SEC phát hành tài liệu hướng dẫn đăng ký chứng khoán tài sản tiền điện tử, làm rõ yêu cầu công khai.

Bộ Tài chính của Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) gần đây đã phát hành một tài liệu quan điểm mới dành cho nhân viên, nêu rõ cách thức luật chứng khoán liên bang áp dụng cho quy trình đăng ký và phát hành các chứng khoán liên quan đến tài sản tiền điện tử.

Tài liệu này đề cập đến nhiều khía cạnh, bao gồm cách doanh nghiệp nên trình bày hoạt động kinh doanh của mình, thiết kế token, cấu trúc quản trị, chi tiết kỹ thuật và báo cáo tài chính. Mặc dù tài liệu này không thiết lập quy định mới nào, nhưng nó phản ánh kỳ vọng hiện tại của nhân viên SEC đối với các công ty chuẩn bị tài liệu đăng ký, đồng thời cũng chỉ ra rằng SEC dưới sự lãnh đạo mới đã có thái độ cởi mở hơn trong việc quản lý Tài sản tiền điện tử.

Tài liệu tập trung vào các tài liệu nộp theo Đạo luật Chứng khoán năm 1933 và Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934, nhằm cung cấp hướng dẫn cho các thực thể tham gia phát hành mã thông báo hoặc xây dựng các nền tảng dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain. Các tài liệu nộp này có thể bao gồm nhiều mẫu đăng ký khác nhau, chẳng hạn như mẫu S-1 dành cho phát hành công khai, mẫu 10 dành cho các công ty báo cáo, mẫu 20-F dành cho các nhà phát hành nước ngoài và mẫu 1-A dành cho miễn trừ Quy định A.

SEC đề nghị các công ty nên nêu rõ chiến lược doanh thu, cột mốc dự án và khung công nghệ liên quan đến các tài sản số. Nếu tài sản mã hóa có chức năng cụ thể trong doanh nghiệp, chẳng hạn như hỗ trợ giao dịch, quản trị hoặc truy cập dịch vụ, thì thông tin này phải được mô tả bằng ngôn ngữ dễ hiểu. SEC cũng kỳ vọng rằng các mô tả này phải nhất quán với nội dung trong các tài liệu quảng bá như sách trắng và tài liệu của nhà phát triển.

Đối với các dự án vẫn đang trong quá trình phát triển, SEC khuyến nghị các công ty phác thảo các mốc quan trọng, thời gian dự kiến, nguồn tài chính cũng như vai trò của token hoặc mạng lưới sau khi ra mắt. Điều này bao gồm giải thích về cơ chế đồng thuận, phí giao dịch và mạng lưới có sử dụng phần mềm mã nguồn mở hay độc quyền hay không.

SEC còn liệt kê các kỳ vọng về việc tiết lộ rủi ro đầu tư, bao gồm biến động của mã thông báo, giới hạn thanh khoản, phân loại pháp lý và lỗ hổng bảo mật. Nếu mô hình kinh doanh của công ty phụ thuộc vào blockchain bên thứ ba hoặc các mạng bên ngoài khác, nên mô tả những mối quan hệ phụ thuộc này. Các thỏa thuận với nhà tạo lập thị trường hoặc người lưu ký cũng áp dụng tương tự.

Nhà phát hành phải tiết lộ xem mã thông báo có quyền biểu quyết, cơ chế chia sẻ lợi nhuận hoặc quy trình mua lại hay không, cũng như cách thức truyền đạt hoặc sửa đổi những quyền này. Tài liệu cũng yêu cầu cung cấp thông tin chi tiết về cách thức mã thông báo được tạo ra, liệu số lượng có cố định hay không, và liệu có áp dụng thời gian sở hữu hoặc thời gian khóa hay không.

Nếu hợp đồng thông minh kiểm soát hành vi của tài sản, mã nguồn phải được nộp dưới dạng tài liệu đính kèm, và bất kỳ cập nhật nào thực hiện đối với nó cũng nên được phản ánh trong các bản sửa đổi trong tương lai. Ngoài ra, công ty phải mô tả cách theo dõi quyền sở hữu tài sản, các công cụ cần thiết để chuyển nhượng tài sản, cũng như bất kỳ khoản phí nào liên quan đến những chuyển nhượng này.

Công ty cũng phải công bố thông tin về ban lãnh đạo và các nhân sự quan trọng, bao gồm cả những cá nhân hoặc thực thể có thể đóng vai trò cốt lõi trong quyết định nhưng không giữ chức danh chính thức. Đối với quỹ tín thác hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, nội dung công bố nên bao gồm thông tin về người khởi xướng và các quản lý của họ.

Công bố tài chính phải tuân theo các chuẩn mực kế toán đã được thiết lập, SEC khuyến khích các công ty đối mặt với các tình huống báo cáo mới nên tham khảo ý kiến của văn phòng kế toán trưởng.

Mặc dù tài liệu hướng dẫn nhân viên này không có tính ràng buộc, nhưng nó cung cấp một tham khảo quan trọng cho các thực thể liên quan đến Tài sản tiền điện tử trong quá trình đăng ký. Điều này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của SEC đối với thị trường Tài sản tiền điện tử, khi ngày càng nhiều công ty muốn hoạt động trên thị trường công khai và huy động vốn thông qua các sản phẩm dựa trên blockchain.