Cuộc trò chuyện với Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất Stewart
Khách mời của số này: Stewart, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất
Với tư cách là một fan hâm mộ lâu năm của hạng nhất, tôi đã mời Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của họ, cũng là người bạn cũ của tôi, Đầu Gió, để trò chuyện về việc họ đã đầu tư vào AAVE gấp 1000 lần như thế nào trong chu kỳ trước và những thay đổi của triết lý "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này, cũng như thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này, tóm tắt một số điểm ấn tượng mà tôi đã ghi nhớ.
Các văn bản dưới đây chỉ mang tính chất chia sẻ, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Một, Chiến lược đầu tư:
Khối lượng vốn và tỷ lệ phân bổ: Quy mô tổng thể của quỹ hạng nhất khoảng vài chục triệu đô la Mỹ, quy định cứng là mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào các đồng tiền ảo.
Lợi nhuận kỳ vọng: vượt qua tỷ lệ tăng của BTC.
Có thể chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện thấy tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Phương pháp đầu tư để thành công thu được 1000 lần AAVE là gì?
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và mức giá hợp lý để mua vào và nắm giữ.
Cơ bản là gì?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã được xác định, có thể là có lợi nhuận hoặc không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn về mục tiêu đã đề ra, thì dự án đó được coi là có nền tảng cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
Bắt đầu筛选项目 đầu tư thứ cấp từ tháng 6 năm 2019, tôi đã tìm thấy AAVE (lúc đó còn gọi là ETH Lend) trong lĩnh vực được gọi là Tài chính Mở.
2)Khi nhìn thấy dự án, hãy tự hỏi ba câu hỏi: Có nhu cầu cho việc này không? Nhu cầu lớn đến mức nào? Nó có thể đáp ứng tốt nhu cầu này không?
AAVE đã trả lời chắc chắn cho hai câu hỏi đầu tiên. Có nhu cầu không? Có, nhu cầu vay mượn đến từ việc mọi người sẽ sử dụng đòn bẩy để gia tăng lợi nhuận khi tham gia vào thị trường tiền điện tử; Nhu cầu lớn cỡ nào? Nhu cầu rất lớn, có thể tham khảo khối lượng giao dịch hợp đồng. Nhưng câu trả lời cho câu hỏi thứ ba là không, vì AAVE lúc đó là mô hình peer-to-peer, hiệu quả vốn thấp, thanh khoản kém, do đó không có việc mua vào.
4)Tuy nhiên, vào thời điểm đó, có sự chắc chắn rằng lĩnh vực Tài chính Mở (Open Finance) sẽ có sự bùng nổ, trong khi không có những mục tiêu tốt, AAVE đã được chọn làm " ứng cử viên giống hạt giống" để tiếp tục quan sát và theo dõi. Lý do tôi lạc quan về Tài chính Mở/DeFi là dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong giới tiền điện tử vẫn là đầu cơ tiền điện tử".
5)Sau hai ba tháng, khi xem lại AAVE lần thứ hai, tôi nhận thấy nó đã chuyển sang mô hình pool point, quyết định xây dựng vị thế. (Chuyển đổi không lâu sau đó lập tức phân bổ, mua ở điểm thấp)
Vào tháng 2 và tháng 3 năm 2021, khoảng thời gian bán ra khi AAVE khoảng năm sáu trăm đô la.
Giá phù hợp là gì?
Giá trị thực sự có thể được chia thành hai loại, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện cho loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là nguồn vốn sẵn sàng đẩy nó đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
1)Phương pháp so sánh khá phổ biến trong các lĩnh vực cũ là phương pháp định giá so với các công ty hàng đầu hiện tại. Nó có điểm tương tự với khái niệm tỷ lệ P/E, chúng ta lấy tỷ lệ giữa dữ liệu kinh doanh cốt lõi của dự án hàng đầu/thị trường vốn như một tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của lĩnh vực cho vay là tổng giá trị khóa (TVL), nếu tỷ lệ TVL/FDV của một dự án cho vay hàng đầu là 3, thì nếu tỷ lệ này của các dự án cho vay khác là 2 hoặc 4, đều được coi là chấp nhận được, nhưng nếu là 15 hoặc 20, thì rõ ràng là bị đánh giá thấp, nếu là 0.5, thì cảm giác là bị đánh giá cao, trừ khi dự án có tính tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố tham khảo, các yếu tố thực sự hình thành giá trị thị trường là rất phức tạp.
