Chiến lược Pendle 2025: Nâng cấp V2 Mở rộng đa chuỗi Lợi nhuận từ Hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Kế hoạch Pendle năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định chiếm ưu thế trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch lợi nhuận trong tương lai và khóa các khoản hoàn trả trên chuỗi có thể dự đoán.

Năm 2024, Pendle đã thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, và stablecoin sinh lợi, và chính nó cũng trở thành nền tảng khởi động được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.

Năm 2025, Pendle sẽ mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp thu nhập cố định toàn diện của DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ thị trường tiền điện tử gốc cũng như thị trường vốn tổ chức.

Thị trường sản phẩm phái sinh lợi suất trong thế giới DeFi có thể được so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong thế giới tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường có giá trị hơn 500 triệu tỷ đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ trong thị trường này, cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.

Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, điều này không tránh khỏi việc người dùng bị lộ ra trước sự biến động của thị trường, nhưng Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp.

Sự đổi mới này đã tái định hình bức tranh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức sinh lợi chiếm ưu thế. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện tại TVL của nó chiếm hơn một nửa thị trường yield, gấp 5 lần đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai.

Pendle không chỉ là một giao thức lợi nhuận, mà còn đã phát triển thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của những giao thức hàng đầu.

"Ánh sáng thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận Hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Tìm kiếm điểm phù hợp: Từ LST đến Restaking

Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết một vấn đề cốt lõi trong DeFi - sự biến động và không thể đoán trước của lợi suất. Khác với một số nền tảng cho vay, Pendle cho phép người dùng khóa lợi nhuận cố định bằng cách tách biệt vốn gốc với lợi suất.

Với sự trỗi dậy của token thế chấp thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle tăng vọt, giúp người dùng giải phóng tính thanh khoản của tài sản đã thế chấp. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái thế chấp (Restaking) - quỹ eETH của nó chỉ vài ngày sau khi ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.

Ngày nay, Pendle đang đóng vai trò then chốt trong toàn bộ hệ sinh thái lợi nhuận trên chuỗi. Dù là cung cấp công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những ưu thế độc đáo trong các lĩnh vực tăng trưởng như token tái thế chấp thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch 2025 của Pendle: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Pendle V2: Nâng cấp cơ sở hạ tầng

Pendle V2 giới thiệu mã thông báo lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY) để thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho các giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, đạt được việc đúc "mã thông báo gốc" (PT) và "mã thông báo lợi nhuận" (YT) một cách liền mạch.

AMM của Pendle V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V1 sử dụng mô hình AMM chung, trong khi V2 giới thiệu các tham số động (như rateScalar và rateAnchor), có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, từ đó thu hẹp khoảng cách giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.

Pendle V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình phụ thuộc vào oracle bên ngoài của V1. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và nâng cao độ chính xác. Hơn nữa, Pendle V2 đã thêm chức năng sổ lệnh, cung cấp cơ chế phát hiện giá thay thế khi giá AMM vượt ra ngoài khoảng giá.

Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), Pendle V2 cung cấp một cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Các quỹ bể hiện nay được cấu thành từ các tài sản có liên quan cao, và thiết kế AMM đã tối thiểu hóa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn - trong V1, do cơ chế chưa đủ chuyên nghiệp, kết quả lợi nhuận của LP khó dự đoán hơn.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Phá vỡ ranh giới EVM: Tiến quân vào Solana, Hyperliquid và TON

Kế hoạch mở rộng của Pendle sang Solana, Hyperliquid và TON đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của họ. Đến nay, Pendle vẫn luôn bị giới hạn trong hệ sinh thái EVM - dù vậy, Pendle vẫn chiếm hơn 50% thị phần trong lĩnh vực thu nhập cố định.

Tuy nhiên, đa chuỗi trong tiền điện tử đã trở thành xu hướng, thông qua chiến lược Citadel để vượt qua hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận những nguồn vốn và nhóm người dùng mới.

Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch - TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, có nền tảng nhà đầu tư vững mạnh và thị trường LST đang phát triển nhanh chóng.

Hyperliquid dựa vào cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu được tích hợp theo chiều dọc, trong khi TON phụ thuộc vào kênh người dùng gốc của Telegram, cả hai hệ sinh thái đều phát triển nhanh chóng nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle được kỳ vọng sẽ lấp đầy khoảng trống này.

Nếu triển khai thành công, các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng giá trị thị trường mà Pendle có thể tiếp cận. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL bổ sung. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố Pendle không chỉ là một giao thức gốc của Ethereum, mà còn là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định DeFi trên các chuỗi công cộng chính.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Ôm lấy tài chính truyền thống: Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận tuân thủ

Một động thái quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế dành riêng cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội thu nhập trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp kênh tiếp cận sản phẩm thu nhập cố định gốc tiền điện tử có cấu trúc và tuân thủ.

Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép trong một cấu trúc SPV độc lập. Cấu trúc này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực thi trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư tổ chức có thể tham gia vào các sản phẩm Pendle thông qua một cấu trúc pháp lý quen thuộc.

Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt quá 100 triệu tỷ USD, ngay cả khi các quỹ tổ chức chỉ phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ vào chuỗi, cũng có thể mang lại hàng tỷ USD dòng vốn vào. Khảo sát của EY-Parthenon năm 2024 cho thấy, 94% các nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số, hơn một nửa trong số đó đang tăng cường phân bổ.

McKinsey dự đoán, quy mô thị trường mã hóa có thể đạt 2-4 nghìn tỷ đô la vào những năm 2030. Pendle không phải là một nền tảng mã hóa, nhưng thông qua việc cung cấp phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và chức năng giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm thu nhập mã hóa, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái này - bất kể là trái phiếu quốc gia mã hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle có thể đóng vai trò là lớp hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập Hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới trị giá 4.5 nghìn tỷ đô la

Pendle cũng lên kế hoạch ra mắt giải pháp Citadel phù hợp với luật Hồi giáo, phục vụ thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu trị giá 4,5 nghìn tỷ USD - ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 10% trong suốt thập kỷ qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở Đông Nam Á, Trung Đông và châu Phi.

Những hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã cản trở lâu dài các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia vào DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm lợi nhuận tuân theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).

Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle, mà còn sẽ xác thực khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị thế của Pendle như là cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch của Pendle cho năm 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Tham gia thị trường tỷ lệ phí vốn

Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị của mình trong thị trường mã hóa lợi suất trên thị trường giao ngay, nhưng Boros dự định mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.

Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh toán vượt quá 1500 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng thiếu hụt nghiêm trọng các công cụ phòng ngừa.

Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí vốn cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.

Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị to lớn. Boros không chỉ hứa hẹn mở ra một thị trường mới trị giá hàng tỷ đô la, mà còn thực hiện việc nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng lợi nhuận DeFi chuyển mình thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, với chức năng của nó đã sánh ngang với bàn giao dịch lãi suất của CME trong tài chính truyền thống hoặc một số ngân hàng lớn.

Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những xu hướng thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho hạ tầng sinh lợi trong tương lai: dù là chiến lược chênh lệch lãi suất vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ thiết thực cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.

Xét thấy hiện tại cả lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có thể mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế cạnh tranh đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút một nhóm người dùng mới và củng cố vị trí cốt lõi của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.

"Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu

Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí

Pendle Finance được thành lập vào giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được sự đầu tư từ các tổ chức hàng đầu như Bitscale Capital, Crypto.com Capital.

Cột mốc tài trợ:

  • Vòng gọi vốn riêng (tháng 4 năm 2021): huy động 3,7 triệu USD, các nhà đầu tư bao gồm HashKey Capital, Mechanism Capital, v.v.
  • IDO (tháng 4 năm 2021): huy động 11.83 triệu đô la với giá 0.797 đô la/tokens;
  • Hệ thống Launchpool của sàn giao dịch nào đó (tháng 7 năm 2023): Phân phối 5.02 triệu PENDLE (chiếm 1.94% tổng cung);
  • Một tổ chức đầu tư chiến lược (tháng 8 năm 2023): Tăng tốc phát triển hệ sinh thái và mở rộng chuỗi chéo (số tiền không được công bố);
  • Quỹ Arbitrum tài trợ (tháng 10 năm 2023): Nhận 1,61 triệu đô la cho việc xây dựng hệ sinh thái Arbitrum;
  • Đầu tư chiến lược của The Spartan Group (tháng 11 năm 2023): Thúc đẩy tăng trưởng lâu dài và việc áp dụng của các tổ chức (số tiền không được công bố).

Ma trận hợp tác sinh thái như sau:

  • Base:Triển khai trên mạng Base, kết nối tài sản gốc và mở rộng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định;
  • Anzen(sUSDz):Ra mắt stablecoin sUSDz RWA, thực hiện giao dịch thu nhập cố định gắn liền với thu nhập từ thế giới thực;
  • Ethena(USDe/sUSDe):Tích hợp stablecoin APY cao, kết nối lợi nhuận gốc từ tiền điện tử và tăng cường hợp tác DeFi;
  • Ether.fi(eBTC):Ra mắt bể lợi nhuận gốc BTC đầu tiên, vượt qua ranh giới tài sản ETH;
  • Berachain (iBGT/iBERA): Là một trong những hạ tầng đầu tiên tham gia, xây dựng khung thu nhập cố định thông qua LST bản địa.

!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: V2 tăng

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 4
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
ShibaSunglassesvip
· 3giờ trước
Các tổ chức cũng phải bắt đầu giao dịch.
Xem bản gốcTrả lời0
GasBanditvip
· 3giờ trước
Nhịp điệu của thị trường lợi nhuận độc quyền à
Xem bản gốcTrả lời0
SingleForYearsvip
· 3giờ trước
Vào sân nói 6, chắc chắn To da moon
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerMinervip
· 3giờ trước
Thể tích ngày càng lớn, thách thức Goldman Sachs on-chain
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)