tham gia vào việc thiết lập tiêu chuẩn NFT Solana phiên bản đầu tiên.
Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được 46 triệu USD đầu tư từ các tổ chức như Multicoin, Jump và Alameda, với định giá khoảng 450 triệu USD. Đối mặt với sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, Hess đã nhanh chóng đưa ra quyết định sa thải, thể hiện sự nhạy bén với thị trường và ý thức kiểm soát chi phí.
Hiện tại quy mô đội ngũ Metaplex giữ ở mức trên 10 người, tinh gọn và hiệu quả. Từ báo cáo công việc hàng tháng cho thấy, đội ngũ đã có tiến triển nhanh chóng trong việc lặp lại sản phẩm và phát triển sản phẩm mới.
Vào tháng 9 năm 2024, The Block đã tiết lộ rằng các tổ chức nổi tiếng bao gồm Pantera Capital và ParaFi Capital đã mua một lượng lớn token MPLX từ Wave Digital Assets, với giá mua trong khoảng 0.2-0.25 đô la.
MPLX:Tính hữu dụng và mức định giá của token
Thông tin cơ bản về token
MPLX tổng lượng là 1 tỷ, cụ thể phân bổ như sau:
Hiện tại tỷ lệ lưu thông của MPLX là 75.6%, phần lớn đã ở trạng thái lưu thông, áp lực bán giải phóng khá nhỏ.
tính năng của đồng tiền
MPLX hiện tại chủ yếu được sử dụng cho việc bỏ phiếu quản trị. Từ tháng 6 năm 2024, Metaplex sẽ mua lại MPLX mỗi tháng với 10.000 SOL và sẽ tăng số tiền mua lại hàng tháng lên 12.000 SOL bắt đầu từ tháng 12. Trong tương lai, MPLX cũng sẽ được sử dụng làm tài sản staking cho các node Aura.
Phân tích định giá
Lấy Raydium, cũng thuộc hệ sinh thái Solana và hưởng lợi từ cơn sốt Meme, làm tham chiếu, định giá hiện tại của Metaplex có phần cao hơn. Tuy nhiên, do sự khác biệt trong hoạt động kinh doanh của hai bên, so sánh này chỉ có giá trị tham khảo hạn chế.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Lợi thế của Metaplex bao gồm:
Động lực tăng trưởng tiềm năng:
Rủi ro tiềm ẩn:
Tóm tắt
Khác với ấn tượng của đa số nhà đầu tư rằng "Metaplex là giao thức NFT", thực tế nó là cơ sở hạ tầng phục vụ cho tất cả các loại tài sản của Solana, đồng thời cũng là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Đối với những nhà đầu tư lạc quan về hệ sinh thái Solana, Metaplex xứng đáng được quan tâm lâu dài.