Thống nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi

Từ một góc độ nào đó, quy mô 1,75 nghìn tỷ USD của BTC (2024 ngày 12 tháng 11 năm 2023, là "bể tiền ngủ" lớn nhất trong thế giới tiền điện tử.

Thật đáng tiếc, phần lớn thời gian nó không mang lại lợi nhuận cho người nắm giữ, cũng như không thể tạo ra sức sống cho hệ sinh thái tài chính trên chuỗi. Mặc dù đã có nhiều nỗ lực từ mùa hè DeFi năm 2020 để giải phóng tính thanh khoản của tài sản Bitcoin, nhưng hầu hết đều là lặp lại những gì đã có, dòng tiền BTC thu hút vào rất hạn chế, không thực sự kích thích thị trường BTCFi.

Vậy thì chiến trường chính của BTCFi rốt cuộc ở đâu? Hay nói cách khác, việc thế chấp Bitcoin trước tiên cần giải quyết vấn đề gì? Đây là một câu trả lời có giá trị ít nhất hàng trăm tỷ đô la, và cũng là câu hỏi mà hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là các dự án thế chấp, phải trả lời.

Là người dẫn đầu trong lĩnh vực Staking Bitcoin hiện nay, Solv đã đưa ra một giải pháp có tầm nhìn, trọng tâm là trong việc "chuẩn hóa" khái niệm SAL)Staking Abstraction Layer(.

![Thống nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải pháp "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(

Bị mắc kẹt trong "mảnh vỡ thanh khoản" của BTC

Chúng ta có thể xem xét lại quá trình phát triển của hệ sinh thái Staking Ethereum.

Tính đến ngày 12 tháng 11 năm 2024, tổng số ETH được thế chấp trên Ethereum đã vượt qua 34.55 triệu ETH. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ ETH đã thế chấp so với tổng nguồn cung đã tăng mạnh từ 15% vào tháng 4 năm 2023 lên khoảng 29%, gần như gấp đôi, tổng quy mô vượt mốc 100 tỷ USD.

Trong khi đó, hệ sinh thái Bitcoin đi kèm với sự trỗi dậy của Ordinals, tỷ lệ thế chấp lại thấp hơn nhiều so với Ethereum. Dù cho giá trị thị trường và mức tăng giá của BTC đều vượt qua ETH, nhưng vẫn không thể theo kịp tốc độ mở rộng của hệ sinh thái Staking của Ethereum.

Đáng chú ý là, nếu tính thanh khoản của BTC được giải phóng 10%, sẽ tạo ra một thị trường trị giá 175 tỷ USD. Nếu có thể đạt được tỷ lệ thế chấp tương tự như ETH, sẽ giải phóng khoảng 500 tỷ USD tính thanh khoản, thúc đẩy BTCFi trở thành một hệ sinh thái chuỗi siêu vượt trội hơn cả mạng EVM.

Từ một khía cạnh nào đó, hiệu suất xuất sắc của hệ sinh thái Staking Ethereum, ngoài lợi thế về khả năng lập trình, còn nhờ vào việc Quỹ Ethereum đã dẫn đầu trong việc thiết lập một bộ tiêu chuẩn rõ ràng và hoàn chỉnh cho việc thế chấp ETH ở cấp độ giao thức. Điều này bao gồm ngưỡng thế chấp 32 ETH, cơ chế phạt và sự xem xét tổng thể về chi phí phần cứng và mạng, bao trùm đầy đủ từ yêu cầu vốn của người dùng thông thường đến tính an toàn kinh tế của việc vận hành nút.

Chính bộ khung tiêu chuẩn hóa đồng nhất này không chỉ nâng cao tính phi tập trung và an ninh của mạng, mà còn giảm bớt rào cản phát triển và tham gia, thúc đẩy sự trỗi dậy nhanh chóng của các dự án như Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance, và thúc đẩy hệ sinh thái Staking của Ethereum đạt được sự tăng trưởng vượt bậc về quy mô và đa dạng trong thời gian ngắn.

So với đó, hệ sinh thái Bitcoin "không có người sáng lập", "không có tổ chức thúc đẩy trung tâm", đã hình thành nên "chuỗi tình" cực kỳ phi tập trung của nó. Đây vừa là lợi thế độc đáo của hệ sinh thái Bitcoin, ở một mức độ nào đó cũng trở thành một "cái gông phát triển":

Cấu trúc hoàn toàn phi tập trung này có nghĩa là việc thiết lập các tiêu chuẩn công nghệ quan trọng như cơ chế thế chấp, thiếu một người dẫn đầu có thể đóng vai trò "Quỹ Ethereum", cần sự đồng thuận rộng rãi từ các nhà phát triển toàn cầu và các nhà vận hành nút để thực hiện, và quá trình này thường kéo dài và phức tạp.

