Thị trường tiền điện tử sau khi trải qua sự ảm đạm trong tháng Năm và tháng Sáu, tháng Bảy vẫn chưa thể xuất hiện sự bật lại như mong đợi. Một vài yếu tố tiêu cực đã làm gia tăng cảm xúc hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến giá Bitcoin giảm, từ đó kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử giảm sút. Mặc dù thị trường chịu tổn thất nặng nề, nhưng sự chồng chất của nhiều thông tin tốt khiến nhiều người tin rằng thị trường tiền điện tử có thể bắt đầu xuất hiện chuyển biến vào quý 4 năm 2024.

Các yếu tố tiêu cực quan trọng hiện tại

Bồi thường Mt. Gox gây ra nỗi sợ hãi trên thị trường: Giá Bitcoin giảm mạnh

Vấn đề bồi thường trong sự kiện Mt. Gox đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, khoảng 142.000 BTC và 143.000 BCH có khả năng tạo ra áp lực bán, đã khiến thị trường hoảng loạn vào ngày 24 tháng 6, dẫn đến giá BTC giảm xuống khoảng 60.000 đô la.

Với việc bồi thường của Mt. Gox chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực bán lớn. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự giảm sức mạnh tính toán có thể so sánh cuối cùng xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 USD.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, hầu hết các nhà tham gia thị trường có thể đã đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng của phạm vi biến động giảm của Bitcoin trong bốn tháng. Tình huống tương tự gần nhất là khoảng thời gian vào tháng 5 năm 2021, khi Bitcoin và các đồng tiền mã hóa khác cũng trải qua một đợt tăng giá parabol. Hiện tại, đòn bẩy tiền mã hóa gần đạt mức cao nhất lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, thời gian của chúng tôi dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và vẫn chưa có đợt rửa trôi cực đoan nào xuất hiện.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước lượng ban đầu quá bảo thủ, thị trường có thể thấy sự điều chỉnh cực đoan hơn xuống khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường, và có thể cần vài tháng để dao động/xu hướng giảm (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xuất hiện sự đảo ngược xu hướng tăng.

Chính phủ một quốc gia bán tháo: giải phóng gần một nửa

Một chính phủ của một quốc gia đã chuyển giao hơn 10.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch tiền điện tử và các nhà tạo lập thị trường theo từng đợt. Hành động này đã dẫn đến việc giá Bitcoin một thời gian đã giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ nền tảng phân tích dữ liệu, vào thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ (khoảng 01:56 AM theo giờ Bắc Kinh vào thứ Ba), địa chỉ của chính phủ quốc gia này đã thu hồi 2.898 đồng Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu USD, chủ yếu từ một số sàn giao dịch lớn.

Dữ liệu cho thấy kế hoạch bán tháo của chính phủ nước này đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ USD.

Mặc dù thị trường giảm, một công ty quản lý tài sản đã công bố dữ liệu cho thấy, số tiền đầu tư vào sản phẩm tài sản kỹ thuật số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng dòng vốn vào sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), lên tới 90%. Về mặt khu vực, dòng tiền chủ yếu đến từ Hoa Kỳ, với số tiền là 384 triệu USD. Các dòng mua vào cao khác lần lượt đến từ Hồng Kông (32 triệu USD), Thụy Sĩ (24 triệu USD) và Canada (12 triệu USD), trong khi dòng tiền ra của một quốc gia là 23 triệu USD.

Thị trường tiền điện tử Bitcoin đang xây đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ mỏ, những người đã phải chịu sự sụt giảm lợi nhuận do sự kiện giảm một nửa, trở nên khó khăn hơn trong việc sinh tồn. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một vài mẫu máy đào có thể cố gắng duy trì.

Hành vi bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân của đợt giảm giá này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau đợt giảm một nửa, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ trong tháng 6, đã có 30.000 Bitcoin từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

Dữ liệu từ một mỏ cho thấy, dựa trên dự báo chi phí năng lượng là 0,07 đô la mỗi kilowatt giờ, khi giá Bitcoin là 54000 đô la, chỉ có các máy đào ASIC có công suất đơn vị 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể đạt được lợi nhuận. Cụ thể, các mẫu máy bao gồm Antminer S21 Hydro, Antminer S21 và Avalon A1466I lần lượt đạt điểm hòa vốn tại các mức giá 39581 đô la, 43292 đô la và 48240 đô la. Trong khi đó, các mẫu máy khác như Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP và Whatsminer M56S++ cần giá Bitcoin vượt quá 51456 đô la, 53187 đô la và 54424 đô la để có lợi nhuận.

Trong bối cảnh này, với sự suy giảm của các văn bản, cho dù là để dự trữ dòng tiền hay di chuyển và rút lui khỏi ngành, các doanh nghiệp khai thác tự nhiên chọn bán Bitcoin để sinh tồn.

