- Chủ đề
40k Phổ biến
19k Phổ biến
62k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
115k Phổ biến
29k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
- Ghim
40k Phổ biến
19k Phổ biến
62k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
115k Phổ biến
29k Phổ biến
27k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
Bức tranh toàn cảnh thị trường tiền điện tử năm 2024: Bitcoin ETF, biến động chính trị và các lĩnh vực mới nổi
Từ môi trường vĩ mô đến lĩnh vực dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024
1. Tổng quan thị trường
I.1 Thị trường tiền điện tử cơ bản
Năm 2024, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng từ 2,31 triệu tỷ đô la lên 3,33 triệu tỷ đô la, với mức tăng 44,2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào nửa đầu năm 2024, cũng như sự nới lỏng quy định và chính sách thân thiện với mã hóa của chính phủ mới trong nửa cuối năm. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng lên 56,8%, chủ yếu nhờ vào quy mô quản lý tài sản ETF Bitcoin đã tăng gấp đôi, phản ánh sự quan tâm gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức.
Mặc dù quỹ ETF Ethereum được ra mắt vào nửa cuối năm 2024, nhưng hiệu suất của nó tương đối nhạt nhòa. Solana thể hiện nổi bật, giá SOL đã tăng 29,3% kể từ nửa đầu năm 2024, và hệ sinh thái của nó đã đạt 2 tỷ đô la Mỹ trong dòng tiền ròng vào năm 2024.
Năm 2024, thị trường tiền điện tử DeFi tiếp tục mở rộng, tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng hơn gấp đôi so với đầu năm. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã tăng từ 9,37% lên 11,05%, tổng giao dịch hàng năm đạt 2,67 nghìn tỷ USD. Solana và Base trong năm 2024 đã lần lượt gấp đôi thị phần TVL DeFi, đạt 7,17% và 3%.
Stablecoin đã tăng tốc đáng kể, giá trị thị trường tăng 26,8%, vượt qua 2050 tỷ đô la. Những người mới như Ethena đã thúc đẩy xu hướng này với tỷ suất sinh lợi cạnh tranh. Việc phê duyệt ETF tiềm năng cho các tài sản ưa chuộng khác như XRP và SOL sẽ mang lại tác động tích cực cho thị trường.
I.2 Môi trường vĩ mô và chính trị
Chính trị
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 năm 2024, Trump một lần nữa được bầu làm tổng thống, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế tại cả hai viện quốc hội. Chính phủ Trump sẽ có quyền lực và khả năng thực thi lớn hơn, chính sách ưu tiên nước Mỹ và chủ nghĩa cô lập của ông có thể mang lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Trong chiến dịch tranh cử, Trump có thái độ thân thiện với thị trường tiền điện tử, nhưng hiệu quả thực tế của chính sách vẫn cần được quan sát.
Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến Nga-Ukraina, giá năng lượng tăng, chi tiêu quân sự gia tăng. Quyền lực ngôn luận của các đảng phái cánh hữu rõ rệt tăng cường. Châu Âu chủ yếu ở trạng thái theo sau trong chính sách mã hóa, MiCA được thực hiện vào cuối năm 2024 đã xác định rõ ràng các kế hoạch quản lý đối với stablecoin và tiền điện tử.
Địa chính trị ở các khu vực khác
Tình hình ở khu vực Trung Đông đang căng thẳng, xung đột giữa Israel và Hamas đã bước vào giai đoạn kết thúc. Nhiều quốc gia ở Nam Mỹ đang thúc đẩy việc hợp pháp hóa Bitcoin.
Kinh tế
Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 đạt 2,6%, tỷ lệ lạm phát 2,5%. Lạm phát ở Mỹ đã được kiểm soát một phần, bắt đầu từ tháng 9 năm 2024 sẽ có ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp. Khu vực đồng Euro chịu ảnh hưởng của chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đối mặt với vấn đề tiêu dùng suy giảm, xuất khẩu bị cản trở. Các quốc gia thị trường mới nổi chịu ảnh hưởng của việc tăng lãi suất đô la Mỹ, một số quốc gia có đồng nội tệ bị mất giá nghiêm trọng.
Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ tăng mạnh, chỉ số Nasdaq tăng hơn 28%. Ngành công nghiệp AI có hiệu suất nổi bật, các mô hình lớn như ChatGPT đang có ứng dụng đột phá trong nhiều lĩnh vực. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong hơn 30 năm, được hưởng lợi từ giao dịch chênh lệch lãi suất và sự mất giá của đồng yên.