2)Không có phương pháp chính xác cho các lĩnh vực mới, chẳng hạn như LIDO, nó là đầu tàu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, có TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với vốn hóa thị trường là bao nhiêu, cho đến hôm nay tỷ lệ phản ánh giá trị của LIDO cũng còn rất xa so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1 tỷ USD, một DEX có TVL 3 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1,5 tỷ USD, vì vậy thường nói rằng, TVL là bội số đơn vị của vốn hóa thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường chỉ có 1,7 tỷ USD, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn so với ước tính trước đây (bởi vì nghĩ rằng nếu TVL lên đến 10 tỷ, thì vốn hóa thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ). Trong trường hợp không tìm thấy sự so sánh nào trong tài chính chính thống, giá trị của các lĩnh vực mới này sẽ được định đoạt bởi đầu tàu.
Vòng Alpha này sẽ có những đặc điểm gì?
Đầu tiên nói về đặc điểm của vòng Alpha trước:
Người sáng tạo hoặc người dẫn đầu trong lĩnh vực mới. Lĩnh vực mới có hai lợi ích: Thứ nhất, những điều mới không dễ bị hiểu rõ trong thời gian ngắn, lúc này rất dễ bị "tăng phục" và sau đó FOMO tham gia, vì vậy loại tài sản này trong quá trình tăng giá thường dễ dàng tạo ra sự mua vào từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ; Thứ hai, lĩnh vực mới vẫn còn ở giai đoạn đầu, nó còn một khoảng thời gian an toàn trước khi được chứng minh hoặc bị phủ nhận, khoảng thời gian này tạo ra một giới hạn về định giá và không gian cho câu chuyện.
Có những dữ liệu kinh doanh rất đẹp để nói, bất kể dữ liệu này có đến từ việc khuyến khích token hay không. Ví dụ, Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công khai, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện lớn, mọi người sẽ trở nên chai lì khi nghe quá nhiều, vào lúc đó, một đồng coin muốn tăng lên vài tỷ đô la hoặc thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thực sự cần có một số dữ liệu lớn hơn để khiến người khác tin phục.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, vì đặc điểm của chu kỳ này là "tiền ít, vé nhiều, thị trường lớn", vì vậy chỉ có thể có thị trường cục bộ. Và quan sát cho đến nay các lĩnh vực có thị trường cục bộ khá tốt, MEME, văn bản, SOLANA, cũng đã giúp Jin Dou Yun có một sự thay đổi trong phương pháp đầu tư:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thổi phồng cái gì.
Nhìn lại các ký tự khắc và MEME, cả hai đều có logic thổi phồng rất tốt.
Minh văn: Trong mỗi đợt bull market lớn, các nhóm quan trọng trong thế giới tiền điện tử chắc chắn phải có cảm giác tham gia của riêng họ, cần phải nhận được một số phần thưởng. Minh văn là một cách rất tốt để cung cấp thu nhập bổ sung cho các thợ mỏ Bitcoin, vì vậy từ góc độ lợi ích thương mại, tình hình thị trường của minh văn là điều hiển nhiên.
2)MEME: Có hai điểm. Thứ nhất, trần cao, trong quá trình thúc đẩy giá trị thị trường không cần phải cung cấp dữ liệu hoặc nền tảng nổi bật; thứ hai, cấu trúc cổ phiếu khá phù hợp để các nhà đầu tư lớn thúc đẩy, dù có đẩy cao đến đâu, mọi người cũng đều có thể chấp nhận, lại có Dogecoin như một ví dụ thành công đi trước, có thể tạo ra không gian tưởng tượng cho mọi người, ngay cả khi đã là năm 2024, vẫn có thể khiến mọi người có hy vọng về việc làm giàu nhanh chóng trong một đêm, vì vậy MEME cũng là một mục tiêu rất phù hợp với thị trường.