Do đó, một bộ khung tiêu chuẩn hóa rõ ràng trong hệ sinh thái Ethereum đã đặt nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng nhanh chóng của hệ sinh thái thế chấp và thanh khoản của nó. Để BTCFi đạt được tiến bộ tương tự, cần phải giới thiệu các cơ chế tiêu chuẩn hóa tương tự trong lĩnh vực thế chấp để giải quyết nhiều vấn đề về thanh khoản và quản lý tài sản.

Đặc biệt trong bối cảnh tính thanh khoản của tài sản Bitcoin đang gia tăng và phân mảnh, nhu cầu thống nhất trở nên cấp thiết hơn bao giờ hết:

Một mặt, khi BTC được cầu nối đến các mạng tương thích EVM như Ethereum thông qua các hình thức đóng gói như WBTC, cbBTC, mặc dù cung cấp cho người dùng cơ hội tham gia DeFi để kiếm lợi, nhưng cũng dẫn đến tính thanh khoản của BTC bị phân tán hơn nữa trên các chuỗi khác nhau, hình thành "hòn đảo thanh khoản", khó có thể lưu thông và sử dụng tự do, hạn chế rất lớn tiềm năng phát triển của BTCFi. ) bao gồm WBTC gần đây cũng đã thu hút sự chú ý của cộng đồng do rủi ro lưu ký, việc phi tập trung hóa và tiêu chuẩn hóa là cần thiết. (;

Mặt khác, với việc ra mắt ETF Bitcoin và sự đồng thuận tài sản toàn cầu ngày càng tăng, Bitcoin đang tăng tốc mở rộng sang CeFi và CeDeFi, ngày càng nhiều BTC chảy vào dịch vụ lưu ký của tổ chức, hình thành các quỹ tiền khổng lồ.

Dữ liệu cho thấy, hiện tại Bitcoin có thể tạo ra lợi nhuận đã được phân tán trên 95 chuỗi, 448 giao thức và 766 hồ thanh khoản. Nhưng do thiếu tiêu chuẩn thế chấp thống nhất và cơ chế thanh khoản đa chuỗi, tài sản BTC跨链, 跨平台, 跨机构 không chỉ có chi phí sử dụng cao mà thanh khoản phân tán cũng không thể được tích hợp và sử dụng hiệu quả.

Trong bối cảnh này, BTCFi và hệ sinh thái thế chấp Bitcoin cần tiếp tục mở rộng quy mô, rất cần thiết phải xây dựng một tiêu chuẩn và khung an toàn ngành công nghiệp chung, tiêu chuẩn hóa, để tích hợp hiệu quả các nguồn lực thanh khoản Bitcoin phân tán trên nhiều chuỗi và nhiều nền tảng.

Do đó, BTCFi và hệ sinh thái Bitcoin hiện cần một vai trò dẫn dắt có thể dẫn dắt các quy trình chuẩn hóa này, giúp việc tích hợp tính thanh khoản Bitcoin xuyên chuỗi có thể hình thành sự đồng thuận, thiết lập khung công nghệ và tiêu chuẩn thống nhất, từ đó mang lại tính ứng dụng rộng rãi hơn, tính thanh khoản và khả năng mở rộng cho thị trường thế chấp Bitcoin, đồng thời thúc đẩy quá trình tài chính hóa tài sản thế chấp, đẩy hệ sinh thái BTCFi hướng tới sự trưởng thành.

![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(

Solv: Bitcoin thế chấp "con voi trong phòng"

Là nền tảng thế chấp Bitcoin lớn nhất trên thị trường hiện nay, Solv đã nhanh chóng nắm bắt được cơ hội trong lĩnh vực thế chấp Bitcoin trong sáu tháng qua. Kể từ tháng 4 năm nay, đã thu hút hơn 25,000 Bitcoin ) bao gồm BTCB, FBTC, WBTC và (, tích lũy được hơn 2 tỷ USD quy mô quản lý tài sản.

Trong đó, hơn 70% SolvBTC đã được投入 vào các loại hình thế chấp, giúp Solv trở thành giao thức có TVL cao nhất và hiệu quả sử dụng vốn cao nhất trong lĩnh vực Bitcoin hiện nay.

![Thống nhất "đơn vị đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(

Nắm giữ tính thanh khoản và tỷ lệ thâm nhập thị trường mạnh mẽ nhất, Solv đã tiên phong đề xuất Tầng Trừu Tượng Thế Chấp ) SAL (, một câu chuyện mới về trừu tượng hóa thế chấp, nhằm tổng hợp tính thanh khoản BTC phân tán trên toàn chuỗi, cung cấp một giải pháp thống nhất có thể mở rộng và minh bạch.

