So sánh khung quản lý Stablecoin toàn cầu: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin trên thị trường tiền điện tử, các trung tâm tài chính lớn trên toàn cầu đã lần lượt ban hành các khuôn khổ quản lý liên quan. Bài viết này sẽ tiến hành so sánh và phân tích chi tiết các chính sách quản lý Stablecoin tại Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã chính thức phát hành "Luật Quy Định Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định tài sản kỹ thuật số thống nhất. Các quy tắc về việc phát hành Stablecoin đã có hiệu lực kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan quản lý ngân hàng châu Âu ( EBA ) và Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khuôn khổ quản lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng. Các cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cũng có một phần quyền lực quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
Token tiền điện tử ( EMT ): Tài sản tiền mã hóa chỉ tham chiếu đến một loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị
Tài sản tham chiếu mã thông báo (ART): tham khảo một hoặc nhiều giá trị của các loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị của tài sản mã hóa.
Stablecoin thuật toán không thuộc phạm vi EMT hoặc ART theo định nghĩa của MiCA, thực tế bị cấm.
b. Ngưỡng vào phát hành
Người phát hành ART có thể là pháp nhân hoặc doanh nghiệp được ủy quyền, cũng có thể là tổ chức tín dụng đáp ứng điều kiện.
Đối với ART có giá trị lưu thông trung bình dưới 5 triệu euro hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, nhà phát hành có thể miễn yêu cầu đủ điều kiện, nhưng vẫn cần soạn thảo sách trắng và thông báo cho cơ quan quản lý.
Các nhà phát hành ART có giá trị lưu thông trung bình vượt quá 100 triệu euro phải chịu trách nhiệm báo cáo bổ sung.
Tất cả các nhà phát hành ART đều phải đáp ứng yêu cầu về vốn tự có tối thiểu.
c. Cơ chế ổn định giá coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần duy trì tài sản dự trữ để bao phủ các rủi ro liên quan và đáp ứng nhu cầu rút tiền của người nắm giữ. Tài sản dự trữ phải được tách biệt với tài sản của người phát hành và được quản lý bởi bên thứ ba. Đầu tư vào tài sản dự trữ cần phải đáp ứng các điều kiện như rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại token vào bất kỳ lúc nào cho nhà phát hành. Nhà phát hành phải thiết lập quy tắc chính sách đổi lại.
MiCA đã đặt ra giới hạn cho tổng lưu thông của ART, vượt quá giới hạn cần ngừng phát hành và nộp kế hoạch.
e. Quy tắc đặc biệt quan trọng của ART
ART đáp ứng tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là "ART quan trọng", và người phát hành phải chịu trách nhiệm bổ sung như thực hiện chính sách lương cụ thể, đánh giá nhu cầu thanh khoản, thực hiện kiểm tra căng thẳng, v.v.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán", nêu rõ định nghĩa và khung pháp lý cho "Token Thanh toán" ( Stablecoin ).
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc". Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chịu trách nhiệm quản lý ở cấp liên bang, nhưng không bao gồm hai khu vực tự do tài chính DIFC và ADGM.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Nghị định định nghĩa stablecoin là "một loại tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị của một loại tiền tệ hợp pháp hoặc một stablecoin khác được định giá bằng cùng một loại tiền tệ".
b. Ngưỡng truy cập của người phát hành
Nhà phát hành Stablecoin phải đáp ứng yêu cầu về hình thức pháp lý, yêu cầu về vốn ban đầu và cung cấp thông tin và tài liệu cần thiết.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Nhà phát hành phải thiết lập hệ thống bảo vệ và quản lý tài sản dự trữ, đảm bảo tính độc lập và an toàn của chúng. Giá trị tài sản dự trữ phải đạt ít nhất tổng giá trị mệnh giá của các đồng ổn định đang lưu hành. Nhà phát hành cần thực hiện kiểm toán bên ngoài hàng tháng.