May mắn thay, khi giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, một nền tảng dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin đã điều chỉnh giảm 5% xuống còn 79.5T, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch ngoài sàn rõ ràng cũng giảm. Vào ngày 29 tháng 6, toàn bộ khối lượng giao dịch của các quầy giao dịch ngoài sàn của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Tổng thể, sự biến động giá của Bitcoin đã ảnh hưởng lớn đến sự sống còn của các thợ mỏ, nhưng khi thị trường điều chỉnh, hành vi bán tháo của các thợ mỏ dần giảm, ngành có thể sẽ chào đón một sự cân bằng mới.

Những yếu tố thông tin tốt đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả của một sàn giao dịch có thể thúc đẩy thị trường đạt đỉnh mới

Theo kế hoạch tái cấu trúc sửa đổi và tuyên bố công khai mà một nền tảng giao dịch đã nộp lên Tòa án phá sản Delaware, Hoa Kỳ vào tháng Năm năm nay, tổng giá trị tài sản dự kiến đã được thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt để phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ đô la Mỹ, vượt quá 11 tỷ đô la mà nền tảng này nợ khách hàng và các chủ nợ phi chính phủ khác. Phần tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để trả lãi cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã nhận được sự phê duyệt của tòa án, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường bằng tiền mặt hoặc hiện vật cho tiền mã hóa. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, thẩm phán Dorsey sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có phê duyệt kế hoạch này hay không. Sau khi được phê duyệt, nền tảng sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng chưa được xác định, nhưng các nhà phân tích mã hóa tin rằng, do hầu hết khách hàng của nền tảng này là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố chính thúc đẩy giá tăng. Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các loại tiền điện tử khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

kỳ vọng cắt giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng hoặc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường tăng trưởng.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cho biết áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất. Nếu cắt giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể lại tăng cao; nếu cắt giảm lãi suất quá muộn, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù Powell cho biết thời điểm cắt giảm lãi suất chưa được xác định, nhưng với việc dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được điều chỉnh mạnh và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đang tăng lên. Theo công cụ theo dõi lãi suất của một sàn giao dịch hàng hóa, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp chính sách tháng 9 tăng lên 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên mức lãi suất là 22,9%.

chế độ kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Hội đồng Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền mã hóa, yêu cầu các công ty nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum phải ghi nhận sự biến động giá trị của đồng tiền theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là nhiều công ty nổi tiếng sẽ có thể ghi nhận các mức cao và thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy việc tuân thủ hơn nữa trong thị trường tiền điện tử và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Diễn biến giá Bitcoin sau mỗi lần giảm một nửa

Thị trường có ba xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi như thế nào, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết rằng, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì cách ứng phó như thế nào là đủ.

Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đây là sự khởi đầu của xu hướng tăng.

Tình huống có thể xảy ra khi tăng:

1. Tấn công mức cao trước đó nhưng chưa vượt qua: Thị trường có thể gần mức cao trước đó nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay lại. Trong trường hợp này, đừng để bị đánh lừa bởi ảo ảnh thị trường, đừng chạy theo mức cao. Bạn thậm chí không cần rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ cao trước và duy trì cao mới: Nếu thị trường phá vỡ cao trước và duy trì cao mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của sự phá vỡ, quan sát trong 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện đợt tăng giá mạnh mẽ, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh, sau khi phá vỡ nhanh chóng tăng giá, có thể giữ vị trí quan sát, chờ đợi một đợt điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% điều chỉnh) rồi mới gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, tăng trưởng chậm, khuyên nên giảm vị thế khi đạt cao mới, để phòng tránh phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá có vẻ thấp. Nếu xuất hiện tình huống thứ hai và sau khi phá vỡ, xu hướng không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh.

Lần giảm một nữa thứ hai (2016.07.10)

Lần này trước khi giảm một nửa, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong một tháng, sau khi thông tin tốt về việc giảm một nửa được công bố, đã xuất hiện sự điều chỉnh sâu, trong một tuần giảm 30%, mức giảm lớn nhất thậm chí đạt 40%. Sau đó, nó bắt đầu tăng liên tục, từ dưới 500 đô la tăng lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá coin đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm gặp 312, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến thông tin xấu này, Bitcoin cũng đã có một đợt điều chỉnh 20% trong một tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, thị trường đã bật lại nhưng không tăng cao, trải qua một giai đoạn dao động. Từ đỉnh cao trước khi giảm một nửa vào đầu tháng 5, thị trường đã dao động mãi đến cuối tháng 7 mới bứt phá lên trên, trải qua đủ 3 tháng dao động, trong đó cũng có hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đó có thể thấy, Bitcoin trước và sau khi giảm một nửa đều sẽ có xu hướng điều chỉnh. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ như thế nào? Có thể vẫn cần quan sát thêm.

Đầu tư có rủi ro, dự án chỉ mang tính tham khảo, rủi ro xin tự chịu.