Để đạt được mục tiêu này, Solv đã thực hiện một cuộc khảo sát hệ sinh thái thế chấp Bitcoin một cách có hệ thống, phân chia các người tham gia cốt lõi thành bốn vai trò chính, từ dưới lên trên lần lượt là:

• Thỏa thuận thế chấp: cho phép người dùng gửi tài sản BTC và tạo ra lợi nhuận thông qua các hoạt động thế chấp, chẳng hạn như Babylon, CoreDao, Botanix, v.v.

• Người xác thực thế chấp: thực thể chịu trách nhiệm xác thực tính toàn vẹn của quá trình thế chấp và giao dịch, đảm bảo rằng bên phát hành LST thực hiện thế chấp một cách chân thực, ngăn chặn các hành vi sai sót hoặc gian lận, như Ceffu, Cobo, Fireblocks và Solv Guard.

• Người phân phối lợi nhuận: thực thể quản lý việc phân phát phần thưởng thế chấp, chịu trách nhiệm phân phát phần thưởng một cách hiệu quả và công bằng, như Pendle, Gauntlet, Antalpha, và hầu hết các nhà phát hành LST cũng đóng vai trò là người phân phối lợi nhuận;

• Đơn vị phát hành LST: Chuyển đổi tài sản Bitcoin thế chấp của người dùng thành token thanh khoản )LST( theo giao thức, giúp người thế chấp vừa có thể thu lợi nhuận, vừa giữ được quyền kiểm soát tính thanh khoản của tài sản, như Solv, BedRock, v.v;

Bốn vai trò này hỗ trợ lẫn nhau, tạo thành cấu trúc cốt lõi của hệ sinh thái thế chấp Bitcoin - giao thức thế chấp đóng vai trò là nền tảng của toàn bộ hệ thống, quản lý và hỗ trợ tất cả các vai trò khác; các nhà xác nhận thế chấp hoạt động trên giao thức, duy trì an ninh trên chuỗi; những người phân phối lợi nhuận phân chia lợi nhuận theo quy tắc của giao thức, đảm bảo cơ chế khuyến khích của hệ thống hoạt động; bên phát hành LST thì thông qua việc mã hóa để cấp tính thanh khoản cho tài sản thế chấp.

Do đó, thiết kế của SAL tập trung chặt chẽ vào những vai trò này, đã ra mắt các mô-đun chủ chốt bao trùm toàn bộ quy trình, bao gồm dịch vụ tạo LST, dịch vụ xác minh thế chấp, dịch vụ tạo giao dịch và dịch vụ phân phối lợi nhuận, sử dụng công nghệ hợp đồng thông minh và công nghệ mạng chính Bitcoin để tích hợp hiệu quả.

Cụ thể, SAL bao gồm năm mô-đun cốt lõi sau:

• Thế chấp tham số ma trận )SPM(: Các tham số cốt lõi cần thiết cho quá trình thế chấp trừu tượng, bao gồm cấu hình kịch bản Bitcoin, tham số giao dịch thế chấp, tham số hợp đồng LST và quy tắc phân phối lợi nhuận, những tham số này không chỉ được chia sẻ giữa các mô-đun SAL mà còn hỗ trợ hợp tác đa vai trò trong quy trình thế chấp;

• Dịch vụ xác thực thế chấp: Dựa trên thuật toán của mạng chính Bitcoin, đảm bảo tính chính xác và toàn vẹn của mỗi giao dịch thế chấp, đồng thời kiểm tra xem khối lượng phát hành LST có phù hợp với số lượng BTC cơ sở hay không, tránh các hành vi xấu;

• Dịch vụ tạo LST: chịu trách nhiệm phát hành và đổi BTC LST, đồng thời hỗ trợ tương tác giữa mạng chính Bitcoin và chuỗi EVM;

• Dịch vụ tạo giao dịch: Tự động tạo giao dịch thế chấp, ước tính phí giao dịch tốt nhất và phát sóng giao dịch đến mạng chính của Bitcoin;

• Dịch vụ phân phối lợi nhuận: Tính toán lợi nhuận thế chấp một cách minh bạch, thông qua cơ chế oracle hoặc dịch vụ đổi lợi nhuận, phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ cho người dùng;

![Đồng nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích mới về tiêu chuẩn BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b5a4faa3be3bd62aaef1be3f8fb6c.webp(

