Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường có thể sẽ đón nhận một đợt Biến động mới.

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự Biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Mỗi 0,1% thay đổi trong dữ liệu CPI (CPI ) chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 được công bố vào thứ Năm này có thể lại gây ra sự chấn động cho thị trường.

Tầm quan trọng của dữ liệu CPI

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết sức để ổn định giá cả, thậm chí sẵn sàng hy sinh thị trường việc làm để giảm lạm phát, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.

CPI là chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham khảo hàng đầu để quan sát sự tăng giá. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố muộn, nên CPI trở thành công cụ đo lường mức giá kịp thời hơn.

Trong các chỉ số của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù giới chính trị toàn cầu lo ngại về sự thay đổi giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lại chú trọng hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi theo tháng của CPI được chú ý nhiều hơn so với sự thay đổi theo năm.

Biểu đồ khoảng biến động của euro so với đô la Mỹ từ năm 2021 cũng cho thấy rõ ràng ảnh hưởng của lạm phát đối với thị trường.

Dự đoán CPI tháng 9 và ba tình huống có thể xảy ra

Dự đoán thị trường chỉ số CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0.5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

1. Phù hợp với tình huống dự kiến

Nếu CPI cốt lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, điều này phù hợp với kỳ vọng. Điều này có thể cho thấy việc tăng giá và việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã gần đến giai đoạn kết thúc. Nhưng ngay cả việc tăng 0,4% so với tháng trước cũng có nghĩa là tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, lạm phát vẫn ở mức cao.

Thị trường có thể sẽ xuất hiện một đợt chốt lời ngắn hạn bằng đô la Mỹ, nhưng sau đó Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh rằng mức lạm phát vẫn còn quá cao, cần phải tăng lãi suất thêm. Điều này có thể trở thành cơ hội mới để mua đô la Mỹ, có khả năng tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.

2. Thấp hơn tình huống mong đợi

Nếu mức tăng trưởng CPI lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ và sự sụt giảm của đồng đô la. Điều này sẽ chứng minh rằng mức tăng 0,6% vào tháng 8 là hiện tượng nhất thời, và thị trường trái phiếu có thể dự đoán rằng vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của căng thẳng chuỗi cung ứng và lãi suất tăng đối với thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn dự kiến là trung bình.

3. Vượt ngoài dự kiến

Nếu tỷ lệ tăng trưởng CPI lõi theo tháng một lần nữa đạt 0,6% hoặc cao hơn, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% vào tháng 7 là đặc biệt. Thị trường có thể một lần nữa dự đoán rằng vào tháng 11 sẽ tăng lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản.

Nếu dữ liệu CPI cơ bản tăng 0.7%, có thể gây ra sự mua vào đồng đô la Mỹ lớn và cổ phiếu Mỹ giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng này là thấp, nhưng do rủi ro cao, không thể hoàn toàn loại trừ.

Kết luận

Xem xét phản ứng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước là khá bình lặng, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra Biến động lớn trên thị trường, thì dữ liệu CPI tháng 9 được công bố vào thứ Năm này chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường và có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường tài chính.