Làm thế nào để đảm bảo không bỏ lỡ những thứ mới?
Về tâm lý, không còn kiên trì với đầu tư giá trị nữa. Nếu kiên định với đầu tư giá trị, dù thời gian có quay ngược 100 lần cũng sẽ không chạm vào ký hiệu.
Về mặt logic/ tư duy, không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là suy nghĩ về những gì thị trường sẽ thổi phồng. Cụ thể, khi thấy một lĩnh vực mới hoặc một thứ gì đó nghe có vẻ bất ngờ, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó (bởi vì năm ngoái, thực ra cả biểu tượng và SOL đều có nghiên cứu viên đề xuất, nhưng do nhận thức hạn chế, không để tâm) mà là suy nghĩ về những nhóm nào, những tập thể nào sẽ thổi phồng nó? Làm thế nào để thổi phồng nó? Nếu thổi phồng giá cả sẽ có sự tăng trưởng như thế nào?
Trong hành động, hoặc tham gia, hoặc không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Stop Doing List là gì?
Có hai điểm:
1)Đừng có thành kiến nữa, đừng còn bám víu vào những điểm rất cốt lõi trong cấu trúc đầu tư trước đây, chẳng hạn như phải có sự hiện diện, phải có hoạt động kinh doanh thực sự, v.v.
Đừng giao dịch theo cảm xúc nữa. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là không có kế hoạch trước, chỉ đơn giản là bị kích thích và hành động theo cảm xúc. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là, đồng tiền này hoàn toàn không nằm trong tầm ngắm ban đầu, nhưng trong một thời gian nó tăng giá rất tốt, sau khi nghiên cứu cũng thực sự có chút thu hút, bạn bè cũng nói tốt, vậy là mua vào. Trong chu kỳ trước, giao dịch theo cảm xúc có thể thắng 2/3 lần, vì lúc đó là trong bối cảnh thị trường tăng trưởng mạnh, nhưng trong vòng này, tỷ suất lợi nhuận tổng hợp khi làm như vậy không lý tưởng.
Có những nhà giao dịch nào được khuyến nghị theo dõi?
Có hai:
Đầu tiên là cà phê của ông chủ Câu Lạc Bộ Mây, lý do có vài điểm:
Khả năng rất đa dạng. Có người rất giỏi trong việc giao dịch MEME, nhưng có thể không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Có người giữ được tài sản, giữ lâu và đạt được nhiều lần lợi nhuận, nhưng có thể không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê lại rất toàn diện.
Suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên. Nguyên lý đầu tiên có thể được hiểu đơn giản là "tất cả đều suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình đó không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc thực tiễn trước đó". Nguyên lý đầu tiên trong đầu tư là theo đuổi lợi suất tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi phù hợp dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong cuộc thảo luận nội bộ về tác động của ETF đối với giá Bitcoin, JinDouYun và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin lần này dựa trên hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm tăng giá mạnh sau khi có ETF tại Mỹ, trong khi ông chủ lại thông qua sự thay đổi về lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF để suy luận rằng dòng vốn vào ETF không nhất thiết là nguyên nhân khiến Bitcoin tăng giá, mà chỉ là kết quả của việc tăng giá, vậy nếu giá giảm, ETF cũng tự nhiên sẽ bắt đầu rút vốn ròng.
Có thể đi ngược lại với bản tính con người, không FOMO. Mọi người đều hiểu lý do này, nhưng khi cần kiềm chế thì có thể kiềm chế, khi cần hành động thì có thể hành động, khi cần rời đi thì có thể rời đi, thực sự là một điều biết dễ mà làm khó.
Thứ hai, Kevin Zhou của Galois Capital (nổi tiếng với thành tích bán khống LUNA) cho biết lý do là: quyết định giao dịch đến từ tư duy rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Tôi khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin với Kevin Zhou, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy bán khống LUNA.