Thông qua các mô-đun này, SAL không chỉ hợp nhất hiệu quả các khác biệt kỹ thuật của các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái Bitcoin, mà còn cung cấp một khung hoạt động rõ ràng cho các vai trò khác nhau, xây dựng một hệ thống hợp tác hiệu quả mới:

• Đối với người dùng thế chấp: SAL cung cấp quy trình thế chấp tiện lợi, an toàn, giảm thiểu rủi ro tài sản do thao tác sai và sự không minh bạch của giao thức;

• Đối với thỏa thuận thế chấp: Giao diện tiêu chuẩn hóa của SAL cho phép thỏa thuận nhanh chóng kết nối với thị trường thế chấp BTC, rút ngắn thời gian phát triển và đạt được khởi động lạnh cho hệ sinh thái;

• Đối với người phát hành LST: SAL cung cấp công cụ tính toán và xác minh lợi nhuận toàn diện, nâng cao niềm tin của người dùng, đồng thời đơn giản hóa quy trình phát hành, giúp họ tập trung vào đổi mới sản phẩm;

• Đối với nhà quản lý: SAL đã mở ra mô hình kinh doanh mới để tham gia vào hệ sinh thái thế chấp Bitcoin, mang lại cơ hội thu nhập bổ sung cho các nhà quản lý.

Điều này đã đơn giản hóa đáng kể ngưỡng tham gia vào hệ sinh thái thế chấp BTC, cung cấp cho nhiều bên một giải pháp thống nhất có thể đáp ứng hiệu quả nhu cầu và cùng nhau xây dựng và chia sẻ.

Tính đến hiện tại, đã có nhiều giao thức và nhà cung cấp dịch vụ tham gia vào hệ sinh thái giao thức SAL, bao gồm某链,某协议,某预言机,某金融协议, không chỉ chứng minh tính ứng dụng rộng rãi của SAL mà còn mang đến nhiều kịch bản ứng dụng phong phú hơn cho việc thế chấp BTC, thúc đẩy sự phát triển bền vững của mô hình kinh doanh trong lĩnh vực này.

![Thống nhất "đo lường"? Lớp trừu tượng thế chấp Solv đưa ra giải thích "chuẩn hóa" mới cho BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8154d48617c09a61a7d64a60edc1882f.webp(

Kích hoạt hệ sinh thái lợi nhuận đa dạng từ việc thế chấp Bitcoin

Một nền tảng dữ liệu cho thấy, trong lĩnh vực LSD của Ethereum, một giao thức chiếm 68,53% thị phần )981 triệu ETH ( vững vàng đứng đầu, mặc dù lo ngại về tính tập trung của nó đã bị nghi ngờ trong một thời gian dài, nhưng không thể phủ nhận rằng, giao thức này thông qua thiết kế đổi mới LST, đã thúc đẩy sự kết hợp sâu sắc giữa tài sản thế chấp và hệ sinh thái lợi nhuận DeFi, làm tăng đáng kể hiệu quả sử dụng tài sản thế chấp.

Việc thế chấp BTC cũng cần một khung cơ sở có thể thúc đẩy việc sử dụng tài sản một cách hiệu quả, và SAL)Staking Abstraction Layer( chính là điều đó: vừa giảm bớt rào cản tham gia của các bên, cung cấp một trải nghiệm sử dụng đồng nhất cho hệ sinh thái thế chấp BTC, vừa thông qua cơ chế quản lý tính thanh khoản thống nhất, nâng cao đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, cho phép tài sản BTC tự do lưu thông giữa các chuỗi khác nhau, đặt nền tảng cho các đổi mới tài chính trong hệ sinh thái DeFi.

Do đó, một không gian tưởng tượng đáng mong đợi hơn là, SAL về bản chất có thể phát triển một bộ giải pháp lợi nhuận đa dạng dựa trên toàn chuỗi BTC, giúp người nắm giữ Bitcoin có thể đạt được dòng lợi nhuận đa dạng và năng động mà không ảnh hưởng đến tính thanh khoản, mở ra không gian phát triển mới cho BTCFi) tài chính hóa Bitcoin(.

Trong đó chủ yếu là tính năng cross-chain dựa trên SAL, hỗ trợ người dùng mở khóa các cơ hội sinh lợi khác nhau, chuyển đổi Bitcoin từ việc lưu trữ giá trị thụ động thành tài sản sinh lãi & sản xuất, có thể tham gia DeFi và các trường hợp sử dụng trên chuỗi khác, tạo ra giá trị mới:

1. Người dùng có thể thế chấp BTC trên nền tảng hưởng lợi từ tính an toàn của nền kinh tế BTC ) như một giao thức.