2. Bitcoin
2.1 Sản phẩm và thiết kế thỏa thuận
Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có một số nâng cấp phần mềm quan trọng, như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, mạng Lightning ra mắt BOLT12. Các cuộc thảo luận về thiết kế tầng giao thức vẫn đang tiếp diễn, chủ yếu tập trung vào các đề xuất hard fork, bao gồm OP_CTV, OP_CAT, LNHANCE và các đề xuất khác. Hiện chưa có sự đồng thuận trong các cuộc thảo luận, và dự kiến sẽ có tiến triển vào năm 2025.
Việc triển khai BitVM đang tiến triển ổn định, hiện tại trọng tâm là thiết kế và thực hiện cầu nối đa chuỗi. Một số phiên bản thử nghiệm cầu nối đa chuỗi dựa trên BitVM đã bắt đầu hoạt động.
2.2 Layer 2 - Mạng Lightning
Tổng số kênh công khai trên mạng Lightning duy trì ở mức khoảng 5000 BTC. Số lượng nút cơ bản ổn định, nhưng số lượng kênh tiếp tục giảm. BOLT12(offer) đã được nhiều khách hàng sử dụng. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT.
Điểm chính là đánh giá tính khả thi của mô hình kinh doanh. Các dự án hướng đến dịch vụ, đặc biệt là các dự án sử dụng mạng lưới Lightning như một lớp thanh toán cho giao dịch xuyên biên giới, có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng lưới Lightning.
2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên
Hiệu suất của các chuỗi bên Layer 2 rất khác nhau. Các thách thức mà L2 của Bitcoin phải đối mặt bao gồm sự phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop. Xây dựng một hệ sinh thái vững mạnh để đảm bảo tính thanh khoản lâu dài là rất quan trọng. Các giao thức có khả năng điều động tính thanh khoản của Bitcoin một cách linh hoạt hơn và hỗ trợ nhiều loại tài sản phong phú hơn sẽ có cơ hội thành công cao hơn.
2.4 Tài sản trên chuỗi
Tài sản trên chuỗi Bitcoin không cho thấy sự gia tăng giá trị rõ rệt theo giá Bitcoin. Tài sản của các giao thức như BRC20, Runes có hiệu suất kém. RGB gần đây vẫn đang được quảng bá, đã có một số giải pháp kỹ thuật hỗ trợ tích hợp với mạng Lightning. Tài sản Taproot được Lightning Labs phát hành, Tether thông báo sẽ phát hành stablecoin dựa trên đó.
Đối với lĩnh vực tài sản trên chuỗi, CEX có thể gặp khó khăn nhất định trong việc tích hợp các loại tài sản mới.
2.5 BTCFi
BTCFi có thể cung cấp lợi nhuận bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, giá trị tổng thể khóa dự kiến sẽ tăng trưởng. Staking, staking linh hoạt và tái staking linh hoạt đã thúc đẩy sự phát triển của các dự án BTCFi khác nhau. Babylon thu hút một lượng lớn TVL tính bằng Bitcoin. Các dự án LST khác nhau xuất hiện, học hỏi từ các thiết kế DeFi đã trưởng thành.
Tương lai phát triển then chốt nằm ở việc tìm kiếm phương pháp sử dụng và lưu thông tài sản được thế chấp một cách hiệu quả. Các giao thức có khả năng điều động tính thanh khoản của Bitcoin một cách linh hoạt hơn và hỗ trợ các loại tài sản phong phú hơn sẽ có nhiều cơ hội thành công hơn.
3. Ethereum
Mặc dù ETF ETH ra mắt vào ngày 23 tháng 7 năm 2024, nhưng hiệu suất của nó không thể sao chép thành công của ETF Bitcoin. Tỷ lệ ETH/BTC đã giảm từ 0,054 vào tháng 1 xuống còn 0,037 vào tháng 12. Kể từ khi nâng cấp Dencun, phí gas trên Layer 2 giảm mạnh so với Ethereum, dẫn đến nhiều vốn chảy vào các dự án Layer 2.
3.1 L2s
Kể từ khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups đã giảm hơn 90%. Base, OP Mainnet và Arbitrum lần lượt đạt được dòng tiền ròng 3,5 tỷ đô la, 2,1 tỷ đô la và 1,7 tỷ đô la. Số lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng từ 989.000 lên 2.180.000.