Ngoài những nhà giao dịch được khuyến nghị theo dõi, Jindouyun cũng đã đưa ra danh sách Must Read của anh ấy, họ hầu như không phát tín hiệu giao dịch, đầy ắp thông tin hữu ích:
Nếu chỉ có thể chọn một trang web để hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, đó là việc liên tục giao tiếp với những người xung quanh, lâu dần sẽ lọc ra một nhóm bạn bè có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Ba, viết ở cuối:
Tôi thực sự giống như Gậy Cuốn, cả hai đều đang đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng được gọi là "đầu tư giá trị" định hướng. Nhưng sự thay đổi của môi trường thị trường trong chu kỳ này, và việc bỏ lỡ một số xu hướng và điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm rằng đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách suy nghĩ và quyết định. Mặc dù tất cả chúng ta đều không biết điều gì sẽ xảy ra trong hiệp hai của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, liên tục tham gia, liên tục thử nghiệm sai, và liên tục quan sát, có thể chúng ta đã rất gần với điều đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SighingCashier
· 2giờ trước
Một cái mặt mũi cho một cái thoi đã đủ.
Xem bản gốcTrả lời0
PanicSeller69
· 19giờ trước
Chỉ như vậy mà có thể đầu tư được 1000 lần thật đáng ghen tị.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư khoang hạng nhất giải thích về lợi nhuận gấp 1000 lần của AAVE và chiến lược Alpha hiện tại.
Cuộc trò chuyện với Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất Stewart
Khách mời của số này: Stewart, Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất
Với tư cách là một fan hâm mộ lâu năm của hạng nhất, tôi đã mời Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư của họ, cũng là người bạn cũ của tôi, Đầu Gió, để trò chuyện về việc họ đã đầu tư vào AAVE gấp 1000 lần như thế nào trong chu kỳ trước và những thay đổi của triết lý "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này, cũng như thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này, tóm tắt một số điểm ấn tượng mà tôi đã ghi nhớ.
Các văn bản dưới đây chỉ mang tính chất chia sẻ, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Một, Chiến lược đầu tư:
Khối lượng vốn và tỷ lệ phân bổ: Quy mô tổng thể của quỹ hạng nhất khoảng vài chục triệu đô la Mỹ, quy định cứng là mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào các đồng tiền ảo.
Lợi nhuận kỳ vọng: vượt qua tỷ lệ tăng của BTC.
Có thể chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện thấy tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Logic giao dịch: Dự án tốt + Giá tốt, nắm giữ lâu dài.
Hai, nội dung của kỳ này như sau:
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và mức giá hợp lý để mua vào và nắm giữ.
Cơ bản là gì?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã được xác định, có thể là có lợi nhuận hoặc không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn về mục tiêu đã đề ra, thì dự án đó được coi là có nền tảng cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
2)Khi nhìn thấy dự án, hãy tự hỏi ba câu hỏi: Có nhu cầu cho việc này không? Nhu cầu lớn đến mức nào? Nó có thể đáp ứng tốt nhu cầu này không?
4)Tuy nhiên, vào thời điểm đó, có sự chắc chắn rằng lĩnh vực Tài chính Mở (Open Finance) sẽ có sự bùng nổ, trong khi không có những mục tiêu tốt, AAVE đã được chọn làm " ứng cử viên giống hạt giống" để tiếp tục quan sát và theo dõi. Lý do tôi lạc quan về Tài chính Mở/DeFi là dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong giới tiền điện tử vẫn là đầu cơ tiền điện tử".
5)Sau hai ba tháng, khi xem lại AAVE lần thứ hai, tôi nhận thấy nó đã chuyển sang mô hình pool point, quyết định xây dựng vị thế. (Chuyển đổi không lâu sau đó lập tức phân bổ, mua ở điểm thấp)
Giá phù hợp là gì?
