Tiến triển mới trong quy định về stablecoin tại Hồng Kông: Từ hộp cát đến quy định

Gần đây, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã chính thức thông qua "Quy định về Stablecoin", đánh dấu Hồng Kông trở thành khu vực tài phán đầu tiên trên thế giới thiết lập khung pháp lý toàn diện cho stablecoin được đảm bảo bằng tiền pháp định. Quy định này dự kiến sẽ có hiệu lực chính thức trong năm nay, tạo nền tảng pháp lý cho sự phát triển của thị trường stablecoin tại Hồng Kông.

Quy định xác định rõ ràng stablecoin là token được neo vào tài sản là tiền tệ hợp pháp. Theo quy định, việc phát hành stablecoin tại Hồng Kông, phát hành stablecoin neo vào đô la Hồng Kông trong và ngoài nước, cũng như các hoạt động tích cực quảng bá stablecoin đến công chúng Hồng Kông đều cần phải được cấp giấy phép.

Các bên phát hành Stablecoin phải xin giấy phép từ Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông, yêu cầu vốn đăng ký tối thiểu là 25 triệu đô la Hồng Kông. Các tổ chức có giấy phép cần đáp ứng bốn yêu cầu lớn: duy trì cơ chế dự trữ vững chắc, đảm bảo quyền rút tiền của người nắm giữ Stablecoin, tuân thủ các yêu cầu quy định về phòng chống rửa tiền, và thực hiện giao dịch trên nền tảng giao dịch có giấy phép.

Trước khi lập pháp, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã triển khai chương trình thử nghiệm phát hành Stablecoin vào năm ngoái để kiểm tra kế hoạch hoạt động và giao tiếp về các yêu cầu quản lý. Hiện đã có ba nhóm tham gia vào thử nghiệm sandbox, bao gồm Công ty TNHH Coinlink thuộc Tập đoàn JD, Công ty TNHH Yuanbi, và một liên minh gồm Ngân hàng Standard Chartered, Tập đoàn ANH và Hong Kong Telecom.

Hồng Kông đang thúc đẩy sự phát triển của Stablecoin vì những lý do sâu xa. Một mặt, khi quy mô thị trường tiền điện tử ngày càng mở rộng, việc quản lý trở nên cần thiết hơn bao giờ hết. Mặt khác, đạo luật GENIUS mà Mỹ vừa thông qua đã áp dụng chính sách tương đối thoải mái đối với Stablecoin đồng đô la, điều này phần nào kích thích Hồng Kông tăng tốc quá trình lập pháp về Stablecoin.

Tuy nhiên, sự phát triển của stablecoin đô la Hồng Kông trong tương lai vẫn đối mặt với những thách thức. Hiện tại, 99% stablecoin trên thị trường tiền điện tử đều được neo vào đô la Mỹ, để stablecoin đô la Hồng Kông có thể bứt phá, cần phải tạo ra nhiều tình huống ứng dụng hơn. Trong lĩnh vực này, Hồng Kông đang tích cực triển khai chiến lược mã hóa tài sản thực (RWA), hy vọng rằng việc phát triển mã hóa các tài sản chất lượng cao sẽ thúc đẩy nhu cầu về stablecoin đô la Hồng Kông.

Tổng thể mà nói, việc Hồng Kông triển khai "Quy định về Stablecoin" thể hiện thái độ cởi mở và tinh thần đổi mới của họ trong lĩnh vực tài sản crypto. Tuy nhiên, cách cân bằng yêu cầu quản lý với sự năng động của thị trường, cũng như cách thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi stablecoin đô la Hồng Kông vẫn là vấn đề mà các cơ quan quản lý Hồng Kông và các bên tham gia thị trường cần cùng nhau khám phá.