Dòng vốn vào Base đáng kể nhờ vào trải nghiệm người tiêu dùng liền mạch, hợp tác chiến lược với Coinbase và sự ra mắt của các ứng dụng tiêu dùng phổ biến. Arbitrum ra mắt Stylus, cho phép viết hợp đồng thông minh bằng nhiều ngôn ngữ khác nhau. OP Superchain tiếp tục duy trì đà phát triển mạnh mẽ, với tổng số chuỗi dựa trên OP-Stack đạt 56 vào cuối năm.
3.2 Tái thế chấp
Trong năm 2024, số lượng Ethereum được staking tăng lên tổng thể, trong khi tỷ suất lợi nhuận giảm xuống 3%. Các giao thức staking lại đã thu hút một lượng lớn TVL, nhưng động lực tăng trưởng đã yếu đi trong nửa cuối năm 2024. Các yếu tố xúc tác trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự thành công của việc triển khai cơ chế cắt giảm, cũng như tính linh hoạt được cung cấp cho AVS, những người staking và các nhà điều hành nút.
3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP
Dự kiến nâng cấp Pectra vào năm 2025 sẽ hoàn thành vào quý đầu tiên. Các đề xuất EIP chính bao gồm:
Nhóm Ethereum đã tái cấu trúc lộ trình phát triển dài hạn, với mục tiêu nâng cấp lớn vào năm 2029, giới thiệu các công nghệ cốt lõi như chứng minh không biết và mật mã hậu lượng tử.
Cơ sở hạ tầng khác
4. Solana
Giá Solana vào năm 2024 tăng khoảng 75%, tỷ lệ SOL/ETH tăng từ 0.04 lên 0.06. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5.1 tỷ USD. Theo báo cáo của Electric Capital, số lượng nhà phát triển mới mà Solana thu hút vào năm 2024 vượt qua các blockchain khác.
Các điểm chú ý trong hệ sinh thái Solana năm 2024 chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.
Triển vọng tương lai:
5. Alt-L1s
Berachain
Berachain giới thiệu cơ chế chứng minh tính thanh khoản ( PoL ), khách hàng đồng thuận mô-đun BeaconKit tương thích với EVM. Trước khi ra mắt, TVL đã vượt quá 1,5 tỷ đô la Mỹ, sau khi ra mắt, đã vươn lên thành mạng lưới lớn thứ tám theo TVL.
TON
Với hơn 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên Telegram, TON thu hút được nhiều sự chú ý vào năm 2024. Số người dùng hoạt động hàng ngày tăng từ 27,725 lên 293,539, TVL DeFi tăng hơn 10 lần. Sự tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc hợp tác chặt chẽ hơn với Telegram và khám phá các kênh thu hút người dùng sáng tạo.
Kaia
Kaia được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp hai ứng dụng nhắn tin lớn là LINE và KakaoTalk. Cung cấp các biện pháp tối ưu hóa như trừu tượng hóa tài khoản, thanh toán phí Gas thông qua đại lý. Ra mắt kế hoạch Kaia Wave để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Di chuyển
Số lượng nhà phát triển trong hệ sinh thái Move đã tăng lên hơn 1,500 người. Sui vượt trội hơn Aptos trên nhiều chỉ số, bao gồm FDV, TVL, dòng vốn ròng và khối lượng giao dịch DEX. Movement đã ra mắt giải pháp mở rộng Ethereum dựa trên ngôn ngữ Move là M2.
MegaETH
MegaETH là một chuỗi khối hiệu suất cao tương thích EVM, giải quyết các hạn chế về thông lượng giao dịch và khả năng tính toán thông qua chuyên môn hóa nút.
Monad
Monad thực hiện việc thực thi giao dịch song song lạc quan qua nhiều实例 EVM, tích hợp MonadDB để tối ưu hóa việc lưu trữ dữ liệu. Có thể đạt tối đa 10.000 giao dịch mỗi giây, thời gian xuất khối 1 giây và độ chắc chắn cuối cùng 1 giây.
6. Các lĩnh vực khác
6.1 Meme
Meme赛道2024年整体涨幅218%. Ethereum, Base và Solana là ba chuỗi công khai hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Meme. Sự ra mắt của Pump.fun đã trở thành một cột mốc trong ngành, giải phóng đáng kể nhu cầu bán lẻ. Các công cụ mới như Kaito, Photon và GMGN.AI liên tục xuất hiện, giúp người dùng nắm bắt cơ hội thị trường hiệu quả hơn.
![Từ môi trường vĩ mô đến đường đua dọc, tổng quan toàn diện về thị trường tiền điện tử nửa cuối năm 2024](