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Stablecoin chỉ có thể được sử dụng như công cụ thanh toán, không được trả lãi. Chủ sở hữu có thể đổi lại stablecoin bất cứ lúc nào. Nhà phát hành phải tuân thủ quy định về chống rửa tiền và bảo vệ thông tin cá nhân.
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Năm 2019, Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán". Vào tháng 8 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã công bố "Khung quản lý Stablecoin", áp dụng cho các stablecoin đơn loại gắn với Đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan quản lý tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Luật Dịch vụ Thanh toán định nghĩa "token thanh toán" ( stablecoin ). Khung quy định về stablecoin đã xác định rõ phạm vi quy định là các stablecoin đơn loại được gắn với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng vào phát hành
Nhà phát hành Stablecoin cần đáp ứng các yêu cầu về vốn cơ bản, yêu cầu hạn chế kinh doanh và yêu cầu khả năng chi trả.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn ở tiền mặt, tài sản tương đương tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn có xếp hạng cao. Nhà phát hành phải thành lập quỹ và mở tài khoản tách biệt, nghiêm ngặt phân tách vốn tự có và tài sản dự trữ. Giá trị thị trường của tài sản dự trữ phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin.
d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm về nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, phải mua lại stablecoin của người nắm giữ theo mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NftBankruptcyClub
· 20giờ trước
Quản lý càng nhiều càng bơm lớn! Tôi không hiểu những cơ quan quản lý này suốt ngày làm gì.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSkeptic
· 20giờ trước
Quy định đã đến, bán lẻ đều phải chết tiệt rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerGas
· 20giờ trước
Ba nơi đều đang tranh giành quyền kể chuyện về quản lý, điểm cân bằng trong cuộc chơi vẫn đang trong giai đoạn tìm kiếm, có chút thú vị.
Xem bản gốcTrả lời0
RetailTherapist
· 20giờ trước
Vẫn nên nhìn về Singapore,毕竟 thuận theo tự nhiên quốc gia.
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainSniper
· 20giờ trước
Lại gặp phải làn sóng quản lý rồi, ai sẽ xui xẻo đầu tiên tiếp theo?
Xem bản gốcTrả lời0
just_another_fish
· 20giờ trước
Quản lý nghiêm ngặt như vậy ai còn chơi Stablecoin
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosopher
· 20giờ trước
À, cảm giác như sự quản lý đã đến, nằm lăn lộn trên sàn.
Phân tích so sánh khung quy định về stablecoin của EU, UAE và Singapore
So sánh khung quản lý Stablecoin toàn cầu: Liên minh châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của Stablecoin trên thị trường tiền điện tử, các trung tâm tài chính lớn trên toàn cầu đã lần lượt ban hành các khuôn khổ quản lý liên quan. Bài viết này sẽ tiến hành so sánh và phân tích chi tiết các chính sách quản lý Stablecoin tại Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã chính thức phát hành "Luật Quy Định Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định tài sản kỹ thuật số thống nhất. Các quy tắc về việc phát hành Stablecoin đã có hiệu lực kể từ ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan quản lý ngân hàng châu Âu ( EBA ) và Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khuôn khổ quản lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng. Các cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cũng có một phần quyền lực quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
Stablecoin thuật toán không thuộc phạm vi EMT hoặc ART theo định nghĩa của MiCA, thực tế bị cấm.
b. Ngưỡng vào phát hành
Người phát hành ART có thể là pháp nhân hoặc doanh nghiệp được ủy quyền, cũng có thể là tổ chức tín dụng đáp ứng điều kiện.
Đối với ART có giá trị lưu thông trung bình dưới 5 triệu euro hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, nhà phát hành có thể miễn yêu cầu đủ điều kiện, nhưng vẫn cần soạn thảo sách trắng và thông báo cho cơ quan quản lý.
Các nhà phát hành ART có giá trị lưu thông trung bình vượt quá 100 triệu euro phải chịu trách nhiệm báo cáo bổ sung.