Giá trị thực sự có thể được chia thành hai loại, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện cho loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là nguồn vốn sẵn sàng đẩy nó đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
1)Phương pháp so sánh khá phổ biến trong các lĩnh vực cũ là phương pháp định giá so với các công ty hàng đầu hiện tại. Nó có điểm tương tự với khái niệm tỷ lệ P/E, chúng ta lấy tỷ lệ giữa dữ liệu kinh doanh cốt lõi của dự án hàng đầu/thị trường vốn như một tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của lĩnh vực cho vay là tổng giá trị khóa (TVL), nếu tỷ lệ TVL/FDV của một dự án cho vay hàng đầu là 3, thì nếu tỷ lệ này của các dự án cho vay khác là 2 hoặc 4, đều được coi là chấp nhận được, nhưng nếu là 15 hoặc 20, thì rõ ràng là bị đánh giá thấp, nếu là 0.5, thì cảm giác là bị đánh giá cao, trừ khi dự án có tính tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố tham khảo, các yếu tố thực sự hình thành giá trị thị trường là rất phức tạp.
2)Không có phương pháp chính xác cho các lĩnh vực mới, chẳng hạn như LIDO, nó là đầu tàu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, có TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với vốn hóa thị trường là bao nhiêu, cho đến hôm nay tỷ lệ phản ánh giá trị của LIDO cũng còn rất xa so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1 tỷ USD, một DEX có TVL 3 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1,5 tỷ USD, vì vậy thường nói rằng, TVL là bội số đơn vị của vốn hóa thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường chỉ có 1,7 tỷ USD, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn so với ước tính trước đây (bởi vì nghĩ rằng nếu TVL lên đến 10 tỷ, thì vốn hóa thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ). Trong trường hợp không tìm thấy sự so sánh nào trong tài chính chính thống, giá trị của các lĩnh vực mới này sẽ được định đoạt bởi đầu tàu.
Đầu tiên nói về đặc điểm của vòng Alpha trước:
Người sáng tạo hoặc người dẫn đầu trong lĩnh vực mới. Lĩnh vực mới có hai lợi ích: Thứ nhất, những điều mới không dễ bị hiểu rõ trong thời gian ngắn, lúc này rất dễ bị "tăng phục" và sau đó FOMO tham gia, vì vậy loại tài sản này trong quá trình tăng giá thường dễ dàng tạo ra sự mua vào từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ; Thứ hai, lĩnh vực mới vẫn còn ở giai đoạn đầu, nó còn một khoảng thời gian an toàn trước khi được chứng minh hoặc bị phủ nhận, khoảng thời gian này tạo ra một giới hạn về định giá và không gian cho câu chuyện.
Có những dữ liệu kinh doanh rất đẹp để nói, bất kể dữ liệu này có đến từ việc khuyến khích token hay không. Ví dụ, Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công khai, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện lớn, mọi người sẽ trở nên chai lì khi nghe quá nhiều, vào lúc đó, một đồng coin muốn tăng lên vài tỷ đô la hoặc thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thực sự cần có một số dữ liệu lớn hơn để khiến người khác tin phục.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, vì đặc điểm của chu kỳ này là "tiền ít, vé nhiều, thị trường lớn", vì vậy chỉ có thể có thị trường cục bộ. Và quan sát cho đến nay các lĩnh vực có thị trường cục bộ khá tốt, MEME, văn bản, SOLANA, cũng đã giúp Jin Dou Yun có một sự thay đổi trong phương pháp đầu tư:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thổi phồng cái gì.
Nhìn lại các ký tự khắc và MEME, cả hai đều có logic thổi phồng rất tốt.
2)MEME: Có hai điểm. Thứ nhất, trần cao, trong quá trình thúc đẩy giá trị thị trường không cần phải cung cấp dữ liệu hoặc nền tảng nổi bật; thứ hai, cấu trúc cổ phiếu khá phù hợp để các nhà đầu tư lớn thúc đẩy, dù có đẩy cao đến đâu, mọi người cũng đều có thể chấp nhận, lại có Dogecoin như một ví dụ thành công đi trước, có thể tạo ra không gian tưởng tượng cho mọi người, ngay cả khi đã là năm 2024, vẫn có thể khiến mọi người có hy vọng về việc làm giàu nhanh chóng trong một đêm, vì vậy MEME cũng là một mục tiêu rất phù hợp với thị trường.