Tất cả các nhà phát hành ART đều phải đáp ứng yêu cầu về vốn tự có tối thiểu.
c. Cơ chế ổn định giá coin và duy trì tài sản dự trữ
Người phát hành ART cần duy trì tài sản dự trữ để bao phủ các rủi ro liên quan và đáp ứng nhu cầu rút tiền của người nắm giữ. Tài sản dự trữ phải được tách biệt với tài sản của người phát hành và được quản lý bởi bên thứ ba. Đầu tư vào tài sản dự trữ cần phải đáp ứng các điều kiện như rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại token vào bất kỳ lúc nào cho nhà phát hành. Nhà phát hành phải thiết lập quy tắc chính sách đổi lại.
MiCA đã đặt ra giới hạn cho tổng lưu thông của ART, vượt quá giới hạn cần ngừng phát hành và nộp kế hoạch.
e. Quy tắc đặc biệt quan trọng của ART
ART đáp ứng tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là "ART quan trọng", và người phát hành phải chịu trách nhiệm bổ sung như thực hiện chính sách lương cụ thể, đánh giá nhu cầu thanh khoản, thực hiện kiểm tra căng thẳng, v.v.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Vào tháng 6 năm 2024, Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã công bố "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán", nêu rõ định nghĩa và khung pháp lý cho "Token Thanh toán" ( Stablecoin ).
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc". Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chịu trách nhiệm quản lý ở cấp liên bang, nhưng không bao gồm hai khu vực tự do tài chính DIFC và ADGM.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Nghị định định nghĩa stablecoin là "một loại tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến giá trị của một loại tiền tệ hợp pháp hoặc một stablecoin khác được định giá bằng cùng một loại tiền tệ".
b. Ngưỡng truy cập của người phát hành
Nhà phát hành Stablecoin phải đáp ứng yêu cầu về hình thức pháp lý, yêu cầu về vốn ban đầu và cung cấp thông tin và tài liệu cần thiết.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Nhà phát hành phải thiết lập hệ thống bảo vệ và quản lý tài sản dự trữ, đảm bảo tính độc lập và an toàn của chúng. Giá trị tài sản dự trữ phải đạt ít nhất tổng giá trị mệnh giá của các đồng ổn định đang lưu hành. Nhà phát hành cần thực hiện kiểm toán bên ngoài hàng tháng.
d. Yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Stablecoin chỉ có thể được sử dụng như công cụ thanh toán, không được trả lãi. Chủ sở hữu có thể đổi lại stablecoin bất cứ lúc nào. Nhà phát hành phải tuân thủ quy định về chống rửa tiền và bảo vệ thông tin cá nhân.
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Năm 2019, Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán". Vào tháng 8 năm 2023, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã công bố "Khung quản lý Stablecoin", áp dụng cho các stablecoin đơn loại gắn với Đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan quản lý tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa về Stablecoin
Luật Dịch vụ Thanh toán định nghĩa "token thanh toán" ( stablecoin ). Khung quy định về stablecoin đã xác định rõ phạm vi quy định là các stablecoin đơn loại được gắn với đô la Singapore hoặc các đồng tiền G10.
b. Ngưỡng vào phát hành
Nhà phát hành Stablecoin cần đáp ứng các yêu cầu về vốn cơ bản, yêu cầu hạn chế kinh doanh và yêu cầu khả năng chi trả.
c. Cơ chế ổn định giá trị coin và duy trì tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn ở tiền mặt, tài sản tương đương tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn có xếp hạng cao. Nhà phát hành phải thành lập quỹ và mở tài khoản tách biệt, nghiêm ngặt phân tách vốn tự có và tài sản dự trữ. Giá trị thị trường của tài sản dự trữ phải cao hơn quy mô lưu thông của Stablecoin.
d. yêu cầu tuân thủ trong giai đoạn lưu thông
Nhà phát hành phải chịu trách nhiệm về nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, phải mua lại stablecoin của người nắm giữ theo mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.