Về tâm lý, không còn kiên trì với đầu tư giá trị nữa. Nếu kiên định với đầu tư giá trị, dù thời gian có quay ngược 100 lần cũng sẽ không chạm vào ký hiệu.
Về mặt logic/ tư duy, không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là suy nghĩ về những gì thị trường sẽ thổi phồng. Cụ thể, khi thấy một lĩnh vực mới hoặc một thứ gì đó nghe có vẻ bất ngờ, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó (bởi vì năm ngoái, thực ra cả biểu tượng và SOL đều có nghiên cứu viên đề xuất, nhưng do nhận thức hạn chế, không để tâm) mà là suy nghĩ về những nhóm nào, những tập thể nào sẽ thổi phồng nó? Làm thế nào để thổi phồng nó? Nếu thổi phồng giá cả sẽ có sự tăng trưởng như thế nào?
Trong hành động, hoặc tham gia, hoặc không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Có hai điểm:
1)Đừng có thành kiến nữa, đừng còn bám víu vào những điểm rất cốt lõi trong cấu trúc đầu tư trước đây, chẳng hạn như phải có sự hiện diện, phải có hoạt động kinh doanh thực sự, v.v.
Có hai:
Đầu tiên là cà phê của ông chủ Câu Lạc Bộ Mây, lý do có vài điểm:
Khả năng rất đa dạng. Có người rất giỏi trong việc giao dịch MEME, nhưng có thể không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Có người giữ được tài sản, giữ lâu và đạt được nhiều lần lợi nhuận, nhưng có thể không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê lại rất toàn diện.
Suy nghĩ theo nguyên lý đầu tiên. Nguyên lý đầu tiên có thể được hiểu đơn giản là "tất cả đều suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình đó không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc thực tiễn trước đó". Nguyên lý đầu tiên trong đầu tư là theo đuổi lợi suất tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi phù hợp dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong cuộc thảo luận nội bộ về tác động của ETF đối với giá Bitcoin, JinDouYun và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin lần này dựa trên hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm tăng giá mạnh sau khi có ETF tại Mỹ, trong khi ông chủ lại thông qua sự thay đổi về lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF để suy luận rằng dòng vốn vào ETF không nhất thiết là nguyên nhân khiến Bitcoin tăng giá, mà chỉ là kết quả của việc tăng giá, vậy nếu giá giảm, ETF cũng tự nhiên sẽ bắt đầu rút vốn ròng.
Có thể đi ngược lại với bản tính con người, không FOMO. Mọi người đều hiểu lý do này, nhưng khi cần kiềm chế thì có thể kiềm chế, khi cần hành động thì có thể hành động, khi cần rời đi thì có thể rời đi, thực sự là một điều biết dễ mà làm khó.
Thứ hai, Kevin Zhou của Galois Capital (nổi tiếng với thành tích bán khống LUNA) cho biết lý do là: quyết định giao dịch đến từ tư duy rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Tôi khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin với Kevin Zhou, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy bán khống LUNA.
Ngoài những nhà giao dịch được khuyến nghị theo dõi, Jindouyun cũng đã đưa ra danh sách Must Read của anh ấy, họ hầu như không phát tín hiệu giao dịch, đầy ắp thông tin hữu ích:
Nếu chỉ có thể chọn một trang web để hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, đó là việc liên tục giao tiếp với những người xung quanh, lâu dần sẽ lọc ra một nhóm bạn bè có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Ba, viết ở cuối:
Tôi thực sự giống như Gậy Cuốn, cả hai đều đang đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng được gọi là "đầu tư giá trị" định hướng. Nhưng sự thay đổi của môi trường thị trường trong chu kỳ này, và việc bỏ lỡ một số xu hướng và điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm rằng đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách suy nghĩ và quyết định. Mặc dù tất cả chúng ta đều không biết điều gì sẽ xảy ra trong hiệp hai của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, liên tục tham gia, liên tục thử nghiệm sai, và liên tục quan sát, có thể chúng ta đã rất gần với điều đó.